Bank of Ireland fremlagde 2. aug. regnskab for H1, og det er blevet taget godt imod af markedet. Aktien stiger stødt under højere omsætning end normalt.
Grunden er, at det lysner for Bank of Ireland. De er godt på vej mod at blive profitable igen, og i H1 2013 er underskuddet barberet ned til 383 mio EUR mod 941 mio EUR i H1 2012. H1 2013 er hjulpet at en forbedret rentemargin på 1,65% mod 1,20% i samme periode sidste år.
Tidligere på året i slutningen af maj vendte Bank of Ireland tilbage til det normale corporate bond lånemarked, og solgte for 500 mio EUR 3-årige Obligationer til en rente på 2,75%. Hvilket er en rentesats stater i Sydeuropa nok må kigge længe efter.
Nedskrivningerne på dårlige lån er faldende og reflekterer en bedring i den irske økonomi, hvor der meldes om stabilisering af ejendomspriser og endda små lyspunkter med stigende priser omkring Dublin. De irske forbrugere hænger dog stadig noget med skuffen jvf. seneste tal for forbrugertilliden, og arbejdsløsheden er også i den høje end med 13,5%.
Men som CEO Richie Boucher sagde: "It's been a hard four years[...]. But we now have a normalised bank which has strong momentum towards profitability". Om det så er 'a new normal', som de siger hos Danske, eller om der snart kommer sorte tal på bundlinjen må tiden vise, men det lysner absolut.
H1 2013 kan læses her: http://www.rns-pdf.londonstockexchange.com/rns/7902K_-2013-8-1.pdf
Forbrugertal her: http://www.esri.ie/irish_economy/consumer_sentiment/latest_consumer_sentiment/
Disclaimer: Jeg ejer aktier i Bank of Ireland (BKIR.L)
Grunden er, at det lysner for Bank of Ireland. De er godt på vej mod at blive profitable igen, og i H1 2013 er underskuddet barberet ned til 383 mio EUR mod 941 mio EUR i H1 2012. H1 2013 er hjulpet at en forbedret rentemargin på 1,65% mod 1,20% i samme periode sidste år.
Tidligere på året i slutningen af maj vendte Bank of Ireland tilbage til det normale corporate bond lånemarked, og solgte for 500 mio EUR 3-årige Obligationer til en rente på 2,75%. Hvilket er en rentesats stater i Sydeuropa nok må kigge længe efter.
Nedskrivningerne på dårlige lån er faldende og reflekterer en bedring i den irske økonomi, hvor der meldes om stabilisering af ejendomspriser og endda små lyspunkter med stigende priser omkring Dublin. De irske forbrugere hænger dog stadig noget med skuffen jvf. seneste tal for forbrugertilliden, og arbejdsløsheden er også i den høje end med 13,5%.
Men som CEO Richie Boucher sagde: "It's been a hard four years[...]. But we now have a normalised bank which has strong momentum towards profitability". Om det så er 'a new normal', som de siger hos Danske, eller om der snart kommer sorte tal på bundlinjen må tiden vise, men det lysner absolut.
H1 2013 kan læses her: http://www.rns-pdf.londonstockexchange.com/rns/7902K_-2013-8-1.pdf
Forbrugertal her: http://www.esri.ie/irish_economy/consumer_sentiment/latest_consumer_sentiment/
Disclaimer: Jeg ejer aktier i Bank of Ireland (BKIR.L)
13/8 2013 09:32 TeamGarlic 0
66118 Hey XJK!
Hvad har gjort, at du har købt denne Aktie ?
Jeg spørger fordi du skriver om en del spændende aktier og så ville jeg spørge ind til din screenings-kriterier. Irland er måske ikke det mest oplagte sted at købe bank-aktier i (hvor har du gjort det i øvrigt ?)
Hvad har gjort, at du har købt denne Aktie ?
Jeg spørger fordi du skriver om en del spændende aktier og så ville jeg spørge ind til din screenings-kriterier. Irland er måske ikke det mest oplagte sted at købe bank-aktier i (hvor har du gjort det i øvrigt ?)
Hej TeamGarlic,
Jeg er som regel fortaler for investering i firmaer med moderat gæld, solid indtjening, udbetaling af udbytte, stabile udsigter og fornuftig forretningsførelse i quasi-kedelige brancher. Med andre ord aktier med forholdsvis lav risiko - sikkert firmaer der findes på listen over Dividend Champions.
