Click
Chat
 
Du kan vedhæfte PDF, JPG, PNG, DOC(X), XLS(X) og TXT-filer. Klik på ikonet, vælg fil og vent til upload er færdig før du indsender eller uploader endnu en fil.
60
Vedhæft Send
Historik

Vælg chat via ovenstående menu
Luk reklame

      

Opjustering fra Genmab idag?


29123 akademikeren 11/5 2010 15:33
Oversigt

Som sædvanligt er der lagt i skuffen til en NON-event, når genmab aflægger rapport. Det gør de idag efter kl. 17.00

Der er i Genmab casen lagt op til et par automatiske opjusteringer henover året. Den ene som følge af anslået arzerra salg. Det ligner en opjustering på minimum 32 mill, men er nok nærmere de 60 mill når uptaket er kommet mere igang.

Den anden automatiske kunne godt være på udgiftssiden, hvor man fra 2. halvår 2010 forventer at være 220 medarbejdere i genmab og det burde alt andet lige give en hamper besparelse, måske endda mere end markedet forventer.

Spændende bliver det for os let prøvede aktionærer i firmaet.



11/5 2010 15:56 Solsen 029124



Omsætningen når ikke estimaterne - vel kun 70-80 mio

Opjustering tør de ikke før fabrikken er solgt..

Lige hurting



11/5 2010 15:58 troldmanden 029125



Tror du ikke de vil vente med en opjustering til de føler sig mere sikre på Arzerra oms og/eller der kommer positive Arzerra data der udløser en ikke indregnet milestones? Så længe de ikke har sikret dig en oms på mindst 450 mio (den øvre grænse i deres interval) opjustere de vel ikke på oms siden?

Det er umiddelbart min opfattelse at de allerede har indregnet den hidtil udmeldte cost cutting i deres forecast. Men finder de yderligere besparelser så vil der være noget at komme efter.



11/5 2010 16:05 akademikeren 029126



man skal huske på at meget af det som genmab kalder milestones ikke er performance afhængig, så derfor er der meget lidt at være usikker på. De har ca. 220 mill hjemme allerede + 87 mill for europæisk godkendelse. Så der er ikke nødvendigvis langt igen.

men jo mon ikke de trods alt venter lidt.

Jeg bed mærke i de 220 ved GF, fordi det ud fra hukommelsen var en del mindre end det de havde meldt ud ved fyringsrunden. Det mener jeg de sagde at de ville fyrer 180-190 det ligner mere en 250-280 de har taget, men jeg kan jo tage fejl. Hvis det er rigtigt kan der ligge helt op til 75 mill i ekstra cost cutting her.

Men hvis jeg skulle give en sandsynlighed for opjustering i dag ligger den meget lavt. Men over året er jeg næsten 100% sikker på at den kommer et par gange.



11/5 2010 16:17 troldmanden 029128



"Det foreslåede salg sker samtidig med beslutningen om at omstrukturere
medarbejderstaben så den afspejler nuværende og fremtidige behov og reducere medarbejderstaben med omkring 300 stillinger"

Så det ser ikke ud til at der er sket flere fyringer

Kan Solsen ikke også have en pointe i hans argument om salget af fabrikken? En evt yderliger nedskrivning vil jo få negativ betydning for forventningerne. Jeg vil dog til hver en tid mene det vil være bedre at fortage en nedjustering hvis det betyder at fabrikken kan blive solgt. Også selvom det skulle være lidt billigere end forventet.



11/5 2010 16:34 gentogen 029131



let prøvede.....



11/5 2010 16:55 akademikeren 429135



Fra side 11

DKK mio. 1. kvartal
2010
1. kvartal
2009
Milestonebetalinger - 145
Royalties 8 -
Udskudt omsætning 54 54
Anden nettoomsætning 45 51
Samlet nettoomsætning 107 250

Nu vover jeg det ene øje og siger at Genmab allerede nu ligger på 350 mill garanteret omsætning for 2010.

