Her er lidt generelt omkring de overvejelser, jeg mener man bør gøre, før man starter en investering op. Vær opmærksom på at nedenstående er ud fra min egen langsigtet investering i det danske marked, og under hensyntagende til den tid jeg vil bruge.
De første overvejelser:
Hvor meget tid vil du bruge og kan den evt. bruges til noget mere fornuftigt.
Opgørelser til skattevæsnet.
Hvor mange penge vil du ofre på eks. finans- info, teknisk analyse, ect..
Hvor mange penge vil du ofre på EL, PC-udstyr, bankgebyrer og hvad der ellers kommer.
Husk disse penge skal også tjenes og tid afsættes. Et beløb på 10.000 kr. kan man let nå pr. år.
De første råd:
1. Fastlæg en politik & strategi.
2. Spred dine investeringer. Dog max 10-15 virksomheder, da flere er svært at overse.
3. Tænk langsigtet og invester løbende - ha' altid overblik over dine investeringer.
4. Handel aldrig for lånte midler.
5. Hold dig informeret om virksomheder du investerer i.
6. Stol kun på dig selv. "Gode råd" kan være dyre.
7. Kend dig selv og hold din disciplin.
8. Start evt. op med en fiktiv portefølje for at se konsekvensen af din strategi & politik.
9. Tro ikke du er den fødte investor fordi dine første investeringer giver et pænt afkast. Glem dit Tarzan-Gen.
Før en fornuftig dialog:
Sørg altid for at føre en fornuftig dialog både på chatboards og i forsamlinger. Du skal have for øje, at andre måske har en anden investeringshorisont eller kriterier end dig. Bliv aldrig personlig og ubehagelig - det påvirker din dømmekraft. Uden uenighed lære man intet, og man kan altid lære mere. Vær opmærksom på hyppe og andre ting i debatter. Efter en tid vil du finde dine favorit skribenter og måske selv deltage i debatten - så begynder det at blive rigtig sjovt.
Husk også at jo større portefølje man har i kroner og øre, jo mindre bliver afkast procenten, da man sjældent sætte hele porteføljen ind i høj risiko.
Anbefalingskriterier fra analytiker kunne være:
- ? Køb: Aktien forventes at give et afkast, der er mere end 5% højere end det generelle aktiemarked.
- ? Akkumuler: Aktien forventes at give et afkast, der er 0-5% højere end det generelle aktiemarked.
- ? Neutral: Aktien forventes at give et afkast, der er lig med det generelle aktiemarked.
- ? Reducer: Aktien forventes at give et afkast, der er 0-5% mindre end det generelle aktiemarked.
- ? Sælg: Aktien forventes at give et afkast, der er mere end 5% mindre end det generelle aktiemarked.
Investering behøver ikke være en videnskab, men kan let blive det. Følger man 5 simple råd, kan det ikke gå helt galt. Kig på:
· Global økonomi.
· Dansk økonomi.
· Brancher(segment).
· Virksomheden.
· -og så en portion god sund fornuft.
Keep it simple.
Porteføljestyring:
http://home19.inet.tele.dk/johnsen0/Port/Portefo.htm" target=_blank>Her finder du lidt omkring min egen porteføljestyring. Kan sagtens laves anderledes. Vigtigst er at man har et eller andet overblik over sine investeringer. Jeg synes især segmentoversigten, er god til den rette vægtning.
Korrektioner:
På ethvert marked vil man fra tid til anden se korrektioner. Her er lidt af de overvejelser jeg mener man bør gøre.
Ingen kan med 100% sikkerhed fastslå, hvor stor en korrektion vil blive; men det er helt sikkert, at der vil komme korrektioner på markedet. De fleste korrektioner ligger mellem 5-15% og er vel stort set en naturlig markedsbevægelse efter en stor stigning, og kan vel betragtes som et "sundhedstegn". Før man går i panik og sælger alt, bør man nok tage nogle ting i betragtning:
Hvor stor en korrektion forventer man, og hvor længe vil den vare.
Er ens portefølje bred/smal - offensiv/defensiv.
Får man solgt inden 5% fald og købt igen indenfor 5% stigning fra bunden.
Kurtage køb/salg + gebyrer, regnskabsførelse og evt. skattespørgsmål.
Mistet udbytte.
Uforudsete kursstigninger.
Tvungen til at sidde ved skærmen og følge markedet intens for at nå at komme med igen.
Ikke alle aktier falder lige meget. Ligger man tungt i en aktie, kan det være fornuftigt at reducere, hvis man forventer en "top" med deraf følgende korrektion. Omvendt kan det være yderst fornuftigt at supplere i en given aktie, som man ikke mener man ligger tungt nok i, ved en korrektion.
