Innkommet 02.09.2009 11:50 - TDN
Oslo (TDN Finans): Norse Energy Corp. er i en prosess for å selge sin ti
prosent eierandel i Manati-lisensen.
?
Det sier konsernsjef Øivind Risberg i Norse Energy på Pareto Securities
olje- og offshoreseminar onsdag.
?
-Salget av Manati vil gi oss en vesentlig sum, sier han.
Selskapet opplyste samtidig at de venter en gassproduksjon i USA på 2.137
fat oljeekvivalenter pr dag ved slutten av året.
--
TDN Finans
CT
22 00 11 55
finans@tdn.no
Oslo (TDN Finans): Norse Energy Corp. er i en prosess for å selge sin ti
prosent eierandel i Manati-lisensen.
?
Det sier konsernsjef Øivind Risberg i Norse Energy på Pareto Securities
olje- og offshoreseminar onsdag.
?
-Salget av Manati vil gi oss en vesentlig sum, sier han.
Selskapet opplyste samtidig at de venter en gassproduksjon i USA på 2.137
fat oljeekvivalenter pr dag ved slutten av året.
--
TDN Finans
CT
22 00 11 55
finans@tdn.no
2/9 2009 17:42 Fluefiskeren 0
18035 Dette ble klart og tydelig også sagt senest på Q2-presentasjonen. Risberg gikk også langt i å anslå at dette ville skje allerede i inneværende kvartal.
Om dette salget vil være noen trigger er selvsagt helt avhengig av prisen de oppnår.
Om dette salget vil være noen trigger er selvsagt helt avhengig av prisen de oppnår.
2/9 2009 18:33 Hegu 018036 Det er rigtigt Fluefisker. Generelt slap der ingen nyheder ud på seminariet, men gentagelse fremmer ofte forståelsen. 
Med venlig hilsen
Hegu
Med venlig hilsen
Hegu3/9 2009 13:51 Fluefiskeren 018069 Synes du at salg av Manati og BCAM40 er positivt, Hegu?
Selvsagt avhegig av prisen, men har du eller noen andre noen ide om hva vi burde være fornøyd med?
Selvsagt avhegig av prisen, men har du eller noen andre noen ide om hva vi burde være fornøyd med?
3/9 2009 18:01 Hegu 018089 Jeg har ikke regnet på det, men formlen bør vel baseres på en udregning af nettoprovenuet for 20-25 års produktion ved en rimelig gennemsnitpris på gassen. Dette provenue skal en eventuel køber vel betale 40-60 % for. Man kan jo også i aftalen tage højde for meget store fremtidige stigninger i gasprisen, således at sælger får en provenue i een sådan situation.
Jeg spørger lige Collersteen, om han vil foretage udregningen ved forskellige fremtidige priser for gasen.
Med venlig hilsen
Hegu
Jeg spørger lige Collersteen, om han vil foretage udregningen ved forskellige fremtidige priser for gasen.
Med venlig hilsen
Hegu3/9 2009 21:04 collersteen 018103 Jeg må indrømme at jeg ikke har sat mig specielt godt ind i den Brasilianske del af NEC, da det er US der er interessant for mig.
Det bedste vil nok være at støtte sig op af hvad div. analytikere har skrevet som salgsprisforventning, for de må have regnet en del på det og kender de fleste detaljer. Der er måske også nogle af aspekter af aftalen med operatøren og de andre partnere som man skal være opmærksom på.
Personligt synes jeg det er en god idé med det salg, da Manati nærmest er en obligation. Der er jo nogle lange kontrakter med fast pris? og en hvis volumen også.
Man kan derfor sige at risikoen er betydeligt mindre og Manati vil derfor blive værdiansat ganske højt ift. andre mere risikofyldte projekter.
Den betydeligste værdiskabelse for NEC ligger i at kunne finde og udvikle nye områder. Det er mere usikkert, men belønningen er også væsentligt større. Derfor giver det god mening for mig at man vælger at "veksle" lav-risiko projekter til kontanter som man kan investere i mere risikofyldte projekter (udviklingen af USA) og dermed skabe en langt større værdiskabelse end ved den nærmest passive investering i Manati.
I bund og grund er det et spgm. om risikoprofil og kan NEC med salg af Manati og BCAM40 sikre sig nok kapital til at dække de næste par års udvikling og investeringer så skal det gøres.
Så for en høj-risikoinvestor for mig synes jeg det er en god idé.