54 mill indregnes linært fra 2007: 216 mill
Milestone EMEA: 87 mill
Arzerra Q1 8 mill
Anden netto omsætning: 45 mill (bliver det helt op til 180 mill?)

Lad os tage det sikre: 87+216+8+45= 356 mill

og så kan den resterende anden netto omsætning bringer os over 450 og så er der Arzerra som icing on the cake.

OK screw it. Jeg kalder den. De opjusterer 2 gange i 2010.



11/5 2010 17:00 Trader17 029136



HAHA AKA
I denne dystre genmab tid (ihvertfald hvis man ser på kursen) så er det dejligt at høre at du stadig har de positive briller på :)
Jeg synes nu også det var et et fornuftigt regnskab. Så
lad os for fanden da bare få skudt den møg-fabrik af :)

MVH Trader 17



11/5 2010 17:14 akademikeren 029137



Genmab kan gå i plus i Q1!

dårlig ledelse, Genmab, Lisa Drakmann, GEN.CO




11/5 2010 17:17 akademikeren 029138



og det er kun med arzerra til 8 mill



11/5 2010 17:37 troldmanden 029140



Er der en speciel grund til du guider 25 mio mindre udviklings udg i Q2?

Vi kan også se det på en anden måde.

Q1 oms 106 mio. Forventet for året 350-450 mio. Altså har de groft sagt opnået 25% af oms eller præcis hvad de "skal" på et liniært Q

Den likvide beholdning er i Q1 knap 1,1 mia. Ved udgangen af året forventes den at være 250-400 mio. (ex fabrik salg) Dvs de forventer at brænde 700-850 mio på de næste 3 kvartaler..... Altså væsentligt flere penge end her i Q1. Så der må ligge nogle meget store udgifts poster forude.

Nuvel de 700-850 mio er ex royalties og evt ekstra store milestones andet end den 110 mio der er tilknyttet opstart af nyt studie. Men det illustrere stadig meget godt at det underliggende udgiftsniveau stadigt er meget stort i den kliniske udvikling




11/5 2010 17:54 akademikeren 029143



1q har ikke fuld gennemslagskraft på medarbejdersiden hvor der er 276 medarbejdere talt med. Vi ved vi ryger på 220 medarb. Så jeg har indregnet en besparelse i q2 svarende til 11%. Du skal huske på de ekstra 87 mill for emea på indtægtssiden.

sent from iPhone



11/5 2010 17:58 troldmanden 029144



ok. Men som mit eksempel også viser så øges deres underliggende udviklingsudgifter hen over året. Men om det bliver neutralt i Q2 og så endnu større udviklings budget i Q3 og Q4 skal jeg ikke kloge mig på



11/5 2010 18:05 akademikeren 029145



Jeg har svært ved at regne mig frem til en case, hvor de ikke opjusterer. De kan jo nok ikke brænde mere af end forecastet. Så hvis vi holder det lige. Og nu allerede kan se at deres omsætning er konservativt ansat også uden arzerra. Så har vi en stensikker opjustering. Spørgsmålet er bare hvornår. Eneste problem kan være fabrikssalget der kan indbringe en teknisk nedjustering.

sent from iPhone



11/5 2010 18:27 troldmanden 029147



Enig. Det ligner en opjustering efter fabrikken er solgt. (hvis de får de $145 mio) Men nok heller ikke før.

Jeg tror dog stadigt manglende fabrikssalg vil lægge en dæmper på kursen idet frygtgen for en kapitalrejsning så består. For de guider jo faktisk et løbende negativt cashflow på 233-280 mio per Q året ud. Dvs de meget groft sagt kun vil have likvider til ultimo Q1-Q2 2011 UDEN salg af fabrikken og UDEN Arzerra royalities. Og i de beløbsstørrelser betyder royalties desværre ikke ret meget. Royalties kan maks købe dem 45 dage ekstra ved det nuværende udgiftsniveau.

