Click
Chat
 
Du kan vedhæfte PDF, JPG, PNG, DOC(X), XLS(X) og TXT-filer. Klik på ikonet, vælg fil og vent til upload er færdig før du indsender eller uploader endnu en fil.
60
Vedhæft Send
Historik

Vælg chat via ovenstående menu
Luk reklame

      

Så tror jeg tvivlen om Betsson er væk, flot regnskab idag


75418 mads007 9/2 2017 09:10
Oversigt

Årlig vækst 10%, PE på 12. 6% i udbytte. "2017 er startet stærkt".

Betsson er kursmæssigt bombet ned i sommeren og efteråret 2016, bl.a pga. svagt Q2, men også problemer på enkelte markeder bl.a med skattelovgivning og politisk uro. Det kompenserer man så for ved at de nordiske markeder vokser 17%

Jeg tror tvivlen forsvinder nu og at modstanden i 90-100 kr falder og så ser det teknisk virkelig godt ud op mod 150 sek, hvilket vil svare til en PE på 20, som fundamentalt bestemt ikke er urimelig.



10/2 2017 09:03 TeamGarlic 075425



Og hvordan ligger peers siden du mener P/E = 20 er rimelig ?
Hvilken P/E handles Bet-at-home til for eksempel ?
Den er debatteret herinde.



10/2 2017 09:44 mads007 375427



Bet at home: PE 22,45
Unibet: PE 21.
Betsson er bombet ned fordi Q2 var ringe, de er eksponeret til Tyrkiet, og pga. nervøsitet pga. skattereguleringer i bl.a Holland.
MEN:
de er en større spiller i et marked med mange små aktører og som er underkonsolidering. De små har ikke musklerne til at holde softvaren lækker og up to date samtidig med at afholde reklameudgifterne, der skal til for at klare sig.
OG
markedet for onlinecasino vokser 8,5% årligt. Det tror jeg fortsætter, det er stadig kun en mindre del af kasinospil, der er online og jeg tror på at den voksende middelklasse i verden vil give vækst til onlinegambling.
OG
se deres Q4 præsentation... de har gennemført en gennemgribende fornyelse af deres brugerflade, så den er indrettet til mobil (det er noget de små konkurenter slet ikke kan gøre i samme grad.

OG historisk set er de en vækstmaskine samtidig med at de år efter år betaler store udbytter (væksten i onlinegambling er ikke så kapitalkrævende, derfor kan man både vækste og betale udbytte.

Se Q4 presentationen for at få en fornemmelse for casen.

Mvh Mads



13/2 2017 20:06 Thomas 075436



Ser umiddelbart meget solidt ud, tak for at gøre opmærksom på casen.

Hvad ser du selv som største risiko ved casen?



13/2 2017 23:34 mads007 175437



Hej Thomas
Risiko
1. kortsigtet er der tilfældige svingninger fra kvartal til kvartal.
Sportsbetting svinger altid med om favoritterne vinder eller ej (er ikke godt for sportsbettingvirksomhederne). MEN sportsbetting er kun 25% af Betsson nu. Casino er 75%.
Det der kan svinge fra kvartal til kvartal er markedføringsomkostningerne. Det koster penge at skaffe nye kunder (engangsbeløb til affiliate og/eller bonus til den nye spiller). Det betyder at et kvartal hvor ledelsen kører en kampagne og skaffer nye spillere kan øge udgifterne midlertidigt og derved ramme bundlinjen.
2. Konkurencen er skarp og tiltagende kompetent (en modnende branche). Men det er efter min mening mest et argument for at gå udenom alle de mindre selskaber.
3. Den vigtigste årsag til ikke at have hele portefølgen i spilleindustrien er politisk risiko. Fx: Hvis man i EU beslutter at borgerne max må indsætte 100 euro om året på spilsites ville det være ret skidt for Betsson.
Det ramte pokerindustrien for nogle år siden, da amerikanere pludselig ikke måtte spille internetpoker (kan ikke huske det helt præcist)

Mvh Mads



14/2 2017 09:42 mads007 075439



Så kom Kindred group (tidl unibet) med kanon rapport:
Vækst i toplinje, bundlinje og udbytte er 50%.
Det ser simpelthen bare så stærkt ud. PE er 21. Udbyttet er 5%.



14/2 2017 13:14 mads007 375440



Imorgen kommer Catena Media, torsdag kommer Netent og på tirsdag Cherry med regnskaber. Alle 3 er stærke vækstcases og selskaber jeg tror er vindere i spilbranchen fremover.

Jeg har Betsson, Kindred, Catena Media, Netent og Cherry indenfor onlinecasinobranchen.

Jeg mener som jeg skrev tidligere at der stadig er mindst 50% i G5entertaiment, selv om den er steget 25% siden jeg anbefalede den (har selv købt mere igår). Kommer der positive overraskelser er der meget højt til loftet.

