Der kommer flere spændende regnskaber i denne uge. Jeg vil håbe NKT fortjener lidt opmærksomhed. 
Her er lidt om forventinger klippet fra Sydbank:
Fokuspunkter i 3. kvartalsregnskabet for 2010:
NKT Cables. Efter nogle svære kvartaler venter vi bedring i NKT Cables i takt med at problemerne på højspændingsfa-brikken i Köln langsomt løses – men der er stadig et stykke vej mod tidligere tiders indtjeningsniveau. Lavspændings-markedet er i moderat bedring, og konkurrenternes meldin-ger om mellem- og højspændingsaktiviteterne har også væ-ret mere positive. Samlet venter vi en organisk vækst i ni-veauet 13% i kvartalet – godt hjulpet af et let sammenlig-ningsgrundlag og vækst i højspændingsaktiviteterne. Vi ven-ter en omsætning i 3. kvartal på 1.982 mio. kr. og EBIT på 83 mio. kr.
Nilfisk Advance (NA). Konkurrenten Tennants regnskab indi-kerer en fortsat fin markedsvækst – dog klart højest i USA og Asien, hvor NA ikke har størstedelen af aktiviteterne. Vi ven-ter en organisk vækst på ca. 5% i 3. kvartal og ser omsæt-ningen stige til 1.354 mio. kr. Nyintroducerede produkter med fokus på miljøvenlighed, betjeningsvenlighed og effektiv rengøring bør sikre NA en vækst, der overgår markedets. Ef-fektiviseringerne påvirker desuden positivt, og vi ser EBIT på 100 mio. kr. i ’NA’ efter engangsomkostninger på 24. mio. kr.
NKT Flexibles. Vi venter et bidrag til indtjeningen på 20 mio. kr. fra NKT Flexibles i 3. kvartal. NKT Photonics leverer ifølge vores estimater omsætning og EBIT på 49 mio. kr. og -6 mio. kr. i 3. kvartal.
Forventninger. Vi forventer ingen ændringer i NKTs guidance for årets indtjening.
-og lidt fra TA siden:
http://binvest.dk/aktiegrafer.htm#NKT
Her er lidt om forventinger klippet fra Sydbank:
Fokuspunkter i 3. kvartalsregnskabet for 2010:
NKT Cables. Efter nogle svære kvartaler venter vi bedring i NKT Cables i takt med at problemerne på højspændingsfa-brikken i Köln langsomt løses – men der er stadig et stykke vej mod tidligere tiders indtjeningsniveau. Lavspændings-markedet er i moderat bedring, og konkurrenternes meldin-ger om mellem- og højspændingsaktiviteterne har også væ-ret mere positive. Samlet venter vi en organisk vækst i ni-veauet 13% i kvartalet – godt hjulpet af et let sammenlig-ningsgrundlag og vækst i højspændingsaktiviteterne. Vi ven-ter en omsætning i 3. kvartal på 1.982 mio. kr. og EBIT på 83 mio. kr.
Nilfisk Advance (NA). Konkurrenten Tennants regnskab indi-kerer en fortsat fin markedsvækst – dog klart højest i USA og Asien, hvor NA ikke har størstedelen af aktiviteterne. Vi ven-ter en organisk vækst på ca. 5% i 3. kvartal og ser omsæt-ningen stige til 1.354 mio. kr. Nyintroducerede produkter med fokus på miljøvenlighed, betjeningsvenlighed og effektiv rengøring bør sikre NA en vækst, der overgår markedets. Ef-fektiviseringerne påvirker desuden positivt, og vi ser EBIT på 100 mio. kr. i ’NA’ efter engangsomkostninger på 24. mio. kr.
NKT Flexibles. Vi venter et bidrag til indtjeningen på 20 mio. kr. fra NKT Flexibles i 3. kvartal. NKT Photonics leverer ifølge vores estimater omsætning og EBIT på 49 mio. kr. og -6 mio. kr. i 3. kvartal.
Forventninger. Vi forventer ingen ændringer i NKTs guidance for årets indtjening.
-og lidt fra TA siden:
http://binvest.dk/aktiegrafer.htm#NKT
15/11 2010 14:16 1
35991 Her lidt fra Loungen også:
NKT Holding (3. kvt.)
NKT forventer for 2010 en omsætningsvækst på 6-10 pct. og en indtjening på EBITDA-niveau på 1 mia. kr. før omkostninger til strukturelle initiativer på 75 mio. kr.
NKT Holding (3. kvt.)
NKT forventer for 2010 en omsætningsvækst på 6-10 pct. og en indtjening på EBITDA-niveau på 1 mia. kr. før omkostninger til strukturelle initiativer på 75 mio. kr.