Så de SKAL have den fabrik solgt eller lande en stor upfront deal på EGFR. Og det gerne meget hurtigt. Jeg tror ikke vi når ret langt ind i Q3 uden en af de 2 ovenfor nævnte begivenheder inden der kommer en kapital rejsning. Og jeg må ikke være den eneste der kan regne den ud siden kursen ligger hvor den gør.



11/5 2010 18:38 hall 029148



Tror det er helt med vilje, at GEN er konservative med deres tal og at de ikke opjuster før evt. fabrikssalg.

Skulle det ske, at de ikke får det estimeret for fabrikssalget, kan de samtidig melde ud, at de på trods heraf fastholder forventningerne til årsresultatet.

GEN er nået derhen, at Lisa ikke har råd til at flere negative nyheder, hvorfor denne buffer.



11/5 2010 19:06 sl65amg 029151



Lisa Drakmann har simpelthen spillet lokkehjulet og er endt på fallit. Hun burde fyres, så der kan komme nye folk ind på møllen.

Er der noget hun har gjort rigtigt?

Med alle de penge der er sat i Genmab igennem tiden - hvor mange skal der så ud for at investorene går i 0?

Jeg er ikke imod at tage chancer eller investere i risikofyldte projekter, men jeg synes det er påfaldende at ledelsen beriger sig selv i overmål. Det tyder for mig på, at de ikke tror på projektet, og skynder sig at få noget med hjem inden det går galt.

****
Så lige at jeg trykkede på annuler istedet for indsend. Men den gemmer altså indlægget hvis man kan finde det igen, så here goes my rant...



11/5 2010 20:13 Solsen 029155



Genmab vil sikkert opjustere - men fabrikken kan meget vel indbringe 100 mio DKK mindre en forecastet - i disse tider

Jeg er positivt overrasket over, at vi når over 100 mio i omsætning Q1.

Ingen positive triggere i dag.



11/5 2010 20:22 HRmunk 029158



Over 100 mio i omsætning? De 54 mio er penge Genmab fik i 2007, som indregnes nu, og altså penge Gen fik dengang, og som allerede er en del af kassebeholdningen.



11/5 2010 20:20 HRmunk 029157



Genmab havde et cash burn på 204 mio dkk i q1 2010 incl. 6 mio i royalty fra salget i Q4 2009. Vi ved nu, at ved næste regnskabsaflæggelse vil der blive indregnet 9 mio i royalty fra salget i Q1. Tvivler på at der kommer det store i Q2, Gen har været ude at tale om salg af fabrik i 2. halvdel, så jeg tror at der i Q2 2010 også bliver med et burn på 200+.
Gen har likvider til sommeren 2011. Måske april 2012, hvis fabrikken bliver solgt.

Spørgsmålet er så hvad salget af Arzerra kan skubbe tidspunktet for at kassen løber tør. Eller om salget kan løbes så meget i gang at kassen ikke løber tør.

Personligt tror jeg, at hvis salget vitterligt kommer, så slår GSK til inden vi virkelig bryder i gennem.



11/5 2010 20:39 gentogen 029161



Måske en eller anden vil være venlig at forklare mig, hvordan Genmab kan have et cash burn på 204 millioner, når net loss kun er 130 millioner.

Svaret er givetvis enkelt, men altså ikke for mig.....



11/5 2010 20:48 gentogen 029163



Vedrørende de over 100 i omsætning, er de 107 så ikke sammensat af 87 fra milestone og 20 fra salg af zanolinumab Eller....



11/5 2010 21:13 HRmunk 029165



Omsætningen på 107 mio består af:
Royalty 6 mill
anden omsætning 45 mill DKK(hvad det end er)
I alt 51 mill

Samt 54 mill DKK i udskudt omsætning. Penge GSK betalte til Gen for flere år siden, og som ikke påvirker kassebeholdningen. Hvor de sidste 30 mill dkk i forskel kommer fra ved jeg ikke.



