Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet.
Vestas annoncerede i går en række ordrer ultimo kvartalet. Det er business as usual. Flere ordrer er positivt, og mon ikke investorerne har set en varig vending i ordreindgangen?
Ultimo kvartalet er "ordreannonceringstid" for Vestas. Det var det også i går
Samlet blev der på kvartalets sidste dag annonceret ordrer for 1018 MW
I Q1 blev der annonceret i alt 1884 MW
Det er væsentlig mere end samme periode sidste år med 1060.
Med til udviklingen hører, at Q4 2020 var et stærkt kvartal. Nogle af de ordrer som kom i Q4 kan være "taget" fra Q1
Omvendt var Q4 2021 skuffende svagt.
Ordreindgangen i 2021 var generelt skuffende, og de skete samtidig til for lave priser, hvor stigende logistikomkostninger og råvarepriser pressede indtjeningen
Mange af de ordrer som Vestas annoncerede i 2020/2021, bliver ikke tilstrækkelig profitable på grund af netop ovenstående faktorer. Det er noget af det som i 2021 pressede aktiekursen ned
Vestas har klart tilkendegivet, at priserne vil stige markant
Det er derfor ikke kun positivt, at der bliver annonceret flere ordrer nu
Men også at det formentlig vil ske til markant stigende priser, som ikke yderligere udhuler den indtjening på EBIT niveau, som jævnfør 2022 guidance ligger på 0-4 %
Der er meget langt til de langsigtede ambitioner - senest i 2025 - om at opnå 10%+ EBIT margin
2022 bliver dog i den henseende lavpunktet for indtjeningen
Lex Rusland: Fuld fart på den grønne omstilling
Efter Rusland gik over grænsen og stregen i Ukraine, har ikke mindst de europæiske politikere haft travlt med at opruste på den grønne omstillingsagenda. Det bør komme Vestas til gode, og allerede fra 2023 burde indtjeningen nærme sig et helt andet niveau. Investorerne er opmuntret over den udvikling, men efter den skuffende udvikling i 2021, har de indtaget en lidt mere skeptisk holdning overfor Vestas. Det tager tid at vende den negative udvikling, men mon ikke den er godt i gang - også selv om den på kort sigt fortsat udfordres af alt for høje omkostninger til inputfaktorer.
Vestas annoncerede i går en række ordrer ultimo kvartalet. Det er business as usual. Flere ordrer er positivt, og mon ikke investorerne har set en varig vending i ordreindgangen?
Ultimo kvartalet er "ordreannonceringstid" for Vestas. Det var det også i går
Samlet blev der på kvartalets sidste dag annonceret ordrer for 1018 MW
I Q1 blev der annonceret i alt 1884 MW
Det er væsentlig mere end samme periode sidste år med 1060.
Med til udviklingen hører, at Q4 2020 var et stærkt kvartal. Nogle af de ordrer som kom i Q4 kan være "taget" fra Q1
Omvendt var Q4 2021 skuffende svagt.
Ordreindgangen i 2021 var generelt skuffende, og de skete samtidig til for lave priser, hvor stigende logistikomkostninger og råvarepriser pressede indtjeningen
Mange af de ordrer som Vestas annoncerede i 2020/2021, bliver ikke tilstrækkelig profitable på grund af netop ovenstående faktorer. Det er noget af det som i 2021 pressede aktiekursen ned
Vestas har klart tilkendegivet, at priserne vil stige markant
Det er derfor ikke kun positivt, at der bliver annonceret flere ordrer nu
Men også at det formentlig vil ske til markant stigende priser, som ikke yderligere udhuler den indtjening på EBIT niveau, som jævnfør 2022 guidance ligger på 0-4 %
Der er meget langt til de langsigtede ambitioner - senest i 2025 - om at opnå 10%+ EBIT margin
2022 bliver dog i den henseende lavpunktet for indtjeningen
Lex Rusland: Fuld fart på den grønne omstilling
Efter Rusland gik over grænsen og stregen i Ukraine, har ikke mindst de europæiske politikere haft travlt med at opruste på den grønne omstillingsagenda. Det bør komme Vestas til gode, og allerede fra 2023 burde indtjeningen nærme sig et helt andet niveau. Investorerne er opmuntret over den udvikling, men efter den skuffende udvikling i 2021, har de indtaget en lidt mere skeptisk holdning overfor Vestas. Det tager tid at vende den negative udvikling, men mon ikke den er godt i gang - også selv om den på kort sigt fortsat udfordres af alt for høje omkostninger til inputfaktorer.
Der mangler vist en Taiwan ordre på 295 Mw. Så i alt annoncerede tallet er 2179 Mw.
Jeg sad også og kørte frem og tilbage på de to ordrer i går, for at være sikker på, at det ikke var den samme, men det er både forskellige kunder og forskellige afdelinger indenfor Vestas, der har solgt dem.
Det er fint med en masse omsætning, men de er nødt til at vise en ordentlig bundlinje. Tror den siver ned igen.
Ambu syndromet ? Jeg tænker markedet næsten er NØDT til at afvente om Vestas har styr på forretningen .. Dvs. er i stand til at tjene penge ! Og der vil gætterier de første kvartaler næppe være nok. Der bliver ekstrem skarp fokus på bundlinje ! Af samme årsag faldt Ambu fra 260 til 100.
(uden sammenligning iøvrigt !)
mvh
(uden sammenligning iøvrigt !)
mvh
1/4 2022 14:10 DjengisCash 1
102605 Nyhedsflow bliver negativt i et stykke tid med effekt af stigende priser til input og afskrivninger på Rusland. Så jeg sælger nu og afventer et godt tidspunkt for genkøb.
1/4 2022 16:26 bikube 0102608 Bare vent, til de begynder at tage ordrer ind på de store møller, det er jo stadig 9,5-10 Mw møller, de sælger, og som de har leveret hundredevis af.
Vente, ja det er hvad vi vil gøre. Større møller = meget større omkostninger til transport og opstilling.
1/4 2022 23:32 bikube 0102627 Netop ikke Esset. Fordelen er jo, at der skal ikke bruges så mange, derfor bliver det faktisk billigere.
det er ikke for sjov når 4-500 t. skal løftes op i 200 mś højde. kursen?, ja vi må vente og se, ejer i hvert fald ikke vws nu.
Ingeniørerne er glade for at løse den opgave, som bliver venstrehåndsarbejde efter nogle gange!
Føste gang i Østerild senere på året!
Her en lettere udgave!
https://www.energy-supply.dk/article/view/696452/200_ton_nacelle_loftet_pa_plads_i_en_plastfiber_sling
Føste gang i Østerild senere på året!
Her en lettere udgave!
https://www.energy-supply.dk/article/view/696452/200_ton_nacelle_loftet_pa_plads_i_en_plastfiber_sling
4/4 2022 10:26 Urban 0102641 Det amerikanske finanshus Jefferies har ifølge Bloomberg News genindledt sin dækning af aktien i Vestas med den negative anbefaling "underperform" og et kursmål på 148 kr.
Kilde: Bloomberg News.
Kilde: Bloomberg News.
5/4 2022 19:08 tommycarstensen 0102661 Vestas forlader Rusland:
https://www.dr.dk/nyheder/seneste/vindmoelleproducenten-vestas-vil-traekke-sig-fra-rusland
https://www.dr.dk/nyheder/seneste/vindmoelleproducenten-vestas-vil-traekke-sig-fra-rusland
