Coach (NYSE: COH) har længe været en af vores favorit aktier. Vi har ejet denne i flere år. Aktien har handlet mellem $48 - $80 over de seneste 52 måneder, og den nuværende kurs på $53 er dermed i den lave ende af 52 ugers trading range. Det betyder opkøb for os, da vi ser meget lille risiko for yderligere downside.
Coach er producent af mid-to-high end luksus varer, primært håndtasker, sko og smykker. De er stærkt repræsenteret i USA og kun i mindre grad i Europa og Asien. Dette gør aktien attraktiv - Der ligger et stort vækst potentiale og venter forude. CEO Lew Frankfort har bevist. at han er en mand som kan skabe ekspansion og vækst - det, uden at erodere margins eller øge omkostninger markant. Netop den konservative indstilling og ledelse gør Coach til en longterm vinder.
Sammenlignet med konkurrenterne (Guess Inc, Limited Brands o.a.) er den vækst Coach viser ikke prangende. Omsætningsmæssigt voksede man 15%. Den store forskel ligger derimod i den Margin, som virksomheden formår at opnå for sine produkter. Coach har sektorens højeste margins og forventer at øge disse yderligere i de kommende år. EPS voksede med 20 % fra 2011 til 2012. Virksomheden har megen lidt gæld og sidder på et bund solidt balance sheet. Konsensus estimater er en EPS på $3,87 in 2012 og $4,45 in 2013, en vækst i EPS på 15%. Hvis vi konservativt forudsætter en P/E på 14,6 i 2013 ender vi således op på vores target rate på $65. Coach betaler tilmed 2,25% i dividende mens du venter. Coach har i øvrigt forhøjet dividende årligt de seneste 4 år, takket være et stærkt frit cashflow. Der er ingen garanti for at den trend fortsætter med samme hast, omend det er tydeligt, at det er noget som CEO Lew Frankfort lægger meget vægt på.
http://stockbloggen.dk/coach-inc-nyse-coh-en-vaekst-maskine-med-rabat/
Coach er producent af mid-to-high end luksus varer, primært håndtasker, sko og smykker. De er stærkt repræsenteret i USA og kun i mindre grad i Europa og Asien. Dette gør aktien attraktiv - Der ligger et stort vækst potentiale og venter forude. CEO Lew Frankfort har bevist. at han er en mand som kan skabe ekspansion og vækst - det, uden at erodere margins eller øge omkostninger markant. Netop den konservative indstilling og ledelse gør Coach til en longterm vinder.
Sammenlignet med konkurrenterne (Guess Inc, Limited Brands o.a.) er den vækst Coach viser ikke prangende. Omsætningsmæssigt voksede man 15%. Den store forskel ligger derimod i den Margin, som virksomheden formår at opnå for sine produkter. Coach har sektorens højeste margins og forventer at øge disse yderligere i de kommende år. EPS voksede med 20 % fra 2011 til 2012. Virksomheden har megen lidt gæld og sidder på et bund solidt balance sheet. Konsensus estimater er en EPS på $3,87 in 2012 og $4,45 in 2013, en vækst i EPS på 15%. Hvis vi konservativt forudsætter en P/E på 14,6 i 2013 ender vi således op på vores target rate på $65. Coach betaler tilmed 2,25% i dividende mens du venter. Coach har i øvrigt forhøjet dividende årligt de seneste 4 år, takket være et stærkt frit cashflow. Der er ingen garanti for at den trend fortsætter med samme hast, omend det er tydeligt, at det er noget som CEO Lew Frankfort lægger meget vægt på.
http://stockbloggen.dk/coach-inc-nyse-coh-en-vaekst-maskine-med-rabat/
23/11 2012 22:20 Martin NYSE 0
62537 Tak ackdk, interessant sammenligning og ikke så meget anderledes fra de overvejelser jeg gør når der skal findes Value. Jeg er ikke den store Starbucks fan længere, der er for mange dygtige konkurrenter, specielt i Asien.
Jeg arbejdede med Coach som leverandør i Asien sidste år. De er ufatteligt cashflow fokuserede så det gør ondt (på leverandøren). Jeg er imponeret over hvor kort tid der er fra tanke til handling hos dem. De etablerer nye fabrikker og produktionslinier hurtigt efter at have overvejet bizcase - og den kapacitet jeg så komme til verden i starten af 2012 vidner om demand.
Jeg arbejdede med Coach som leverandør i Asien sidste år. De er ufatteligt cashflow fokuserede så det gør ondt (på leverandøren). Jeg er imponeret over hvor kort tid der er fra tanke til handling hos dem. De etablerer nye fabrikker og produktionslinier hurtigt efter at have overvejet bizcase - og den kapacitet jeg så komme til verden i starten af 2012 vidner om demand.
4/3 2013 12:24 Martin NYSE 064260 Jeg havde ikke troet vi skulle helt ned mod midt 40erne igen. Men det skulle vi så. Jeg mener risk/reward ser fantastisk ud på nuværende tidspunkt og køber selv op. Ser nu kursmål omkring 60 og EPS 2013 lidt lavere end tidligere omkring $4.30. Man kan sjældent kalde en bund, men jeg har svært ved at se meget downside herfra.
Markedet blev skuffet ved de seneste kvartalstal, som ikke på nogen måde var katastrofale i min optik. Jeg tror markedet har overreageret og rettet sine øjne mod bl.a. Kors istedet.
Markedet blev skuffet ved de seneste kvartalstal, som ikke på nogen måde var katastrofale i min optik. Jeg tror markedet har overreageret og rettet sine øjne mod bl.a. Kors istedet.