12/5 2010 00:15 troldmanden 029168



Prøv engang at lytte til dette interview med Lisa. Hun taler om at de kun har meget lidt viden om Arzerra salg hvorfor de vil bruge året til at få flere salgs data så de kan forecaste for 2011.

Spørgsmålet er så om vi kan tolke det som de ikke tør indregne arzerra 2010 salg i budget før året nærmest er gået, og at en opjustering derfor har lange udsigter? (med mindre de lander en egfr deal, får ekstra milestones eller får fabrikken skudt godt af

http://borsen.dk/investor/nyhed/182914/



12/5 2010 06:37 akademikeren 029174



de forecaster arzerra, senest i q3, men jeg tror den kommer allerede i q2



12/5 2010 07:25 gentogen 029176



T har vel ret i, ar kapitalrejsningsproblematikken allerede nu er afgørende for kursen. I det spil spiller 100 millioner fra eller til i år som mulig opjustering vel ikke den store rolle, selv om alt selvfølgelig tæller. Men i øvrigt er det da betryggende, at de 356 allerede er sikre for i år.

I øvrigt forstår jeg stadig ikke forskellen på de 204 og de 130. Brænder Genmab 4 gange 200 af eller 4 gange 130 af i år?

Ser vi på HRmunks bud på mulige penge frem til forår 2012 ved salg af fabrik, så begynder det til gengæld at have perspektiver.

Da der jo er patienter nok, så burde det vel ikke være helt idioti (?????) at regne med fortsat 44% stigning i Arzerra salg per kvartal. Og så kommer vi da tæt på interessante tal, hvis man regner 2 år frem.

Jeg ser forresten i regnskabet, at de fortsætter CLL i Japan-Så måske det indtil videre går godt med det studium.

Det kommer der jo snart nyt om.



12/5 2010 07:39 Solsen 029178



Forskellen mellem de 130 og 204 er primæart den periodiserede upfront fra indgåelsen af aftalen med GSK, der "indbringenr 54 mio pr kvartal ... uden likviditetvirkning.

De resterende 20 mio ved jeg ikke - men måske kursreguleringer på obligationer ?



12/5 2010 09:25 gentogen 029184



OK tak for forklaringen. Jeg indrømmer gerne, at jeg har svært ved at forstå den slags regnskabssminke....

Men øh...Det indebærer vel så også, at det egentlig ikke er så relevant, at Aka regner disse penge med i indkomstopgørelsen, da de alligevel fosser ud som tab af likviditet........

Tiøren er afskaffet. Derfor har den nogle gange svært ved at falde....



12/5 2010 10:19 HRmunk 129187



Genmab er som alle andre selskaber afhængig af at der er likviditet i kassen. Uden penge kan man ikke drive virksomhed.

Genmab har 1077 mio i kassen. I Q1 brugte genmab 204 mio af kassebeholdningen. Det vil sige, at med nuværende burn løber kassen tør 1 august 2011.

Men løber kassen rent faktisk tør denne dato?
Nej, hvis fabrikken bliver solgt vil det i sig selv udskyde likviditetstørkenen ca 1 år.
Vi kan håbe på større salg af Arzerra. Selv er jeg ret negativ på salget i år, men håber at Arzerra vil vise sit værd fra starten af næste år, hvor jeg håber salget eksploderer.
Jeg har svært ved at tro, at omkostningsreduktionerne er slået fuldt ud igennem endnu, og færre udgifter må give lavere burn næste år i sig selv.



12/5 2010 14:41 akademikeren 429195






12/5 2010 16:23 JensH 229197



Dags dato: Luk i 50,05
Det er utroligt at der er så mange som vil sælge deres aktier i kurs 50.
Well; min kone blev igen træt af at høre på mig om Genmab og bad mig købe aktier for resten af min penge så jeg kan holde kæft og begynde at foretage mig noget fornuftigt. Som sagt så gjort :)



12/5 2010 21:38 gentogen 129202



"Investorerne" tror åbenbart ikke på, at Lisa er i stand til at aflyse DOMMEDAG....Måske heller ikke verdens heldigste ordvalg, da hun jo sådan set lidt mod hensigten bare kommer til at understrege alvoren.