Man kan ved at kigge på sin "track-record" prøve at sandsynliggøre om det er prisen værd at "sælge ud" ved korrektioner. Husk, du kan hurtig miste hvad du har sparet, ved at markedet "løber" fra dig.
Min egen overordnet strategi ved korrektioner er at være afventende indtil jeg ser hvor alvorlig den er. Jeg har erkendt at jeg ikke er heldig og kan købe på bunden og sælge på toppen. Hvis markedet stabilisere sig, har jeg altid nogle aktier jeg godt kunne tænke mig og så køber jeg eller supplere, når jeg finder prisen fordelagtig. Dette har givet "pote" mange gange. Så længe man er langsigtet betyder udsving og korrektioner i kursen mindre, bare man følger den overordnede trend. Husk også at skifter markedet fra en optrend til en nedtrend vil der altid komme en opad rettet korrektion, hvor man evt. kan sælge. Undgå for alt i verden panik.
2008 korrektionen har været slem, og dybden har ikke kunnet forudses. Her har min pickliste været god og jeg har fået købt lidt på flushout i obs. aktier. Om korrektionen er slut vil kun tiden vise. Som altid har jeg lidt kontanter liggende til gode køb.
Jeg håber ovenstående kan være til lidt hjælp for nye investorer.
14/9 2009 13:27 renek 0
19683 Rkhanen nu skal du ikke være så nysgerrig. 
Det giver mig så mulighed for at få forglemmelserne med; alderen trykker. F.eks. den om Havebænks investoren:
http://home19.inet.tele.dk/johnsen0/Port/Dovenskab.pdf">
(kan ikke linkes i et ord, derfor det fulde link som test)
Mere om http://www.business.dk/article/20040529/nyhedsoversigt/105290363/" target=_blank>den lange.
Formuepleje om investering og spekulation:
http://www.formuepleje.dk/graphics/User/PDF/Formuemagasin/2007-04/FM200704/FM_2007_okt_s22.pdf">
lægger et andet link, hvis ovenstående er for langt:
http://tinyurl.com/qk8mzp">http://tinyurl.com/qk8mzp
Lidt basalt om investering fra pointfigure:
http://www.pointfigure.dk/filer/dl/afb_100.pdf">
Lidt om http://www.business.dk/article/20070423/techmobil/70423001/" target=_blank>Websteder; brugbart fra begge sider af skærmen. 
Dette er ikke en opfordring til passiv investering, men nøje at overveje hvilken horisont der passer en bedst og selvfølgelig at være selektiv.
Det er så lidt med lange øjne og kunne passende suppleres med korte, såsom swingtrading og daytrading. På med vanten knægte!
Uenigheder er også velkomne.
Den fede dame vil så synge sidste vers, så din nysgerrighed kan blive styret, ha ha:
Det har jeg selv!
Husk, et negativt point bør være tegn på at vedkomne har læst det.
Sitet er jo under test.
14/9 2009 19:34 renek 019697 http://borsen.dk/investor/nyhed/166240/
Det er lidt tankevækkende at nye investorer, trods råd om gængse fejl; meget ofte VIL igennem "daytraderen" og "swingtraderen" med deraf tab, før de prøver en langsigtet strategi.
Min personlige holdning er at de bør tage det i omvendt rækkefølge. De lærer markedet at kende og har lettere ved at gennemskue om der kan klare sig bedre kortsigtet.
6/10 2009 15:30 johnsen 020320 Porteføljestyring: http://www.binvest.dk/Portefo.htm
Havebænks investoren: http://www.binvest.dk/Dovenskab.pdf
Jeg har ikke den store indsigt i FA udover ?køkkenregnskab?. Det kunne være rart om nogle FA folk havde lyst til at lægge lidt kommentarer. Her er lidt af det jeg har fundet omkring virksomheds nøgletal:
EBITDA Resultat før finansielle poster, skatter og afskrivninger.
Overskudsgrad Resultat af primær drift i % af omsætning.
Afkastningsgrad Resultat af primær drift i % af gennemsnitlige operative aktiver.
Operative aktiver omfatter aktiver i alt fratrukket likvider, andre rentebærende aktiver (inkl. aktier) samt kapitalandele i associerede virksomheder.
Aktivernes omsætningshastighed Omsætning / aktiver i alt ultimo.
Egenkapitalforrentning før skat Resultat før skat i % af gennemsnitlig koncernegenkapital.