Og i den sammnhæng passer Bank of Ireland rimeligt dårligt ind. Nogen vil nok hævde, at den slet ikke passer ind - i hvert fald ikke de kommende år, for de må tidligst udbetale udbytte engang efter 2015 :o)
Men jeg ser Bank of Ireland som en fremragende - omend risikobetonet - mulighed for at købe sig ind i en bank, der har været sendt helt i kanvassen sammen med resten af banksektoren, men som nu skridt for skridt nærmer sig profitabilitet.
Bank of Ireland har gennem forløbet leveret forud for deadlines i forhold til den strategi, der er lagt for genrejsning af banken. Og samtidig har den irske nationalbank og de irske politikere leveret et solidt arbejde, der har styret Irland gennem krisen faktorer bedre end Portugal, Spanien, Italien, Cypern og ikke mindst Grækenland. Der er stadig mange udfordringer, og den irske økonomi er langt fra i topform, men vi er i den fase, hvor hjælpeprogrammer udfases og bankerne igen står (skal stå) på egne ben. I takt med at hjælpeprogrammerne udfases, mindskes Bank of Irelands udgifter til hjælpeprogrammerne også. ELG (blanko-indskudsgaranti) stoppede ved udgangen af marts 2013. Ved udgangen af december 2013 stopper EU/IMFs hjælpeprogram. De irske forbrugere er stadig under hårdt pres, og husejerne hænger i bremsen. Seneste politiske tiltag er, at det er blevet nemmere for bankerne at sætte folk ud af husene, hvis de ikke overholder terminerne. Tiltaget er rettet mod at komme hvad man kalder strategiske arrears til livs (folk der bruger pengene til afbetaling af anden gæld, selvom de egentlig burde betale terminen).
Men tilbage til tallene. Det jeg holder mest øje med er Bank of Irelands Loan/Deposit ratio (121%), deres rente Margin (1,65%), deres Core Tier 1 ratio (14,2%), deres behov for funding (31 mia EUR) og sidst med ikke mindst udviklingen i nedskrivningerne på dårlig gæld (780 mio EUR i H1-2013 mod 941 mio EUR i H1-2012).
Og så vil jeg holde et vågent øje med de irske forbrugere, udviklingen på det irske ejendomsmarked og resultaterne af de stress-tests de irske banker bliver underlagt i den kommende tid.
Jeg har tidligere (fra februar 2013) samlet lidt sammen om Bank of Ireland og den irske økonomi: http://www.proinvestor.com/boards/64239/Bank-of-Ireland-mandag
Vedr. screening og valg af investering i lige netop Bank of Ireland, så skal jeg på ingen måde foregive, at min tilgang til investering er systematisk nok (hvilket er en kvalitet jeg beundrer hos Bryan). Jeg har f.eks. ikke foretaget en screening af større banker i f.eks. EU, hvilket man nok kunne gøre med fordel. Til gengæld har jeg fulgt Bank of Ireland tæt de seneste ca. 9 måneder, og jeg er overbevist om, at den nuværende ledelse nok skal få banken tilbage i sorte tal. Hvad det så rækker til på børsen må tiderne vise. Jeg har en tidshorisont på ca. 5 år.
Det er Bank of Irelands noteringen i EUR på London Stock Exchange, jeg har købt: BKIR.LSE IE0030606259.
Jeg er som regel fortaler for investering i firmaer med moderat gæld, solid indtjening, udbetaling af udbytte, stabile udsigter og fornuftig forretningsførelse i quasi-kedelige brancher. Med andre ord aktier med forholdsvis lav risiko - sikkert firmaer der findes på listen over Dividend Champions.
Og i den sammnhæng passer Bank of Ireland rimeligt dårligt ind. Nogen vil nok hævde, at den slet ikke passer ind - i hvert fald ikke de kommende år, for de må tidligst udbetale udbytte engang efter 2015 :o)
Men jeg ser Bank of Ireland som en fremragende - omend risikobetonet - mulighed for at købe sig ind i en bank, der har været sendt helt i kanvassen sammen med resten af banksektoren, men som nu skridt for skridt nærmer sig profitabilitet.