NKT Holding A/S - Kvartalsrapport
Delårsrapport 3. kvartal 2010
NKT Holding A/S
16. November 2010
Meddelelse nr. 24
Koncernen kom godt igennem 3. kvartal 2010, hvor udviklingen
på den nye fabrik i Køln var med til at sikre en
solid organisk vækst på 17%. For de fleste områder gælder
det at, indtjeningen ligeledes var tilfredsstillende, men
samlet set er koncernen påvirket af forventede høje omkostninger
relateret til indkøring af Køln-fabrikken.
Operationelt EBITDA for de første 9 måneder af 2010
blev på 792 mDKK
Resumé
NKT fik et tilfredsstillende 3. kvartal, som
bragte omsætningen for de første 9 måneder
op på 10.422 mDKK, svarende til en
organisk vækst på 9% i forhold til samme
periode året før. NKT Cables mere end fordoblede
væksten indenfor højspændingsog
søkabler i 3. kvartal 2010 i forhold til
3. kvartal 2009. I Nilfisk-Advance voksede
den nominelle omsætning i 3. kvartal 2010
med 10%, men valutaeffekten reducerede
den organiske vækst til 5%.
NKTs operationelle driftsresultat EBITDA
udgjorde 275 mDKK i 3. kvartal 2010, hvilket
svarer til en stigning på 5% (3. kvartal
2009: 263 mDKK). For de første 9 måneder
af 2010 blev operationelt EBITDA på 792
mDKK, en stigning på 88 mDKK og 13% i
forhold til samme periode 2009. EBITDAmarginen
på løbende 12 måneders basis,
LTM, udgjorde 9,5% pr. 30. september 2010,
et mindre fald fra 9,8% pr. 30. juni 2010.
Arbejdskapitalen steg i 3. kvartal og udgjorde
3.173 mDKK pr. 30. september 2010, svarende
til 18,5% LTM (30. juni 2010: 17,4%).
Helårsforventningen til hhv. omsætning og
operationel EBITDA, fastholdes i overensstemmelse
med de oprindelige udmeldinger,
men der er grundlag for at indsnævre båndet
for den organiske vækst, som nu udgør i niveauet
10%. Operationelt EBITDA er uændret
på i niveauet 1 mia. DKK.
NKT Cables realiserede i 3. kvartal 2010 en
organisk vækst på 25% (9 mdr. 2010: 10%) i
forhold til 3. kvartal 2009. EBITDA udgjorde
142 mDKK i 3. kvartal 2010 (3. kvartal 2009:
118 mDKK), svarende til en EBITDA-margin,
opgjort i standardmetalpriser på 9,3%, mod
10,0% i samme periode 2009.
Nilfisk-Advance realiserede i 3. kvartal 2010
en organisk vækst på 5% (9 mdr. 2010: 7%) i
forhold til 3. kvartal 2009 fordelt med 6% i
EMEA, 5% på det amerikanske kontinent
samt 1% i Asien/stillehavsområdet. På trods
af stigende råvarerpriser blev bruttoavancen
fastholdt i 3. kvartal 2010. Operationelt
EBITDA udgjorde 129 mDKK i 3. kvartal
2010 (3. kvartal 2009: 121 mDKK), svarende
til en EBITDA-margin på 9,4% i 3. kvartal
2010 mod 9,7% i samme periode 2009.
NKT Flexibles realiserede et EBITDA i 3.
kvartal på 49 mDKK (9 mdr. 2010: 142
mDKK). Photonics Group reducerede
driftsunderskuddet, EBITDA, i 3. kvartal
2010 med 7 mDKK til nu -2 mDKK (9 mdr.
2010: -13 mDKK).
Delårsrapport 3. kvartal 2010
NKT Holding A/S
16. November 2010
Meddelelse nr. 24
Koncernen kom godt igennem 3. kvartal 2010, hvor udviklingen
på den nye fabrik i Køln var med til at sikre en
solid organisk vækst på 17%. For de fleste områder gælder
det at, indtjeningen ligeledes var tilfredsstillende, men
samlet set er koncernen påvirket af forventede høje omkostninger
relateret til indkøring af Køln-fabrikken.
Operationelt EBITDA for de første 9 måneder af 2010
blev på 792 mDKK
Resumé
NKT fik et tilfredsstillende 3. kvartal, som
bragte omsætningen for de første 9 måneder
op på 10.422 mDKK, svarende til en
organisk vækst på 9% i forhold til samme
periode året før. NKT Cables mere end fordoblede
væksten indenfor højspændingsog
søkabler i 3. kvartal 2010 i forhold til
3. kvartal 2009. I Nilfisk-Advance voksede
den nominelle omsætning i 3. kvartal 2010
med 10%, men valutaeffekten reducerede
den organiske vækst til 5%.