Egenkapitalforrentning efter skat Koncernresultat efter skat i % af gennemsnitlig koncernegenkapital.
Soliditet Koncernegenkapital ultimo i % af samlede aktiver.
Gearing Netto rentebærende gæld ultimo i % af koncernegenkapitalen ultimo.
Afkast på investeret kapital (ROIC) Resultat af primær drift reduceret med skat heraf i % af gennemsnitlig investeret kapital, (egenkapital + netto rentebærende gæld + hensættelser - finansielle anlægsaktiver).
Resultat pr. aktie (DKK) selskabets andel af årets resultat / antal cirkulerende aktier.
Cash flow pr. aktie (DKK) Pengestrøm fra driftsaktivitet / antal cirkulerende aktier.
WACC står Weighted average cost of capital.
Nu er jeg ikke den store regnskabsfreak, men med fokus på 4 tal når man vel langt:
Nettoomsætning; er der en positiv udvikling?
Ordinært resultat efter skat; er der en positiv udvikling?
EPS (earning per share); viser indtjening pr. aktie.
P/E (price/earning); pris for en krones overskud (lav=billig aktie/høj=dyr aktie).
Hvad retter I FA folk fokus på, når I bedømmer en virksomhed?
Fokuspunkter på global økonomi, dansk økonomi og hvordan spotter I hvilke segmenter der skal investeres i?
Almindeligvis læser/lytter jeg efter rimelige solide virksomheder og prøver så at time et køb/ salg med TA.
På forhånd tak.
11/10 2009 18:23 120465 De 4 du nævner nettoomsætning, ordinært resultat, eps og P/E er i virkeligheden to forskellige sæt af nøgletal.
De 2 første bruges til at vurdere om selskabet er godt og værd en investering. Til de nøgletal vil jeg foreslå en række andre vigtige nøgletal.
1. Det er vigtigt med en vurdering af ledelsen og også en historisk tilgang om firmaet har gjort det godt over en længere periode. Ny ledelse er ikke nødvendigvis særligt godt. En erfaren ledelse med folk der kender branchen er altid betryggende, men ikke nødvendigvis i brancher med høj grad af innovation, men jeg foretrækker klart en erfaren ledelse.
2. In this day and age, er gælden nok det allervigtigste vi skal have for øje når vi vurderer et firma. Vi ved at bankerne presser de firmaer der skal refinansiere, bare se hvad der skete for H+H efter de lånte en milliard til ekspansion. De spillede et gammelt hæderkronet firma i hænderne på banken, Dette nøgletal opfatter jeg som det vigtigste over de næste 12 måneder. Et gældfrit selskab skal handles meget højere end et forgældet selskab.
3. Jeg har flere gange fremført at man skal kigge på om det er et smallcap, midcap eller largecap. Jo mindre firmaet, jo større risiko, jo større præmie. Det samme gælder superbrands, coca cola skal handles højere end pripps. Sådan er det bare.
4. Konjunktur analyse synes jeg også er rigtigt vigtigt, selvom jeg ikke har skrevet meget om det herinde pga. tidsmangel, er ting som sektorrotation ret vigtige at gøre sig en ide om. Derudover om økonomien generelt er på vej op eller ned. Jeg stiller mig dagligt spørgsmålet, hvor skal væksten komme fra.
A. Det offentlige har skudt med al hvad de har - og skal have exit strategier.
B. Virksomhederne bruge AL cashflow på at reducerer gal = ingen ny investeringer
C. Forbrugerne skal spare, de bliver fyret endnu engang her i 4. kvartal og de har for stor gæld.
Hvor skal væksten komme fra?
De 2 andre nøgletal du nævner indtjening pr. aktie + price earning er jo et nøgletal der handler om hvorvidt aktien (ikke firmaet) er billigt. I den sammenhæng vil jeg mene at kurs indre værdi er ret vigtig...igen kigge på balancen og finde ud af om de har mange kontanter, eller sat pengene i ejendomme som de har værdisat til et eller andet absurd. Her forleden hørte jeg at D/S norden måske har deres cash i nogle skibsderivater, kan ikke huske om det var obligationer, men det gør jo at deres kurs indre værdi kan være kunstig.
Alle ejendomsselskabers eller bankers regnskaber tror jeg ikke. Det er en regnskabsteknisk øvelse.
Det var lidt herfra..
11/10 2009 21:32 renek 020471 11/10 2009 21:46 120472 1 år til at forstå virksomheden
1 år til at forandre den
1 år til at se om det virker
Så efter år 3 må man et eller andet sted kunne se hvad de er gjort af. Men gud ved om amerikanerne ikke har lavet noget management review nøgletal? Det kan være vi støder på noget....