Andre kan synes at det er dårligt, men med etablering af Herkimer for man også efter initial decline nogle brønde der kan producere i årevis.... og derved har man skabt et vist fast cash flow mange år frem i tiden ved at flytte penge fra Brazil til USA.... Så alt bliver ikke bare smidt i "lotto" så at sige.
Markederne kan ikke lide risiko idag ift. for et par år siden, så også på den måde giver det mening at veksle "lav-risiko" projekter til høj-risiko fordi man får mere for pengene end for nogle år siden.
Det bedste vil nok være at støtte sig op af hvad div. analytikere har skrevet som salgsprisforventning, for de må have regnet en del på det og kender de fleste detaljer. Der er måske også nogle af aspekter af aftalen med operatøren og de andre partnere som man skal være opmærksom på.
Personligt synes jeg det er en god idé med det salg, da Manati nærmest er en obligation. Der er jo nogle lange kontrakter med fast pris? og en hvis volumen også.
Man kan derfor sige at risikoen er betydeligt mindre og Manati vil derfor blive værdiansat ganske højt ift. andre mere risikofyldte projekter.
Den betydeligste værdiskabelse for NEC ligger i at kunne finde og udvikle nye områder. Det er mere usikkert, men belønningen er også væsentligt større. Derfor giver det god mening for mig at man vælger at "veksle" lav-risiko projekter til kontanter som man kan investere i mere risikofyldte projekter (udviklingen af USA) og dermed skabe en langt større værdiskabelse end ved den nærmest passive investering i Manati.
I bund og grund er det et spgm. om risikoprofil og kan NEC med salg af Manati og BCAM40 sikre sig nok kapital til at dække de næste par års udvikling og investeringer så skal det gøres.
Så for en høj-risikoinvestor for mig synes jeg det er en god idé.
Andre kan synes at det er dårligt, men med etablering af Herkimer for man også efter initial decline nogle brønde der kan producere i årevis.... og derved har man skabt et vist fast cash flow mange år frem i tiden ved at flytte penge fra Brazil til USA.... Så alt bliver ikke bare smidt i "lotto" så at sige.
Markederne kan ikke lide risiko idag ift. for et par år siden, så også på den måde giver det mening at veksle "lav-risiko" projekter til høj-risiko fordi man får mere for pengene end for nogle år siden.
4/9 2009 10:32 Fluefiskeren 018120 Vi kan jo prøve et enkelt regnestykke:
NEC får fastpris på 6,80 dollar pr. mcf for tiden og dette inflasjonsjusteres hele tiden. Kostnadene på et slikt "modent" felt må antas å være temmelig lave. Jeg vil ihverfall tro at vi sitter igjen med 5,5 dollar pr. mcf.
I presentasjonen som nylig ble holdt på Paretokonferansen ble 2P-reservene oppgitt til å være 26,5 bcm for Manati. For NEC sin del vil dette si 2,65 bcm.
Vi har da: 2,65 bcm=94 bcf= 94 millioner mcf
Altså må vi anta nettoinntekter på 517 millioner dollar.
Hvis vi produserer for full kapasitet vil riktignok noe måtte selges til spotpris, men dette kan fort om noen år være høyere enn fastprisen så det tror jeg vi kan se bort fra.
Nå sier dessuten konsortiet som opererer på BCAM40 at de regner reservene på Manati til å være minst 40 bcm. Altså 1.5 ganger høyere enn 2P-reservene oppgitt fra Schlumberger i 2008. Da vil nettoinntektene isåfall være 775 milioner dollar.
Hegu, hvis vi tar tommelfingerregelen din på ca 50 % som salgssum kommer vi etsteds mellom 260 og 390 millioner dollar. Vi må likeledes huske på at BCAM40 er litt mer enn bare Manati.
Således synes jeg vi skal være misfornøyd med en pris under ca 350 millioner dollar.
Likevel tror jeg ikke vi får det. Dette vil isåfall være svært mye høyere enn hele Brasildivisjonen ble vurdert til ifm. Sectorkjøpet, men jeg har tidligere antydet at dette kjøpet var nesten som et ran å betrakte.
Jeg er i motsetning til collersteen mindre tilbøyelig til risiko og jeg er derfor sterkt kritisk til å selge Manati som er en stor og sikker cashmaskin. Alt er selvsagt avhengig av pris, men jeg mener at dagens situasjon i markedet gjør at det er vanskelig å få riktig pris. Hvorfor ikke heller vente litt? I Norge har vi et ordtak som sier det er dumt å selge høns i regnvær.