Men ja. Jeg lever også af havregrød og vindfrikadeller for at kunne supplere bare en lille bitte smule.

Så må vi se om det nogensinde bliver til mere interessanre måltider....eller vand og brød.





12/5 2010 21:50 akademikeren 229203



Hi Guys,

Jeg vil bare sige at vi kommer længere og længere hen mod et territorium hvor jeg føler mig hjemme. Vi kan sidde og beregne indtjening og udgifter, så nu er der nogen forudsætninger vi kan beregne. Jeg kan ikke understrege hvor afgørende det er at høre at Eatwell siger at Medicare betaling med 90 dages forsinkelse giver støj på arzerra tallene. Det kan gå hen og blive en vild q3 og en endnu vildere q4 vi får.

Jeg er (som altid) mere køber end sælger på dette niveau.



13/5 2010 00:41 JensH 029207



Det kan umuligt gå galt!!! :) Alt det vi har snakket, læst, forstået og misforstået. Aktionærer på dette niveau må have en kæmpe bonus. Ellers er det hele ligemeget. En af mine vennner jeg havde på besøg i aftes påstod at GSK højst ville give 75 - Jeg må sige at det ville være så meget en fornærmelse at jeg hellere ville smide aktierne i en gryde til nord-korea og bytte dem alle for en hyggetur forbi for at se på deres top attraktioner.
Og så kan jeg jo altid låne noget gratis rødvin og harboe øl af mine venner efter at have tabt alt for meget på dette hyggespil - som det startede med :)

God forlænget weekend til alle som skriver herinde



13/5 2010 08:34 aktiemand 029212



Uden at være ekspert lyder det også i underkanten (mht. 75kr.)Jeg tror ikke ATP Ville sige ja ihvert fald. Jeg kender dog ikke reglerne i forhold til om man ar forpligtet til at sige ja. Jeg gætter på 150-250kr. Igen uden at være ekspert. :-)


Simon



13/5 2010 08:35 Flintstone 029213



Hvad svarer ASCO konferencen i juni sådan nærmere til? Er det en slags "messe" for biotek, hvor Genmab kan "sælge" sit produkt til mulige samarbejdspartnere? Kan det f.eks. tænkes, at Genmab vil være interessant for en samarbejdspartner omkring Zalutumumab på nuværende tidspunkt?

Hvorfor trækker salget af fabrikken ud? Hvis Genmab har seriøse købere på hånden, er det så ikke reelt kun prisen, der skiller? Så burde handelen være hjemme om et par måneder - eller?

I øvrigt er jeg blevet mere optimist m.h.t. Genmab. Arzerra-salgstal og regnskab virker okay på nuværende tidspunkt (uden at være prangende), og fabrikssalget er lige om hjørnet, tror jeg på.

Jeg trøster mig også med, at Genmab ikke virker spor panisk for nuværende. Lisa's bløde og tvetydige formuleringer tyder mere på "selfconfidence" end på panik. Som om at hun er revende ligeglad med, om kursen siver kortsigtet, fordi hun nærmest véd, at den vil stryge op igen på sigt.

På den forrige CC sagde Genmab, at GSK var mere varm på Arzerra end nogensinde. Kan det tænkes, at GSK allerede da havde givet købstilbud, som Genmab afviste, og at Genmab derfor er blandt de 5 kandidater, som GSK ikke fik lov at købe (jvf. denne uges GSK-kommentar)

Så, jeg beholder mine 20 tønder land (kurs 149).

Flintstone



13/5 2010 09:04 JensH 029215



Jeg mener reglerne er følgende:
Kommer der et bud på Genmab skal det publiceres som fondsbørs meddelelse med det samme.
Mindst 90% af aktionærer skal sige ja.



13/5 2010 09:29 gentogen 029216



Ja. Og jeg stemmer nej til alt under 500. Ikke at det betyder ret meget ganske vist.....