Hvis i vil kigge på onlinespilbranchen er mine favoritter:

G5entertainment
Stillfront group
Paradox
Activision Blizzard
Netease
Tencent Holdings







15/2 2017 10:04 mads007 175443



Stærk rapport fra Catena Media. De kommer til at vokse så det knager.

Der er en vigtig pointe i at når en kunde er henvist til fx Betsson, så får Catena Media overskudsandel på kunden i al fremtid!! Så selvom man lukkede ned nu ville pengene flyde ind de næste mange år.

De er store og kommer til at lede konsolideringen af affiliatemarkedet.

Åbner 4% nede (steg 5% igår)

Hvis man interesserer sig for onlinegambling er deres presentation god at blive klogere af. Sammen med Kindred group og Bettsons præsentationer.



23/2 2017 21:59 mads007 275469



Jeg fortsætter lige historien om online betting her.

Cherry kom med et ret godt regnskab men lidt dårlige resultat end jeg havde regnet med og syntes at kursen kunne trække... MEN så er der deres forventninger om en indtjening på ca 31 SEK pr aktie i 2017, i 4 kvartal var den 3,6 SEK (eneste kvartal med Comeon konsolideret, så helårsresultatet kan ikke bruges)... dvs. man forventer i ledelsen at fordoble overskuddet. Det giver forventet PE 2017 på 10. Samtidig med bragende vækst... Derfor endte jeg med at købe mere og er allerede 10% oppe.

G5entertaiment kom med regskab idag. Toplinjen var som udmeldt, men de havde måttet investere rigtig meget for at "købe" brugere og det var gået ud over resultatet. CEO forklarede at det giver mening på langt sigt fordi brugerne bliver hængende og spiller også de andre spil fra G5. I og med den er meget overkøbt og ser dyr ud på nøgletal nu valgte jeg at sælge næsten det hele ud på åbningen idag. G5 er stadig et langsigtet køb, men jeg håber at jeg kan komme ind til den aktuelle eller lavere pris senere.

Jeg har også solgt Stillfront på regnskabet idag og er begyndt at bygge positioner i Activision, EA og Take Two. De er alle steget meget og er dyre, men jeg vil gerne have dem på langt sigt, fordi de er i nogle fantastiske styrkepositioner i spillemarkedet. De har kæmpestore brugerskarer og begynder bl.a at lave reklamer i spillene, udgiver bøger, og sælger merchandise. Dvs. de finder nye måder at kapitalisere på de store mængder tid spillerne bruger på spillene.

Jeg har købt en stor position i LeoVegas. De kom med et rigtig godt regnskab for Q4. Ser man på det er PE 10 og de vokser rigtig meget (70% i toplinjen Q4 16). Risikoen er at Q1-resultatet bliver ramt af markedsføringsudgifterne, som bliver store pga. lansering af sportsspil, og indtræder på bl.a det danske (Uffe Holm)og engelske marked. LeoVegas styrke er at de født til mobilen. Det er dog præcis det Betsson har imødegået med gennemføring af nyudvikling af softwaren gennem det sidste år. (væksten i branchen ligger i spil på mobilen, så det er vigtigt at have en god mobilplatform)



24/2 2017 11:44 mads007 075471



En holdning til man får en ny, G5entertainments spil kan løbende følges på daglige lister over hvor meget spil på IPAD og IPHONE indtjener. Igår lå G5e spillene meget højt på listerne, vigtigst af alt var Hidden City det 24 mest indtjenende IPAD spil i går i USA. Med de tal tør jeg ikke være ude på det her kursniveau, så har genkøbt halvdelen og håber meget at den falder ned mod de 100 SEK senere.



24/2 2017 13:16 mads007 275472



Kindred group byder på engelsk konkurent, 32Red. 32Reds margin er 11, Kindred groups er 22. Det illustrerer det jeg har skrevet om tidligere, at de mindre selskaber ikke har en chance, fordi den her virksomhedsmodel er scalerbar i høj grad, så små virksomheder har ikke en chance på den lange bane. Jeg ved ikke hvad prisen er, men opkøbene er ofte til PE værdier nede omkring 10. Så køb og hold de store selskaber, jeg har nævnt ovenfor. Konsolideringen i branchen vil få deres bundlinjer til at vokse dejligt.



8/3 2017 08:15 Lwieland 175478



Hej mads007

En spændende tråd du har kørende, og det er uden tvivl en spændende verden.

Børsen kom med denne artikel forleden - https://borsen.dk/nyheder/avisen/artikel/11/164341/ar.. , som blot understreger at der på sigt kan være gode fortjeneste at hente - Spørgsmålet hvilke selskaber man skal investere i.

Er det muligt, at du laver en oversigt, hvilke selskaber du ejer, hvilke selskaber der er på din boblerliste?



10/3 2017 13:20 mads007 175486



Hej Lwieland
Ja, vækst på 8% årligt og tiltagende fast brugerskare, der kan kapitaliseres på på andre måder end selve spillene.

Jeg laver en liste med lidt kommentarer.

på kort sigt er G5ent, leovegas og cherry mine toppicks. G5ent har et kollosalt potentiale.