NEC får fastpris på 6,80 dollar pr. mcf for tiden og dette inflasjonsjusteres hele tiden. Kostnadene på et slikt "modent" felt må antas å være temmelig lave. Jeg vil ihverfall tro at vi sitter igjen med 5,5 dollar pr. mcf.
I presentasjonen som nylig ble holdt på Paretokonferansen ble 2P-reservene oppgitt til å være 26,5 bcm for Manati. For NEC sin del vil dette si 2,65 bcm.
Vi har da: 2,65 bcm=94 bcf= 94 millioner mcf
Altså må vi anta nettoinntekter på 517 millioner dollar.
Hvis vi produserer for full kapasitet vil riktignok noe måtte selges til spotpris, men dette kan fort om noen år være høyere enn fastprisen så det tror jeg vi kan se bort fra.
Nå sier dessuten konsortiet som opererer på BCAM40 at de regner reservene på Manati til å være minst 40 bcm. Altså 1.5 ganger høyere enn 2P-reservene oppgitt fra Schlumberger i 2008. Da vil nettoinntektene isåfall være 775 milioner dollar.
Hegu, hvis vi tar tommelfingerregelen din på ca 50 % som salgssum kommer vi etsteds mellom 260 og 390 millioner dollar. Vi må likeledes huske på at BCAM40 er litt mer enn bare Manati.
Således synes jeg vi skal være misfornøyd med en pris under ca 350 millioner dollar.
Likevel tror jeg ikke vi får det. Dette vil isåfall være svært mye høyere enn hele Brasildivisjonen ble vurdert til ifm. Sectorkjøpet, men jeg har tidligere antydet at dette kjøpet var nesten som et ran å betrakte.
Jeg er i motsetning til collersteen mindre tilbøyelig til risiko og jeg er derfor sterkt kritisk til å selge Manati som er en stor og sikker cashmaskin. Alt er selvsagt avhengig av pris, men jeg mener at dagens situasjon i markedet gjør at det er vanskelig å få riktig pris. Hvorfor ikke heller vente litt? I Norge har vi et ordtak som sier det er dumt å selge høns i regnvær.
4/9 2009 10:42 Gjern 018122 Tak for dette konstruktive indlæg, fluefiskeren. Jeg blev meget tilfreds med at have øget i 3,44 i sluthandlen i går.
Jeg er som Collersteen til risiko og et salg på disse niveauer vil give muligheder og frihed. :)
Jeg er som Collersteen til risiko og et salg på disse niveauer vil give muligheder og frihed. :)
4/9 2009 10:46 Hegu 018124 Tak Fluefisker for et godt indlæg.
Det er udelukkende de fastfrosne kapitalmarkeder der medfører, at Manati er sat til salg. For øjeblikket er "cash" og uafhængighed af bankerne meget vigtig for alle virksomheder. Bare se på APM´s salg af egne aktier forleden. Finanskrisen betyder desværre også at sælger i mange tilfælde må acceptere en lavere pris for aktivet.
Et "billigsalg" af Manati virker måske i første omgang lidt dumt, men pengene kan måske medvirke til en langt hurtigere udvikling i USA.
Desuden tror jeg, at et salg og dermed en større nedbringelse af selskabets gæld, vil have stor betydning for aktiekursen.
Med venlig hilsen
Hegu
Det er udelukkende de fastfrosne kapitalmarkeder der medfører, at Manati er sat til salg. For øjeblikket er "cash" og uafhængighed af bankerne meget vigtig for alle virksomheder. Bare se på APM´s salg af egne aktier forleden. Finanskrisen betyder desværre også at sælger i mange tilfælde må acceptere en lavere pris for aktivet.
Et "billigsalg" af Manati virker måske i første omgang lidt dumt, men pengene kan måske medvirke til en langt hurtigere udvikling i USA.
Desuden tror jeg, at et salg og dermed en større nedbringelse af selskabets gæld, vil have stor betydning for aktiekursen.
Med venlig hilsen
Hegu4/9 2009 10:35 Fluefiskeren 018121 Manati rapporteres forresten til å nå produsere for full kapasitet, dvs 8 millioner kubikkmeter pr. dag:
Natural Gas
The state of Bahia has become the leading producer and supplier of natural gas in the Brazilian Northeast, and the third largest in the country. Since the beginning of August, the state-controlled oil and gas multinational Petrobras has been supplying the market with 8 million cubic meters of natural gas per day at the Manati Field, in Camamu Bay (Dendê Coast), in the Lower South region of the state.
