Click
Chat
 
Du kan vedhæfte PDF, JPG, PNG, DOC(X), XLS(X) og TXT-filer. Klik på ikonet, vælg fil og vent til upload er færdig før du indsender eller uploader endnu en fil.
60
Vedhæft Send
Historik

Vælg chat via ovenstående menu
Luk reklame

      

Mulig langsigtet optur?


24012 DrueAgurken 4/1 2010 12:22
Oversigt

SBS har med dagens meddelse noget nær taget skridtet til at lukke Notox afdelingen, som alene må bære ansvaret for selskabets dårlige resultat.

Ikke alene er direktøren nu afgået, men af hvad jeg hører er Notox nu mest at betragte som en tom fabrikshal, et varelager og en teknologi.

Hvorfor fejlede Notox så?
Notox var slået op på en forventning om et lovpåbud om montering af partikelfiltre på lastbiler og busser som aldrig kom. (Istedet blev der vedtaget en afgift på udledningen, som på den korte bane er væsentlig billigere for vognmænd)

Hvad kan de så stille op med Notox?
Som jeg ser det burde det være muligt at finde en aftager til forretningen, omend det nok kommer til at blive til en MEGET billig penge. Men cut your losses boys.

Hvad er der så tilbage af SBS?
Der er en succesfuld bremsedivision, som år efter år, og endda i et meget surt marked har klaret sig strålende. Og jeg forventer at det bliver endnu bedre. 2009 var året hvor der skete en opbresning i salget af nye biler, og en øgning i salget af brugte biler, som er det primære marked for SBS. Nu skal vi bare vente på at alle de nye biler skal have nye klodser og bakker i løbet af 2010, og så vil salget stige, med indtjening til følge.

Som historikken foreskriver har SBS tidligere arbejdet med fine dividender, og jeg forventer på den konto både at kunne køre gevinst hjem på møllerne og karrusellerne. (dividende+kurs)

100% kursstigning burde være mulig i 2010 alt efter hvor hurtigt og til hvilken pris de får afhændet Notox.
Dividene kan det godt være at man skal vente til 2011 med, men så tror jeg også på den kommer igen.



4/1 2010 15:18 collersteen 124022



Tak for denne trådstart Drue. Som nogle måske husker havde vi en lille valuechat-aften for lidt tid siden, hvor denne aktie blev bragt på banen. Jeg ser frem til at denne tråd kan udvikle sig i takt med at vi kan gå lidt dybere med aktien. Smørdreng, kom frem og sig noget klogt om aktien?

Her er lidt fra RBB om dagens direktørafgang.

SBS/CEO: Notox-neddrosling bag direktørafgang
Det er Scandinavian Brake Systems' neddrosling af aktiviteterne i
partikelfilter-divisionen Notox, der ligger bag divisionens direktør Carsten
Abels afgang. Det forklarer administrerende direktør i Scandinavian Brake
Systems til RB-Børsen.
- Vi er jo ved at drosle nogle aktiviteter ned i Notox. Hele markedet er
underdrejet, og i den sammenhæng tilpasser vi nogle omkostninger til de
forhold, siger Hans Fuglgaard.
SBS-topchefen bekræfter samtidig, at der fortsat pågår forhandlinger om salg
af Notox, men vil ikke kommentere forhandlingerne yderligere.
Nimåneders regnskabet i november viste, at de traditionelle dele af
Scandinavian Brake Systems aktiviteter er sluppet nådigt gennem store dele af
den økonomiske krise, mens partikelfilter-divisionen viste et behov for
nedskrivninger på hele 95 mio. kr. på goodwill.
- På nuværende tidspunkt pågår der fortsat forhandlinger med flere parter om
en løsning, der kan tilsikre Notox-divisionen den kapitalmæssige og
likviditetsmæssige robusthed, der kan sikre optimale rammer for udnyttelse af
virksomhedens potentiale, skrev SBS i regnskabet.
Nedskrivningen ramte hårdt på driften, der efter de tre kvartaler lød på et
underskud på 96,4 mio. kr. eller 135 mio. kr. mindre end i samme periode året
før. Og hvis ikke partikelfilter-divisionen havde været en bremseklods om
benet, ville SBS have stået med et overskud på 47 mio. kr.



22/2 2010 16:24 collersteen 026183



Varsel om nedjustering - men kapitalgrundlaget sikret i 3 år.... ventes det.
Fin udvikling i basisforretningen - men er det nok?
http://www.proinvestor.com/news/463800/Fondsboersmedd..



22/2 2010 16:32 akademikeren 026184



jeg er ikke helt sikker på at jeg forstår at den er havnet i segmentet value? Refi og reconstruktion hører til i turnaround kategorien.

Det er helt sikkert at man skal kigge på den, men først efter vilkårene for ansvarlig lånekapital er offentliggjort. Det kan jo fjerne hele upsiden for aktionærerne.



22/2 2010 16:47 collersteen 026185



Jeg tror den havnede i value-afdelingen på forventet efterbevilling (og med et lille forbehold for det endelige salg/afvikling af notox).

Men ja, man skal nok lige afvente og se de endelige vilkår og særligt hvad der sker med notox. Der er åbenbart ikke meget egenkapital (om nogen) tilbage, når notox skal nedskrives yderligere. Vi kan kun gætte os til hvad "væsentlige" betyder, men med 95mio nedskrevet i 2.kvt.regnskabet og en egenkapital på lige over 100mio kan man godt se en lille gyser forude.
I det lys er 30 måske en god kurs at komme ud på nu.

