Click
Chat
 
Du kan vedhæfte PDF, JPG, PNG, DOC(X), XLS(X) og TXT-filer. Klik på ikonet, vælg fil og vent til upload er færdig før du indsender eller uploader endnu en fil.
60
Vedhæft Send
Historik

Vælg chat via ovenstående menu
Luk reklame

      
side 1 / 242
Opret nyt indlæg

IMDZ Immune Design Corp(NASDAQ:IMDZ)
20/10 10:19 ABC123 Svar: 1

ETRM - mulig multibagger på "rent" held
19/10 20:28 ABC123 Svar: 0

WAC- Det rykker vildt herinde
19/10 20:03 ABC123 Svar: 0

TNDM
18/10 20:18 ABC123 Svar: 0

Bont T stores
18/10 17:14 ABC123 Svar: 0

DXTR - Dextera Surgical Inc(NASDAQ:DXTR)
18/10 17:09 ABC123 Svar: 0

Flytning af pension fra TopDanmark Link til..
18/10 15:31 wolf Svar: 0

Brand udsalg på guldmine aktier
17/10 15:23 Nippon1976 Svar: 2

Argentina
15/10 12:32 move Svar: 0

FAO om fødevarer og fiske opdræt
12/10 08:24 nfø Svar: 0

Investering for en nybegynder
8/10 21:24 davidt Svar: 7

TCS (Tinkoff Credit Systems)
8/10 12:53 cfrimodt Svar: 6

Aktieskattelettelse eller fremme af iværksæ..
5/10 08:28 Occam Svar: 3

Carlsberg VS Heineken
4/10 12:52 Carlsondrengen Svar: 0

Vestjysk Bank
2/10 14:41 ntm Svar: 0

SP Group
28/9 14:28 mads007 Svar: 0

Demetra opdatering på aktie-, rente- og arb..
28/9 09:44 TeamGarlic Svar: 3

Stock Market Bubbles happen at 90%
27/9 14:02 TeamGarlic Svar: 0

Kognitive bias i én graf
26/9 14:30 TeamGarlic Svar: 0

Olie/Gas
26/9 00:34 jolo11 Svar: 0

Nordea field trip
25/9 11:05 Dovi1960 Svar: 0

ER DU MELLEM 45 OG 65 ÅR.
25/9 08:26 Mhkn Svar: 0

Gaming
22/9 12:19 mads007 Svar: 14

BioGaia: BioGaia går Pharma vejen.
17/9 10:32 Interface Svar: 0

Genmap vs BAVA?
16/9 23:39 donprebsi Svar: 1

Heystocks: Questerre Energy
14/9 10:14 Helge Larsen/PI-redaktør Svar: 3

Næste Crash skyldes kompleksitet
13/9 10:24 TeamGarlic Svar: 0

Laks
12/9 08:11 Bendix Svar: 1

Portefølje til opstart
10/9 08:35 ruholm Svar: 4

Bavarian Nordic
8/9 11:39 Kurt Thyring Svar: 5

Købe guld hvordan?
2/9 23:42 donprebsi Svar: 1

Investering i aktier for nybegyndere - 4 dy..
31/8 11:27 ChristianLarsen Svar: 0

Gaming
30/8 16:34 asgerschafer Svar: 1

Momentum i mio-klubben
30/8 11:32 TeamGarlic Svar: 0

Nassim Taleb om at tage chancer
30/8 08:11 TeamGarlic Svar: 0

PASSIV Investering. Er tiden rigtig ?
26/8 15:23 JonM Svar: 5

Virksomhedsanalyse - Genmab Juli 2017
24/8 13:18 Helge Larsen/PI-redaktør Svar: 0

Genmab-aktien balancerer på en knivsæg
23/8 20:02 Helge Larsen/PI-redaktør Svar: 4

Bavarian i en supertrend
22/8 20:16 Helge Larsen/PI-redaktør Svar: 0

GreenMobility - Regnskab Q2 2017
15/8 07:16 Helge Larsen/PI-redaktør Svar: 0

Genmab
14/8 07:29 7120Jan Svar: 4

investere selv eller lade andre gøre det
11/8 12:38 arnem Svar: 3

Bear Dax
11/8 10:44 idom Svar: 4

genmab
9/8 16:48 frppp Svar: 1

Moberg Pharma
9/8 11:29 7120Jan Svar: 1

Hvor/hvordan skriver man i chatten?
7/8 09:55 blangstrup Svar: 1

Realfiction "LEADERS IN MIXED REALITY"
1/8 11:26 junne Svar: 3

G5 entertainment er kæmpekøb
21/7 08:50 mads007 Svar: 18

Lufthansa
20/7 21:17 Markvj Svar: 0

Q&A med Zealand Pharma 5. juli 2017
6/7 08:31 Helge Larsen/PI-redaktør Svar: 6


TCS (Tinkoff Credit Systems)

  


En lille appetitvækker til TCS, som er en super billig enormt hurtigt voksende virksomhed:

TCS Group Holding er et russisk selskab som handler på London Stock Exchange. De ejer TCS Bank, der startede som en kreditkort bank med lånene på egen ballance. Flere af deres ledere er snuppet fra Visa og Marster Card. De klarer sig rigtigt godt på kreditkort området, men de er begyndt at diversificere sig ud i andre kroge af den finansielle verden, hvor de også klarer sig rigtigt flot.

Først de negative ting:
* Det er er russisk selskab.

Så de positive ting:
* Den har en ROAE på 40-50%
* Omsætningen vokser i størrelsesordenen 50% om året
* Den har en dividend yield på 5%
* Mens kredit kort forretningen klarer sig glimrende, er de også blevet til en super effektiv fin-tech-spawning-machine.