The Manati Project includes a fixed production platform, in the municipality of Cairu, six production wells, a 125-kilometer-long gas pipeline, and a treatment station in the municipality of São Francisco do Conde. Production started out at 3 million cubic meters a day, and now it has reached its maximum capacity, of 8 million cubic meters a day.
In order to meet this new demand, expansion work was carried out at the Vandemir Ferreira Station (EVF), in São Francisco do Conde, a new pipeline was built, seven kilometers of piping were replaced, and the company's premises in Pojuca, where the gas should be processed, underwent improvement.
http://www.brazzilmag.com/content/view/11161/1/
Natural Gas
The state of Bahia has become the leading producer and supplier of natural gas in the Brazilian Northeast, and the third largest in the country. Since the beginning of August, the state-controlled oil and gas multinational Petrobras has been supplying the market with 8 million cubic meters of natural gas per day at the Manati Field, in Camamu Bay (Dendê Coast), in the Lower South region of the state.
The Manati Project includes a fixed production platform, in the municipality of Cairu, six production wells, a 125-kilometer-long gas pipeline, and a treatment station in the municipality of São Francisco do Conde. Production started out at 3 million cubic meters a day, and now it has reached its maximum capacity, of 8 million cubic meters a day.
In order to meet this new demand, expansion work was carried out at the Vandemir Ferreira Station (EVF), in São Francisco do Conde, a new pipeline was built, seven kilometers of piping were replaced, and the company's premises in Pojuca, where the gas should be processed, underwent improvement.
http://www.brazzilmag.com/content/view/11161/1/
4/9 2009 10:49 Hegu 018125 Det er egentlig underligt, at selskabet ikke børsmelder dette. Måske har det noget at gøre med, at der er andre børsnoterede virksomheder inde som medejere.
Med venlig hilsen
Hegu
Med venlig hilsen
Hegu4/9 2009 15:03 Jøss! 018146 Jeg for min del ser for meg at pengene for Manatisalget forblir i Brasil, og brukes til utvikling av Bs 3 og de 3 lisensene Norse skal være operatør på. Resultat av seismikken der kommer vel etterhvert. Altså et skifte av fokus fra gass til olje i Brasil. USA- delen vil jo få tilført nok penger til utvikling når JV-avtalen kommer, sannsynligvis ganske kjapt etter godkjennelsen fra DEC.
Hørte forøvrig på Bloomberg TV at gassprisen forventes å gå under 2 dollar før den bunner,- hvem tjener penger da??
Hørte forøvrig på Bloomberg TV at gassprisen forventes å gå under 2 dollar før den bunner,- hvem tjener penger da??
7/9 2009 14:31 jæims bånn 018236 Hvilken vinkling du leser et regnestykke på kan gi mange forskjellige svar...
Jeg tror ledelsen ser på Manati omtrent sånn:
Jeg tar utgangspunkt i en salgssum av 5 års inntekt. Jeg regner en gasspris på 7$/Mcf og 3600Boe produksjon (ca. 20.000Mcf)
Det gir følgende: 20.000mcf*7$*365*5=255MUSD
Hva kan NEC få for 255MUSD?
1 Herkimer brønn koster 1MUSD og gir 1250mcf ved oppstart. Første år synker produksjonen 50% andre år 25% og tredje år 10 %. Etter 3 år produserer brønnen da 420Mcf.
Ved 5 rigger i aktivitet blir det laget ca 60 brønner i året. (en brønn per mnd per rigg) Etter 5 år er det da laget 300 brønner. Nec har allerede lokalisert 300 borepunkter i Herkimer.
Ved et boreprogram med 5 rigger i 5 år har vi da 60 brønner med 1250 Mcf, 60 brønner med 625 Mcf, 60 brønner med 468 Mcf og 120 brønner med 420Mcf.
TILSAMMEN 190.000Mcf fra nye Herkimerbrønner
Borekostnad 300 MUSD + Pipeline.
250 MUSD fra Manati + Inntekter fra økt gassalg i US finansierer et slik boreprogram.
Risberg virker etterhvert ganske tydelig på at han ønsker å produsere fra flere soner i samme brønn. Det vil være viktig for NEC å komme igang med produksjon på mesteparten av sine acres for å beholde sine kontrakter. Om vannproblematikken skulle forbli uløst i 5 år, så vil likevel NEC ha bevart sine acres og klargjort 300 brønner for fracking i Utica og Marcellus. I bonus har selskapet økt sin produksjon med 30.000 Boe. 6 doblet fra idag, finansiert av et slik salg av Manati.