NKTs operationelle driftsresultat EBITDA
udgjorde 275 mDKK i 3. kvartal 2010, hvilket
svarer til en stigning på 5% (3. kvartal
2009: 263 mDKK). For de første 9 måneder
af 2010 blev operationelt EBITDA på 792
mDKK, en stigning på 88 mDKK og 13% i
forhold til samme periode 2009. EBITDAmarginen
på løbende 12 måneders basis,
LTM, udgjorde 9,5% pr. 30. september 2010,
et mindre fald fra 9,8% pr. 30. juni 2010.
Arbejdskapitalen steg i 3. kvartal og udgjorde
3.173 mDKK pr. 30. september 2010, svarende
til 18,5% LTM (30. juni 2010: 17,4%).
Helårsforventningen til hhv. omsætning og
operationel EBITDA, fastholdes i overensstemmelse
med de oprindelige udmeldinger,
men der er grundlag for at indsnævre båndet
for den organiske vækst, som nu udgør i niveauet
10%. Operationelt EBITDA er uændret
på i niveauet 1 mia. DKK.
NKT Cables realiserede i 3. kvartal 2010 en
organisk vækst på 25% (9 mdr. 2010: 10%) i
forhold til 3. kvartal 2009. EBITDA udgjorde
142 mDKK i 3. kvartal 2010 (3. kvartal 2009:
118 mDKK), svarende til en EBITDA-margin,
opgjort i standardmetalpriser på 9,3%, mod
10,0% i samme periode 2009.
Nilfisk-Advance realiserede i 3. kvartal 2010
en organisk vækst på 5% (9 mdr. 2010: 7%) i
forhold til 3. kvartal 2009 fordelt med 6% i
EMEA, 5% på det amerikanske kontinent
samt 1% i Asien/stillehavsområdet. På trods
af stigende råvarerpriser blev bruttoavancen
fastholdt i 3. kvartal 2010. Operationelt
EBITDA udgjorde 129 mDKK i 3. kvartal
2010 (3. kvartal 2009: 121 mDKK), svarende
til en EBITDA-margin på 9,4% i 3. kvartal
2010 mod 9,7% i samme periode 2009.
NKT Flexibles realiserede et EBITDA i 3.
kvartal på 49 mDKK (9 mdr. 2010: 142
mDKK). Photonics Group reducerede
driftsunderskuddet, EBITDA, i 3. kvartal
2010 med 7 mDKK til nu -2 mDKK (9 mdr.
2010: -13 mDKK).
19/11 2010 02:35 Kenddinvare 136206 Det kraftige kursfald oven på en ellers tilfredsstillende kvartalsrapport kan vel bedst forklares med at markedet havde forberedt et shortangreb baseret på erfaringerne fra årets 2 første kvartalsrapporter.
Vedrørende de kommende år bemærkede jeg udmelding om at den gamle produktionslinie i Cables i Køln kan stoppe tidligt i 2011, så vi kommer i fornuftigt omkostningsleje. Spørgsmålet er så om de sidste problemer er set med det store søkabel, hvis ja (og europa ikke kommer ud i ny recession) er vejen banet for vækst i kablerne. Nilfisk er også konjunkturfølsom, men har vel vundet lidt i forhold til konkurrenterne under krisen. Flexibles har udsigt til hurtig vækst i Santosbassinet efter at Petrobras har lavet den enorme kapitalrejsning, der skulle danne grundlaget for den 3-cifrede milliarddollar investering over de næste år.
Så vækst på den pæne side af 5% årligt ser realistisk ud med EBITDA voksende fra ca. 1 mia. kroner.
Med en markedsværdi på kun 6 mia. kroner ser NKT derfor billig ud.
Til sammenligning har FLS efter dagens stigning en markedsværdi der er 4 gange højere med en EBITDA der er dobbelt så høj som NKTs.
Vedrørende de kommende år bemærkede jeg udmelding om at den gamle produktionslinie i Cables i Køln kan stoppe tidligt i 2011, så vi kommer i fornuftigt omkostningsleje. Spørgsmålet er så om de sidste problemer er set med det store søkabel, hvis ja (og europa ikke kommer ud i ny recession) er vejen banet for vækst i kablerne. Nilfisk er også konjunkturfølsom, men har vel vundet lidt i forhold til konkurrenterne under krisen. Flexibles har udsigt til hurtig vækst i Santosbassinet efter at Petrobras har lavet den enorme kapitalrejsning, der skulle danne grundlaget for den 3-cifrede milliarddollar investering over de næste år.
Så vækst på den pæne side af 5% årligt ser realistisk ud med EBITDA voksende fra ca. 1 mia. kroner.
Med en markedsværdi på kun 6 mia. kroner ser NKT derfor billig ud.
Til sammenligning har FLS efter dagens stigning en markedsværdi der er 4 gange højere med en EBITDA der er dobbelt så høj som NKTs.
