Click
Chat
 
Du kan vedhæfte PDF, JPG, PNG, DOC(X), XLS(X) og TXT-filer. Klik på ikonet, vælg fil og vent til upload er færdig før du indsender eller uploader endnu en fil.
60
Vedhæft Send
Historik

Vælg chat via ovenstående menu
Luk reklame

      
side 1 / 264
Opret nyt indlæg

Skat af 2019 gevinster
18/1 14:12 koden Svar: 0

Mit strategivalg her i 2020
18/1 13:17 exitnu Svar: 1

En spændende IT-case fra USA
17/1 18:29 Markettimer Svar: 0

Hvidbjerg bank value case?
17/1 14:00 GreenTea Svar: 4

Stigende udbytte, Stigende indtjening og go..
17/1 10:36 Markettimer Svar: 5

Heliac
17/1 04:38 Kyed01 Svar: 2

Handelsaftalen er mest af alt en omgang var..
16/1 13:45 Helge Larsen/PI-redaktør Svar: 1

SAS, hvad sker der?
16/1 11:04 Match Svar: 3

Genmab interessandt trend
16/1 09:57 StockBull Svar: 2

Præsentation fra Euronav - tank
15/1 18:18 Enkommentar1 Svar: 20

Novo Nordisk - 38th Annual J.P. Morgan Heal..
15/1 17:37 tommycarstensen Svar: 11

Pandora har brudt teknisk modstand
15/1 11:09 -= SwooN =- Svar: 4

regnskabs-datoer
15/1 01:54 tommycarstensen Svar: 1

Athena Investments - på vej mod afvikling?
14/1 20:54 Match Svar: 1

Veloxis rest-aktier
14/1 18:23 Napo36 Svar: 4

ossur PW
14/1 15:30 Aftenbakken Svar: 2

Dividend Aristocrats - en spændende udbytte..
14/1 12:49 Markettimer Svar: 6

SHIPPING: IMO 2020
14/1 09:34 Helge Larsen/PI-redaktør Svar: 2

Oncology Venture
14/1 09:03 henningoslo Svar: 2

Lundbeck
14/1 08:55 koden Svar: 0

Teva to Present at the 38th Annual J.P. Mor..
14/1 02:29 tommycarstensen Svar: 8

Hvordan shorter man Tesla i praksis?
13/1 22:01 butterboy Svar: 3

Lundbeck: Cup with handle?
13/1 15:02 johnwestergaard Svar: 5

Rovsing søger tre nye medarbejdere
13/1 14:13 Stockwatch1 Svar: 4

Bavarian Nordic - Ebola - stadig store prob..
13/1 13:07 Enkommentar1 Svar: 8

Danske Bank
13/1 10:57 Jensen100 Svar: 4

Kraft Heinz analyse og værdiansættelse
12/1 20:53 OliverSung Svar: 6

¿Stoxx 600 ticker-symboler?
12/1 17:38 tommycarstensen Svar: 4

Fonde
12/1 10:22 optaget Svar: 2

Måske skal man passe på :)
11/1 20:02 nesdam Svar: 3

Fingerprint: Europarekord i stigning med 21..
11/1 12:08 Helge Larsen/PI-redaktør Svar: 0

Portefoile
11/1 10:32 SørenMo Svar: 5

Stærk uge på tank - Tsakos
10/1 15:25 Enkommentar1 Svar: 10

Navios Marine
10/1 15:03 wolfredo Svar: 6

Skal General Dynamic købes nu?
10/1 14:53 Markettimer Svar: 2

Agat ejendomme afgiver drift af butiks centre
10/1 14:51 tumult Svar: 3

Veloxis restaktier
10/1 12:01 Napo36 Svar: 11

Hvorfor har jeg ikke gjort det før? Det er ..
9/1 19:22 troldmanden Svar: 0

Retail Apocalypse
9/1 18:08 tommycarstensen Svar: 8

Fine trafiktal fra SAS gav kursstigning
9/1 17:42 Match Svar: 2

The Drilling Company
9/1 17:40 Mikael85 Svar: 1

Bund?
9/1 17:38 Mikael85 Svar: 1

Lockheed Martin Corporation (LMT)
9/1 17:36 TDT123 Svar: 1

NBI .. cwh.
9/1 13:42 TheNote Svar: 1

Tank - Euronav begynder udbetaling af divid..
9/1 11:53 Enkommentar1 Svar: 8

Veloxis
9/1 11:01 FON Svar: 12

Fin opjustering fra Jyske Bank
9/1 09:59 Stockrosen Svar: 2

Denne gang starter vi med fundamentalerne
9/1 09:57 Markettimer Svar: 0

Undren.
9/1 09:17 cilmar Svar: 2

Statistik for korte positioner i danske akt..
8/1 17:31 tommycarstensen Svar: 0


Kraft Heinz analyse og værdiansættelse

  


For et par dage siden skrev jeg en analyse og værdiansættelse af Kraft Heinz, som i måske ved raslede ned for knap et år siden på baggrund af en serie dårlige nyheder i 2018 regnskabet og en SEC undersøgelse i selskabets regnskabspraksis.

