Click
Chat
 
Du kan vedhæfte PDF, JPG, PNG, DOC(X), XLS(X) og TXT-filer. Klik på ikonet, vælg fil og vent til upload er færdig før du indsender eller uploader endnu en fil.
60
Vedhæft Send
Historik

Vælg chat via ovenstående menu
Luk reklame

      

Regnskab med turnaround?


38188 collersteen 27/1 2011 15:16
Oversigt

Så kom der et regnskab fra Glunz og Jensen der ihvert fald ved første øjekast ser meget fornemt ud ift. hvad vi som aktionærer er vant til. Markedet reagerer da også positivt og har sendt den op med 6% idag.

De 3 vigtige ting jeg lige faldt over:
- Salgsfremgang på 8%
- opjusterer EBITA-forventningen (ebita - ikke ebitda!) fra 9mio til 15mio
- Selandia Park (de tomme fabriksbygninger) er nu 90% udlejet og vil fra Q4 øge EBITA med 3mio kr på årsbasis.

Den eneste ubekendte er den opkøbsstrategi man nu er begyndt. Historisk har GJ jo været alt andet end dygtige til opkøb og som aktionær ville man nok alt andet lige være bedre tjent med en stille og rolig og kontrolleret afvikling af virksomheden over x antal år uden alt for mange nyinvesteringer. Men anyways - de har annonceret et opkøb og det fik mig til at reducere med 50% den dag. I bagklogskaben dumt, men man kan jo ikke vinde hver gang. Må i stedet glæde mig over den lille sjat der trods alt er tilbage i depotet.

Kan man holde den udmeldte EBITA næste år også med tillæg af ejendomsindtægter og ebita fra det forventede opkøb er det vel ganske sandsynligt at vi kan se EBITA på 20-25mio kr i næste regnskabsår. Med næsten fuld udlejning kunne man også forestille sig at ejendommen er noget nemmere at skippe af med et anseeligt 2-cifret millionbeløb i frie likvider tilfølje.

http://www.proinvestor.com/aktienyt/528007/Delaarsrap..

Market cap nærmer sig dog 100 mio nu så helt så billig er selskabet heller ikke mere.... særligt med deres historik in mente.



28/1 2011 12:09 Lubi 138206



Hej Collersteen.

Jeg synes også regnskabet er opløftende for os hårdt prøvede GJ aktinører.

Jeg er dog ikke så bekymret for det nye tilkøb, da jeg mener man fortsat søger at fokusere på "det man er god til".

Jeg synes , på trods af opjustering af EBITA til 15 mill. excl. Degraf tilkøb, at man er meget forsigtig med udmelding. Der er realiseret en EBITA i 1. h. på 9,5 mill. I 4. kvt. kan vi regne med 0,75 mill i EBITA vedr. Selandia udlejning. D.v.s at selskabet ud fra udmelding "kun" forventer en EBITA på 4.75 mill i 2. h. Det synes jeg er meget konservativt, men ok så er der mulighed for en eller flere opjusteringer fremadrettet, måske allerede 31.3.2011 ved 9 mdr. regnskab.

Yderligere har de 232.500 stk. egne aktier der forventes annulleret primo febr. 2011. Det "pynter" da på indre værdi.

Endelig ser jeg en P/e værdi omkring 8 for meget behersket, så på trods af illikviditet i aktien, synes jeg godt man kan være fortrøstningsfuld.

v.h.

Lubi

p.s. tak for indlæg, dejligt der stadig er nogen, der gider skriver om GJ



28/1 2011 12:53 collersteen 038209



Hej Lubi.

Så er vi da 2 der følger aktien, selvom jeg må indrømme at jeg for snart 2år siden blev så trætte af dem at de røg kraftigt ned på prioritetslisten. Bl.a. fordi det tog dem så lang tid at finde ud af at annullere egne aktier og få gang i opkøbet af flere i markedet.

Jeg kan derfor heller ikke huske om der er noget sæson i omsætningen - i fald der ikke er, ligger der nok endnu en opjustering og venter i hvert fald.

Så kom aktiekapitalnedsættelsen endelig på plads, så nu kan de godt gå igang med at købe lidt flere op - hvis det stod til mig i hvert fald.
http://www.proinvestor.com/aktienyt/528327/Gennemfoer..



28/1 2011 15:57 MadsSkjern 038234



Teoretisk skulle vi vel have set en stigning i aktieprisen ovenpå dagens annulering af egne aktier... (var det ikke 10% af aktierne?)

Har GJ meldt ud hvornår de vil benytte sig af muligheden for tilbagekøb af aktier?



28/1 2011 16:06 collersteen 038236



Teoretisk burde stigningen være sket ved indkøbet af aktierne, men det er jo snart mange år siden.



11/2 2011 17:50 collersteen 138853



Står vi monstro overfor at gå et kursniveau op? Måske fra niveauet heromkring 40 til niveauet omkring 45-50?

Nu skal man aldrig stole på dybder, men der begyder da ihvert fald at se lidt tomt ud:

MM # Bid Size Bid Ask Ask Size MM #
1 3779 40,00 41,00 668 1
1 250 39,60 42,00 900 1
1 600 39,10 47,00 978 2
2 6540 38,50 -- 0 0

Derudover kan man lægge mærke til at der siden regnskabet d.27.januar er omsat 125k stk på niveauet omkring 40 +/- 1 kurspoint måske. Det er trods alt en sjat og ca. 5% af aktierne.

Direktøren købte 2500 stk den anden til kurs 40 og turnaroudenden ser jo ud til at være igang.
Jeg vil mene den er et lille play værdigt - om ikke andet tror jeg der er en god bund på 40. Og det er da altid en god kattelem.

Jeg er naturligvis selv med på et lille play og har lagt lidt til salg på 47 allerede - bare så der er fuld disclosure.



TRÅDOVERSIGT