Bank of Ireland har gennem forløbet leveret forud for deadlines i forhold til den strategi, der er lagt for genrejsning af banken. Og samtidig har den irske nationalbank og de irske politikere leveret et solidt arbejde, der har styret Irland gennem krisen faktorer bedre end Portugal, Spanien, Italien, Cypern og ikke mindst Grækenland. Der er stadig mange udfordringer, og den irske økonomi er langt fra i topform, men vi er i den fase, hvor hjælpeprogrammer udfases og bankerne igen står (skal stå) på egne ben. I takt med at hjælpeprogrammerne udfases, mindskes Bank of Irelands udgifter til hjælpeprogrammerne også. ELG (blanko-indskudsgaranti) stoppede ved udgangen af marts 2013. Ved udgangen af december 2013 stopper EU/IMFs hjælpeprogram. De irske forbrugere er stadig under hårdt pres, og husejerne hænger i bremsen. Seneste politiske tiltag er, at det er blevet nemmere for bankerne at sætte folk ud af husene, hvis de ikke overholder terminerne. Tiltaget er rettet mod at komme hvad man kalder strategiske arrears til livs (folk der bruger pengene til afbetaling af anden gæld, selvom de egentlig burde betale terminen).
Men tilbage til tallene. Det jeg holder mest øje med er Bank of Irelands Loan/Deposit ratio (121%), deres rente Margin (1,65%), deres Core Tier 1 ratio (14,2%), deres behov for funding (31 mia EUR) og sidst med ikke mindst udviklingen i nedskrivningerne på dårlig gæld (780 mio EUR i H1-2013 mod 941 mio EUR i H1-2012).
Og så vil jeg holde et vågent øje med de irske forbrugere, udviklingen på det irske ejendomsmarked og resultaterne af de stress-tests de irske banker bliver underlagt i den kommende tid.
Jeg har tidligere (fra februar 2013) samlet lidt sammen om Bank of Ireland og den irske økonomi: http://www.proinvestor.com/boards/64239/Bank-of-Ireland-mandag
Vedr. screening og valg af investering i lige netop Bank of Ireland, så skal jeg på ingen måde foregive, at min tilgang til investering er systematisk nok (hvilket er en kvalitet jeg beundrer hos Bryan). Jeg har f.eks. ikke foretaget en screening af større banker i f.eks. EU, hvilket man nok kunne gøre med fordel. Til gengæld har jeg fulgt Bank of Ireland tæt de seneste ca. 9 måneder, og jeg er overbevist om, at den nuværende ledelse nok skal få banken tilbage i sorte tal. Hvad det så rækker til på børsen må tiderne vise. Jeg har en tidshorisont på ca. 5 år.
Det er Bank of Irelands noteringen i EUR på London Stock Exchange, jeg har købt: BKIR.LSE IE0030606259.
14/8 2013 09:38 mollegade 066133 Meget spændende læsning. Har du nogen ideer til hvor man kan læse analyser af Bank of Ireland (DA har ingen analyse af aktien)? Og savner ligeledes at se nøgletal m.m., hvordan kan det fremskaffes?
Ps. Casen virker attraktiv.
Ps. Casen virker attraktiv.
Reuters er da et sted at starte. Aktien noteret i London findes her: http://www.reuters.com/finance/stocks/financialHighlights?symbol=BKIR.L
Eller hvis man foretrækker den irske notering: http://www.reuters.com/finance/stocks/financialHighlights?symbol=BKIR.I
Der er også links til diverse analyser (som koster penge). Jeg har ikke nogen links til gratis analyser af Bank of Ireland :o(
Men ellers ville jeg nok starte med at pløje materiale fra Bank of Ireland igennem:
Om den irske økonomi pr. august 2013: http://www.bankofireland.com/fs/doc/wysiwyg/d4483-boi-gm-irish-economy-overview-aug-2013-14-master-6.pdf
Allerede nævnte H1-regnskab: http://www.rns-pdf.londonstockexchange.com/rns/7902K_-2013-8-1.pdf
IMFs 10. review af den irske økonomi: http://www.imf.org/external/pubs/ft/scr/2013/cr13163.pdf
Lad mig for en godt ordens skyld understrege, at Bank of Ireland er en risikabel investering, og at såvel banken som den irske økonomi stadig har mange udfordringer at slås med, ligesom udefra kommende påvirkninger såsom genopblussen af euro-krisen, en statsbankerot i Sydeuropa, at Storbritannien melder sig ud af EU eller andet, kan gøre investering i Bank of Ireland til en lige lovlig interessant affære.