Nu hvor regnskabssæsonen nærmer sig, valgte jeg at tage en lang læsning af den uheldige 2018 årsrapport (400 sider), og analysen afspejler her min opfattelse af selskabet i dag på baggrund af 3 efterfølgende kvartalsregnskaber siden da.

Læs: https://junto.investments/companies/kraft-heinz-time-..

Tøv endelig ikke med at komme med kritik af analysen. Jeg vil elske at høre argumenter både for og imod specifikke punkter.



OliverSung Fin artikel. Tak.

Ift de noegle-tal jeg kigger paa (f.eks. debt/EBITDA og interest coverage), saa er foelgende ikke sandt, hvis jeg ellers husker rigtigt mht General Mills:
"Shopping sprees at Campbell, ConAgra, and General Mills have made those companies more levered than Kraft Heinz."
https://www.gurufocus.com/term/debt2ebitda/NYSE:GIS/D..
https://www.gurufocus.com/term/debt2ebitda/NAS:KHC/De..

Jeg er selv meget spaendt paa Q4-tallene og 2020-tallene og har skrevet et blog-indlaeg her:
https://blog.midgardfinance.com/tag/khc/

I mit naeste blog-indlaeg ifm deres naeste 10K har jeg muligvis taenkt mig at kigge lidt naermere paa deres gaeld. Deres gaeld er ikke helt billig og rente-udgifterne har taget et lille noek opad.
https://www.midgardfinance.com/10q10k/K/KHC/#us-gaap:..
$3,000,000,000 4.375% Senior Notes due 2046
$2,000,000,000 5.20% Senior Notes due 2045
$1,000,000,000 5.00% Senior Notes due 2035
$1,100,000,000 4.625% Senior Notes due 2029

Hvis de kan holde deres operating margin over 20%, saa er det fint, men jeg kan godt have mine tvivl, selv om de hiver flere besparelser op af hatten.
https://www.midgardfinance.com/plot/fundamentals/_/fo..

Ligesom dig, saa synes jeg ikke, at man boer *koebe* den over kurs $30.

P.S. Du laerte mig et nyt ord: "asinine" :-)



Tak for det, Tommy.

Kilde på spørgsmålet om gearing er linket i min analyse til The Economist med reference til en rapport fra Sanford C Bernstein. Gearingen er målt på egentlig leverage ratio, og her ligger den bestemt højere hos Kraft Heinz' peers.

Min mening er, at det kan være skrøbeligt at sammenligne på debt/EBITDA og interest coverage her, når det ligger i strategien at frasælge aktiver for at nedbringe gælde med en uforudsigelig påvirkning på renteudgifterne.

Indtil videre har ledelsen selvfølgelig ikke taget ordenligt fat her, selvom der har været adskillige udtalelser både fra tidligere ledelse under Bernando Hees og bestyrelsen om nødvendigheden om at nedbringe gælden. Andet alternativ er at sænke eller fjerne udbyttet, og jeg tror, det bliver løsningen på kort sigt.



Jeg abonnerer ikke paa The Economist lige for tiden. Kan du klippe/klistre den figur og eller tabel, hvor de viser leverage ratio? Er det problematisk at kigge paa den klassiske leverage ratio, hvis egenkapitalen hos Kraft Heinz i stor grad afhaenger af den tilbagevaerende goodwill? Det mener jeg, at det er.

analyse, CAG, CPB, GIS, KHC, værdiansættelse

analyse, CAG, CPB, GIS, KHC, værdiansættelse

analyse, CAG, CPB, GIS, KHC, værdiansættelse




Jeg kan ikke bruge det til noget - masse af tekst, men ikke noget der ligner en analyse som ses fra rigtige analytiker

Enkommentar1 0 80805 13/1 2020 02:34 STEM OP SVAR


Tak for denne saglige kommentar.



Hej Oliver, Det er ikke den nemmeste case at kaste sig over. Tak for super godt arbejde med gode og relevante overvejelser.




side 1 / 264
Opret nyt indlæg