Basisdivisionen der laver 30mio før skat i 1H 2009 er vel dog ok value. Spgm. er så hvilken negativ value der er i Notox....



23/2 2010 16:59 butterboy 026254



Mea culpa. Jeg er noget overrasket over yderligere nedskrivningerne i Notox. Jeg må indrømme, at jeg nok har været lidt for optimistisk, og troet man uden det store kunne dreje nøglen på Notox efter nedskrivningerne på 95 mio. kr.

Value-elementet var som anført af Collersteen knyttet til bremsedivisionen, men sjge så Notox som en "gratis" option. Nu er det nok nærmere en option med negativ værdi.

Jeg er selv gået ud med det meste med et smæk på knap 10 pct. pga de store spread. Jeg vil lige afvente hvad der sker på den korte bane. Godt det alt i ialt kun var en mindre beholdning.




4/3 2010 12:20 collersteen 026673



Så røg der lidt af Notox - men hvor meget det udgør har jeg ingen idé om.
Men det er vel da ihvert fald ok, at lokalerne nu er lejet ud i 7år, så man ikke står med nogle tomme usælgelige fabriksbygninger på solskinsøen.

http://www.proinvestor.com/news/466261/Fondsboersmedd..

FONDSBØRSMEDDELELSE NR. 03-2010

Notox har dags dato solgt sine aktiviteter med produkter baseret på
rekrystalliseret Silicium Carbid (R-SiC) bl.a. inden for segmentet retrofit.
Markedet og teknologien sælges til et konsortium af inve-storer, der
oprindeligt etablerede den eksisterende fabrik i Aakirkeby. Deltagere i
konsortiet er endvidere tre bornholmske investorer. Handelen er indgået med
tilbagevirkende kraft fra 1. februar 2010.

Salget sker i overensstemmelse med det strategiskift, som Notox har besluttet,
og som blev kommunikeret ud i fondsbørsmeddelelse nr. 09-2009, hvori det
fremgik, at Notox vil fokusere på OE-markedet med udgangspunkt i
XP-teknologien.

Ovennævnte betyder, at konsortiet via et nyt selskab vil leje sig ind i Notox
faciliteterne i Aakirkeby i en 7 års periode med en købsoption inden for 5 år.



25/3 2010 18:08 collersteen 027582



Det blev en gyser må man sige. Egenkapitalen ender på hele -96mio kr.
Den fixer man ved 175mio ansvarlig lånekapital her i februar, så der igen er lidt luft. Men der er da godt nok lang vej tilbage førend der evt. vil være penge til aktionærerne. Selve hovedforretningen ser til gengæld fin og stabil ud, men Notox som drev aktien til skyerne for et par år siden har nu udviklet sig til et mareridt af værste skuffe.

Her lidt om forventningerne: (den fulde version findes på side 5)
Ledelsen forventer, at de tiltag, der er gjort i 2009, medfører, at driften forbedres markant i 2010 og
yderligere i de efterfølgende år. Derfor forventes en uændret egenkapital i 2010, og fra 2011 er prognosen,
at koncernens og selskabets drift bidrager til gradvis reetablering af selskabskapitalen. Ledelsen
forventer endvidere, at der underskrives en endelig finansieringsaftale, hvorefter der er etableret et betryggende
likviditetsberedskab i form af ansvarlige lånekapital på nom. DKK 175 mio. og tilvejebragt det
forventede finansieringsbehov frem til 31. december 2012. Budgettet for 2010 udviser tilfredsstillende
likviditetsreserver gennem hele året.

http://www.proinvestor.com/news/472388/Fondsboersmedd..

Og hele årsmeddelelsen her:
https://newsclient.omxgroup.com/cds/DisclosureAttachm..



25/3 2010 18:12 collersteen 027583



Nu kom meddelelsen meget kort tid før luk, men det er umiddelbart stadig mig en gåde hvorfor aktien handler helt oppe i 35-37kr.
Aktiekapitalen er jo de facto pt tabt og man lever 100% på bankens nåde. Alternativt skal man op med en ordentlig bunke slanter selv som aktionær.
Man må vel også formode at en emission er på tegnebrædtet, når man har fået 100% styr på Notox....



30/3 2010 15:09 collersteen 027682



Så handler aktien i 40-42 på en dag med en for aktien pæn omsætning på hele 6000 stk. Jeg forstår ikke helt hvad der sker - der går jo flere år førend aktie-/egenkapitalen er reetableret.

Det er underligt - er bremsedivisionen virkelig så meget værd?

Eller sker der noget med virksomheden som ikke er kommet til den brede offentligheds kendskab endnu? Aktien er nærmest steget fra 30 til 40 på en måneds tid - siden det første varsel om katastroferegnskabet kom. Og slutresultatet blev vel egentlig værre endnu.

Et andet gæt kunne være kvartalspyntning? Eller måske der er nogle hoved-/storaktionærer der afslutter regnskabsår nu?

Jeg forstår ikke så meget - men det er på den anden side ikke noget nyt. Druen og andre? Har i hørt noget på vandrørene derovre på Øen??



7/4 2010 18:16 DrueAgurken 027974



Hej Coller.
Nej jeg har ikke lige umiddelbart hørt noget, men jeg kan da se om jeg kan trampe noget op af jorden, men vildt er det godt nok.



TRÅDOVERSIGT



SENESTE NYHEDER