TCS startede i 2006 med at udstede kreditkort med en årlig rente på ca 40% (hvilket forekommer mig temmelig højt, men kunderne kan åbenbart ikke finde ud af at regne IRR), og lige siden har de snuppet markedsandele og vokset enormt. Siden starten af 2010 har de kun haft 2 kvartaler med tab trods et rædselsfuldt klima i Rusland i 2014 og 2015. I 2011, 2012 og 2013 lå deres ROAE på mellem 40% og 110%

Pt har de lidt over 11% af kreditkort markedet i Rusland, som dog i sig selv vokser højt, da forbrugerkredit endnu er langt mindre udbredt i Rusland end i den vestlige verden, så der er stadig pæn plads til vækst.

De har ekstremt lave omkostninger pr bruger fordi de operer over nettet uden filialer og stort set ikke har nogle kontorer men lader de fleste ansatte arbejde hjemmefra. Iflg deres okt 2016 præsentation er deres IT omkostninger pr bruger mellem 0,3 og 2,6 doller pr år, mens den ligger på hele 200 doller pr bruger pr år for hvad de kalder "Tier 1/2 bank" (de ikke om de mangler et s, eller om det kun var een bank de sammenligner sig med).

I det sidste år eller to er de desuden begyndt at spawne helt vildt i alle mulige fin-tech retninger så som en aktiehandels-platform, opsparingskonto (med 7% i rente), forsikring, mobiltelefoni, huskøbs-forsimpling og en masse andre lækre sager, der gør det simpelt og billigt for forbrugerne. I huskøbs-processen forsimpler det det f.eks. sådan at ikke selv skal tage fat i banker, ejendomsmæglere, forsikringsselskaber, kreditgodkendelse osv, men at det hele varetages af TCS og deres app. Flere af disse forretninger vokser langt hurtigere end TCS selv havde projiceret i deres 2016 strategic presentation, og mange er allerede nået break even, mens de fleste andre forventes at nå break even i 2017H2. De forventede i okt 2016 at non-kredit-kort segmentet ville udgøre 30% af indtjeningen i 2019, men det lader til at være for konservativt sådan som de er vokset allerede

Nå, hvad koster sådan en karl tænker i så sikkert, den må jo nok være dyr målt på nøgletal med den vækst. Nå, med nuværende kurs på ca 16.5USD/share handler den til en PE for 2017 på 10, og formentlig 7 for 2018.

Og læg mærke til at, selv under Ruslandskrisen i 2014/2015 havde de kun et (lille) underskud i eet kvartal, da deres store indtægter kunne rumme de kraftigt forøgede tab på dårlige betalere, der opstod (omend rubel devalueringen selvfølgelig gjorde at egenkapitalen målt i USD faldt, da TCS's aktiver og aktivitet jo er i Rubler.

Og ud over denne velkørende forretning til en PE på 10 får man en fin-tech-spanning-machine oven i hatten gratis, det er jo helt vandvittigt. TCS er min største aktiepost.

Jeg kan varmt anbefale deres strategi præsentation fra oktober 2016, der kan findes her (under 2016, 17.okt):
https://www.tinkoff.ru/eng/investor-relations/results..
Men også deres kvartalsvise præsentationer er interessante at følge.

cfrimodt 1 75879 8/10 2017 12:53 STEM OP SVAR



Hvis nogen har svært ved at finde aktien, er den her:

http://www.londonstockexchange.com/exchange/prices-an..

cfrimodt 0 75888 10/10 2017 15:11 STEM OP SVAR


Hej cfrimodt1.
Den ser spændende ud. Meget fin artikel, du har begået. Den har vakt min interesse og jeg vil kigge nærmere på den.

TeamGarlic 1 75893 12/10 2017 12:43 STEM OP SVAR


Du mangler et enkelt minus, majoritetsaktionæren Oleg Tinkov. Jeg har set for meget cykelløb til at ville betro ham min investering.

Occam 0 75901 13/10 2017 10:34 STEM OP SVAR


Hej Occam, nu følger jeg ikke med i cykling og skal derfor ikke kunne udtale mig om hvordan Oleg opfører sig der mht det team han vidst sponserer. Men jeg synes at hans opførsel mht aktionærvenlighed i TCS er forbløffende god. Han har flere gange købt stort op i aktien (i vidst nok kurs 7+USD og sidst her i ca 12USD). Begge gange har han lige inden opkøbets start udsendt børsmeddelelse om hvor meget han tænkte at købe (i juli 2017 var det for 30mio USD, Og 5. oktober var han ude at sige at han ville købe op for 10mio USD, hvoraf han så allerede havde købt for 1.4mio USD).

Jeg tænker at de fleste her i den vestlige verden ville gøre det modsat, nemlig købe uset først og så komme med meddelelse om at man havde købt bagefter, så man ikke kom til at puste kursen opad med sin begejstring inden man selv fik købt.

Derudover tænker jeg, at de temmelig store beløb han køber for viser, at han ikke påtænker at snøre "minoritets" aktionærerne, for hvorfor så bruge penge på at købe flere aktier for egne penge.


cfrimodt 0 75905 13/10 2017 15:58 STEM OP SVAR


På et tidspunkt ejede han faktisk holdet - inden det lukkede. Problemet, som jeg ser det, var hans ledelsesstil. Han overrulede fagkundskaben - dvs. Bjarne Riis.

Occam 0 75906 13/10 2017 17:51 STEM OP SVAR


Okay, ja hvis han også gør det hos TCS må man sige, at han har bedre forstand på bankvirksomhed end på cykelhold, for TCS er i hvert fald vokset helt enormt bade på kundeantal, omsætning og indtjening :-D

cfrimodt 0 75907 13/10 2017 19:36 STEM OP SVAR



side 1 / 242
Opret nyt indlæg