Nu fik jeg omsider lyttet til den seneste call. Efter min mening er det mest bemærkelsesvædige det, der IKKE blev sagt.

På foregående call snakkede Lisa helt bogstaveligt i flere minutter om den enestående fabrik og dens faciliteter og udvidelsesmuligheder og personale etc. Næsten som om vi alle var potentielle købere. Denne gang stort set ikke et ord, men blot at det går OK.

Med mindre Lisa selv har forstået, at alt for lange salgstaler vil blive opfattet som svaghedstegn, så vil jeg umiddelbart se det som et godt tegn, at hun IKKE fandt det nødvendigt at benytte lejligheden til igen at holde en salgstale (end ikke en kort af slagsen).

Der er naturligvis ingen garanti for noget, men det øger troværdigheden, synes jeg.

Og så kan jeg godt lide Eatwells markering af 650 millioner dollars som et fornuftigt tal....



13/5 2010 10:15 aktiemand 029217



Hvad er hans bemærkning omnkring 650 millioner dollars?

Mvh Simon



13/5 2010 10:50 gentogen 029218



Et estimat over potentielle udestående milestones etc. fra GSK til Genmab i de kommende år inden for rammerne af den samlede kontrakt med GSK om Arzerra. Og med mange delprojekter i fase III pt., så er der specielt 2011-2014 rigtig mange muligheder.

det var svar på et spørgsmål fra Thomas Bowers. Det var flere detaljer end lige nævnt her.

Da Aka tidligere har omtalt de 650, så troede jeg, at det var lidt alment kendt her i tråden, men måske jeg husker forkert.

Link til Conference call ligger på Genmabs hjemmeside, hvis du vil høre det.

I regnskabet (også på hjemmesiden) er der i øvrigt en særdeles fin opdatering af aktuelle Arzerra projekter med angivelse af fase mv.



13/5 2010 12:01 collersteen 029221



Her er link til et delvist transcript - dvs man kan se spørgsmålene, men ikke svarene medmindre man betaler kassen eller har en god kontakt til Thompson
http://www.alacrastore.com/research/thomson-streeteve..

Klik på tab2 "preview Q&A" for at se spørgsmålene.



13/5 2010 13:37 aktiemand 029223



Hvad er forskellen på de 2,2 mia. dollars jyske snakker om og så Eatwells 650millioner dollars?



13/5 2010 13:46 aktiemand 029224



Undskyld 12 mia dk (istedet for 2,2 mia dollar)



13/5 2010 16:39 gentogen 029227



Det gode ved Eatwells understregning af de 65o millioner dollars er, at det IKKE er et maks. beløb i milestones, men vedrører det Genmab vurderer er muligt "i den nærmeste fremtid" - det vil sige med de iganværende studier. Hvis ALT går godt i alle indikationer (det gør det ikke), så kan beløbet være endnu højere (meget højere). Ingen kan vide om de 650 bliver til noget, men Genmab mener altså selv pt., at det er "et godt tal" (a good number).


De 12 milliarder er vist den potentielle værdi af den totale aftale med alt indregnet.



14/5 2010 15:43 gentogen 129240



For nu at fortsætte lidt i det positive spor, så er det vel heller ikke så ringe, at Zalutumumab allerede nu er udnævnt til at deltage på "Best of ASCO".

Om udvælgelseskriteriet hedder det eksempelvis på Best of ASCO hjemmesiden (http://boa2010.asco.org/):

"The abstracts chosen for presentation and discussion at the Best of ASCO® Meetings were selected according to specific criteria and reflect the foremost research in oncology today. The research presented at these meetings will focus on those strategies that will impact patient care."

Lisa bemærkning om, at Zalutumumab er det ENESTE EGFR antistof, der har udvist klinisk effekt som monoterapi i refraktære patienter blev også sagt med en vis selvsikkerhed....



TRÅDOVERSIGT






29131 let prøvede.......
11/5 16:34 gentogen 0