Jeg solgte vestas i kurs 75 fordi jeg ikke troede på Ditlev Engell (hvad ved en mand fra Henkel om tung industri) og jeg tog grueligt fejl. Jeg mener Engell har været en sublim leder af vestas.
Vestas i 75...godt at høre at det ikke kun er TA'ere som oplever whip saws :)
Virksomhederne skal reducerer GÆLD og ikke gal
Ejendomsselskaber og bankers regnskab tror jeg ikke PÅ!
22/1 2010 16:53 johnsen 024814 http://www.stockblog.dk/?p=409
en 5 års oversigt over afkast i C20. Lidt tankevækkende; ikke det store arbejde iforhold til en jævnlig trading.
Hej AKA; utroligt hvad man finder i sine "gemmer" på pcen, men måske nogen kan bruge "Knæk et regnskab" selv om det er gammelt.
http://www.binvest.dk/regnskab.pdf
det basale ændre sig vel ikke. Er et lille hæfte der i sin tid blev udgivet med det formål hurtigt at få et overblik over hvad man bør have fokus på i FA. Kan måske være med til at give et hurtigt overblik og er hurtigt læst.
Du skal være velkommen til at kommentere det og evt. komme med rettelser og nye fokusområder. Hvis Malurt er her, så er det vel også lidt for ham.
Generelle systemer er mange gange godt for at få den rette forståelse.
Har man den, bliver det ofte lidt lettere i en given virksomhed.
http://www.thomson.dk/pls/pdb/katpage.show_title?p_vare_id=17718&p_kampid=12
Den nyere bog er baseret på gældende regnskabsregler og er en lille nem læst sag på 70 sider. Prisen er et par hundrede kroner - dyrt, men for mange vil bogen give et godt - og nødvendigt - overblik over de væsesntligste regnskabsregler og aktierelaterede nøgletal.
3/8 2010 14:02 troldmanden 031719 Velkommen til dit først indlæg på det nye forberede ProInvestor
T.
Et aktuelt problem der gang på gang melder sig. Markedet er løbet fra økonomien og rigtig mange forventer en korrektion, spørgsmålet er bare hvornår kommer den. Investeringshorisont er meget vigtig. Min er langsigtet, som der skrives ud fra.
Et køb/salg på en top/bund er umuligt. Fristen til salg og genkøb er stor, når man læser kortsigtede horisonter, så hvad gør man?
Et overordnet blik på økonomi og porteføljen og nogle forventninger lægges. Dernæst prøver jeg kun at opdaterer porteføljen én gang om ugen og ikke i tide og utide. Lige nu kan jeg se at porteføljen stiger uge for uge og jeg spørger mig selv om der er noget fornuft i at sælge aktier der stiger.
Rigtig mange investorer har mistet både 15- og 20% ved at sælge ud for tidligt. Hellere miste lidt %?ter på en nedtur end på en optur og hvorfor så det. Opturen er stort set uendelig, hvorimod nedturen vel max. kan være på 100%.
Kender f.eks. folk der i gamle dage solgte IC i kurs 78 ? var steget fra kurs ca. 26 og nu kunne der ikke være mere. Opturen varede til ca. kurs 450 og hele vejen op sagde de samme folk ?det bliver ikke ved med at gå?. Hvor meget mistede de lige? Lad os håbe de fandt andre aktier der gav et fornuftigt afkast. Mange har oplevet liggende med NOVO, som i disse tider bør ligge i enhver portefølje og ikke bør sælges. Flere kunne nævnes.
Hvis man er langsigtet bør man ikke sælge ud for en eller to ugers fald. Markedet skal have korrektioner for at være sundt og man bør kun reagerer på de helt store fald ? kan være svært at forudse. Min tommelfingerregel er at afvente en top, så jeg er sikker på at have fået det hele med i denne omgang og så sælge på vej ned. Husk også der er omkostninger ved at handle og ikke mindst skattespørgsmål ved frie midler. Det kan være fornuftigt at lave en kalkulation for at se hele gevinsten.
Mit bedste råd er; lad være med at sælge aktier der stiger. Du kan ikke forudse toppen. TA kan hjælpe, men man skal være fornuftig. En dobbeltop er ikke en garanti for at vi ikke kommer højere. Brydes den er der store chancer for mere, så det må gælde om at se en afvisning og så få solgt på vej ned.
Læs evt. tidligere omtale af korrektioner.
For den kortsigtede er det en helt anden historie.