Eller hvis man foretrækker den irske notering: http://www.reuters.com/finance/stocks/financialHighlights?symbol=BKIR.I
Der er også links til diverse analyser (som koster penge). Jeg har ikke nogen links til gratis analyser af Bank of Ireland :o(
Men ellers ville jeg nok starte med at pløje materiale fra Bank of Ireland igennem:
Om den irske økonomi pr. august 2013: http://www.bankofireland.com/fs/doc/wysiwyg/d4483-boi-gm-irish-economy-overview-aug-2013-14-master-6.pdf
Allerede nævnte H1-regnskab: http://www.rns-pdf.londonstockexchange.com/rns/7902K_-2013-8-1.pdf
IMFs 10. review af den irske økonomi: http://www.imf.org/external/pubs/ft/scr/2013/cr13163.pdf
Lad mig for en godt ordens skyld understrege, at Bank of Ireland er en risikabel investering, og at såvel banken som den irske økonomi stadig har mange udfordringer at slås med, ligesom udefra kommende påvirkninger såsom genopblussen af euro-krisen, en statsbankerot i Sydeuropa, at Storbritannien melder sig ud af EU eller andet, kan gøre investering i Bank of Ireland til en lige lovlig interessant affære.
23/8 2013 19:53 XJK 066264 Nye tal for boliglånenes tilstand på det irske marked:
http://www.irishtimes.com/business/economy/ireland/nearly-100-000-mortgages-in-arrears-by-over-three-months-1.1503525
Generelt triste tal. Eneste positive er, at antallet af lånere med korte restancer er faldende - muligvis på grund af indførslen af nye regler for bankernes muligheder for at overtage de belånte ejendomme. Reglerne er først vedtaget for nyligt, og det er derfor interessant at se effekten af ændringerne de kommende måneder. Men der er ingen tvivl om, at rigtigt mange irske familier stadig er meget pressede økonomisk, og at man skal holde godt øje med en eventuel forværring af kvaliteten af de irske boliglån.
Mere her: http://www.centralbank.ie/press-area/press-releases/Pages/ResidentialMortgageArrearsandRepossessionsStatisticsQ22013.aspx
http://www.irishtimes.com/business/economy/ireland/nearly-100-000-mortgages-in-arrears-by-over-three-months-1.1503525
Generelt triste tal. Eneste positive er, at antallet af lånere med korte restancer er faldende - muligvis på grund af indførslen af nye regler for bankernes muligheder for at overtage de belånte ejendomme. Reglerne er først vedtaget for nyligt, og det er derfor interessant at se effekten af ændringerne de kommende måneder. Men der er ingen tvivl om, at rigtigt mange irske familier stadig er meget pressede økonomisk, og at man skal holde godt øje med en eventuel forværring af kvaliteten af de irske boliglån.
Mere her: http://www.centralbank.ie/press-area/press-releases/Pages/ResidentialMortgageArrearsandRepossessionsStatisticsQ22013.aspx
2/9 2013 18:24 XJK 066360 Der er kommet tal for den irske ledighed for Q2 2013. Det går den rigtige vej med flere beskæftigede.
http://www.cso.ie/en/media/csoie/releasespublications/documents/labourmarket/2013/qnhs_q22013.pdf
http://www.cso.ie/en/media/csoie/releasespublications/documents/labourmarket/2013/qnhs_q22013.pdf
17/9 2013 19:54 XJK 066488 Irland planlægger at sælge for 500 mio EUR kortfristet (3 mdr) gæld den 19. september.
http://www.ntma.ie/news/auction-of-irish-treasury-bills-9/
Auktionen vil tage temperaturen på markedets generelle tillid til den irske økonomi. Irland afslutter ved årets udgang IMF/EUs hjælpeprogram og skal dermed stå på egne ben igen.
http://www.ntma.ie/news/auction-of-irish-treasury-bills-9/
Auktionen vil tage temperaturen på markedets generelle tillid til den irske økonomi. Irland afslutter ved årets udgang IMF/EUs hjælpeprogram og skal dermed stå på egne ben igen.
Og det gjorde de så til 0,18%
http://www.ntma.ie/news/ireland-sells-e500m-of-treasury-bills-by-auction-6/
http://www.ntma.ie/news/ireland-sells-e500m-of-treasury-bills-by-auction-6/