Den bedste måde at forstå brancherne tror jeg er at lytte til nogle websendinger:

1. Gaming:
http://www.paretosec.com/gaming-seminar-2017.php
Lyt til G5ent, THQ og Starbreeze

Hør desuden webcast ifm rapportering fra activision blizzard

2. Gambling:
Hør webcast fra årsrapport for:
Kindred group
Cantena Media
Cherry
Leovegas


mvh Mads



14/3 2017 12:08 Lwieland 075491



Mange tak for svar.
Super spændende



14/3 2017 12:14 Lwieland 275492



Har du overvejet at lave en hovedtråd på proinvester facebook side. Jeg gør det gerne, men synes du skal gøre det, da din vinden omkring denne branche / dette marked er langt større



14/3 2017 19:13 seadweller16600 075493



Hej Mads.

Tak for dine mange og udførlige kommentarer angående selskaberne i denne sektor. Det er interessant læsning og meget værdsat.

Jeg har nu været aktionær i bet-at-home siden kurs 25, dengang da selskabet handlede til en P/E på omkring 7 stykker. Oven på den seneste tids stigninger er bet-at-home nu prissat til en forward P/E for 2017 på omkring 20 (baseret på 10 % forventet salgsvækst i år). Ledelsen har selv udmeldt en forventet vækst i 2017 på ca. 3,8%. Hertil skal dog bemærkes, at ledelsen historisk har guidet enormt konservativt.

Jeg synes prisfastsættelsen begynder at se anstrengt ud for bet-at-home og overvejer derfor om jeg skal sælge ud og sætte pengene over i et eller flere selskaber i branchen, som måske har større potentiale. Bet-at-home er alene i år 2017 steget 38 %. De udbetaler 2,5 EUR i ordinær dividende samt 5 EUR i ekstraordinær dividende.

Jeg vil håbe og se frem til, at du laver en liste med kommentarer som du har nævnt længere oppe i tråden.

Mvh.



15/3 2017 11:05 Lwieland 075494



STOCKHOLM (Direkt) Kör norska onlinespelbolaget Gaming Innovation, men vänta med Starbreeze - det är ett par av rekommendationerna i det nya numret av Affärsvärlden. För kosmetikabolaget Oriflame och medicinteknikbolaget Addlife utfärdas samtidigt säljrekommendationer.

Datorspelbolaget Starbreeze spretighet i kombination med svaga finanser avskräcker tidningen. En varningsflagg utfärdas för låg intäkts- och vinstkvalitet. Bolaget har heller inte visat upp något vidare kassaflöde, inte ens före investeringar.

Om bolaget har affärssinnet som krävs för att bygga upp en stabil kassaflödesplattform kan de gott få bevisa det först, skriver Affärsvärlden i sin analys om Starbreeze.

Affärsvärlden bedömer att aktien i kosmetikabolaget Oriflame har gått väl starkt på börsen den senaste tiden. Värderingen är historiskt sett hög, insynspersoner säljer och risken är att konsensus övervärderar lönsamheten. Tidningens riktkurs sätts till 300 kronor med en säljrekommendation. Aktien noteras för närvarande kring 364 kronor.

Addlife har sedan avknoppningen från Addtech nästan kursdubblats. P/E-talet för i år och nästa år ligger på 29 respektive 24, vilket Affärsvärlden bedömer som högt. Sälj och köp tillbaka på nivåer under 148 kronor blir rådet från Affärsvärlden.

Norska gamblingbolaget Gaming Innovation Group växer rasande snabbt både av egen kraft och via förvärv. Trots årets uppgång är aktien försiktigt värderad, motiveras köprådet det norska bolaget.



Börsredaktionen +46 8 5191 7910, http://twitter.com/direktse

Nyhetsbyrån Direkt






Har I indsigt i Gaming Innovation.
Den er der virkelig fut i



15/3 2017 11:11 Lwieland 075495



Fandt lige denne artikel om Gaming Innovation.

http://www.affarsvarlden.se/bors-ekonominyheter/affar..



15/3 2017 13:01 mads007 075498



Jeg har kigget på Gaming Innovation Group. Den skal jeg ikke pille ved. Jeg forstår den simpelthen ikke. Ser man deres præsentation foræller deres direktør om en masse planer, som stikker i mange retninger. De vil bl.a lave en platform, som mindre aktører kan benytte... Jeg tror bare ikke at fremtiden er mindre aktører, branchen er i konsolideringsfase. Jeg tror man skal have de store spillere.

Så ender deres regnskab uden overskud, jeg kan ikke helt huske hvad det var, jeg synes bare det så underligt ud.

I bedste fald er det en virksomhed som Cherry, Cherry spænder også over de samme forskellige ting som Gaming Innovation vil gøre. Men Cherry tjener masser af penge og vokser sin indtjening og insiderne køber aktier.



15/3 2017 20:54 Lwieland 075500



Tak for svar...



TRÅDOVERSIGT



SENESTE NYHEDER