Jeg tror ledelsen ser på Manati omtrent sånn:
Jeg tar utgangspunkt i en salgssum av 5 års inntekt. Jeg regner en gasspris på 7$/Mcf og 3600Boe produksjon (ca. 20.000Mcf)
Det gir følgende: 20.000mcf*7$*365*5=255MUSD
Hva kan NEC få for 255MUSD?
1 Herkimer brønn koster 1MUSD og gir 1250mcf ved oppstart. Første år synker produksjonen 50% andre år 25% og tredje år 10 %. Etter 3 år produserer brønnen da 420Mcf.
Ved 5 rigger i aktivitet blir det laget ca 60 brønner i året. (en brønn per mnd per rigg) Etter 5 år er det da laget 300 brønner. Nec har allerede lokalisert 300 borepunkter i Herkimer.
Ved et boreprogram med 5 rigger i 5 år har vi da 60 brønner med 1250 Mcf, 60 brønner med 625 Mcf, 60 brønner med 468 Mcf og 120 brønner med 420Mcf.
TILSAMMEN 190.000Mcf fra nye Herkimerbrønner
Borekostnad 300 MUSD + Pipeline.
250 MUSD fra Manati + Inntekter fra økt gassalg i US finansierer et slik boreprogram.
Risberg virker etterhvert ganske tydelig på at han ønsker å produsere fra flere soner i samme brønn. Det vil være viktig for NEC å komme igang med produksjon på mesteparten av sine acres for å beholde sine kontrakter. Om vannproblematikken skulle forbli uløst i 5 år, så vil likevel NEC ha bevart sine acres og klargjort 300 brønner for fracking i Utica og Marcellus. I bonus har selskapet økt sin produksjon med 30.000 Boe. 6 doblet fra idag, finansiert av et slik salg av Manati.
12/9 2009 00:40 Fluefiskeren 018475 Salget av BCAM40 (med Manati) utsettes. Har vel forstått at det kan være mere å hente i bedre tider. Fra dagsaktuell artikkel i Upstreamonline.com:
End in sight for Norse sale of Camamu-Almada assets
Norwegian oil company Norse Energy hopes to complete the sale of its remaining assets in Brazil's Camamu-Almada basin by the end of the year, writes Fabio Palmigiani.
“We initially expected to conclude the farm-out operation by August, but we realised the financial market conditions aren't still quite ideal,”said the head of Norse's Brazilian unit Kjetil Solbraekke.
In late April, the company sold its 18.33% stake in offshore block BM-CAL-5, including the Copaiba discovery and the Jequitiba prospect, to Petrobras and Queiroz Galvao Oil&Gas for an undisclosed sum.
Norse Energy is now pursuing a buyer for its minority stakes in BM-CAL-6 and the Sardinha and Manati natural gas fields, which are part of the BCAM-40 licence.
Solbraekke said the goal is to focus on the exploration and integrated development of the Cavalo Marinho, Coral and Estrela do Mar shallow-water fields in the Santos basin in the next fewmonths, probably in early 2010.
The fields are part of a small cluster in the block formerly known as BS-3, an area that also harbours the Tubarao and Caravela fields.
The executive added the company is keeping in its portfolio the S-M-1035, S-M-1036 and S-M-1100 exploration blocks, which were acquired in November 2007 in the ninth bidding round in partnership with Brasoil.
End in sight for Norse sale of Camamu-Almada assets
Norwegian oil company Norse Energy hopes to complete the sale of its remaining assets in Brazil's Camamu-Almada basin by the end of the year, writes Fabio Palmigiani.
“We initially expected to conclude the farm-out operation by August, but we realised the financial market conditions aren't still quite ideal,”said the head of Norse's Brazilian unit Kjetil Solbraekke.
In late April, the company sold its 18.33% stake in offshore block BM-CAL-5, including the Copaiba discovery and the Jequitiba prospect, to Petrobras and Queiroz Galvao Oil&Gas for an undisclosed sum.
Norse Energy is now pursuing a buyer for its minority stakes in BM-CAL-6 and the Sardinha and Manati natural gas fields, which are part of the BCAM-40 licence.
Solbraekke said the goal is to focus on the exploration and integrated development of the Cavalo Marinho, Coral and Estrela do Mar shallow-water fields in the Santos basin in the next fewmonths, probably in early 2010.
The fields are part of a small cluster in the block formerly known as BS-3, an area that also harbours the Tubarao and Caravela fields.
The executive added the company is keeping in its portfolio the S-M-1035, S-M-1036 and S-M-1100 exploration blocks, which were acquired in November 2007 in the ninth bidding round in partnership with Brasoil.
