Click
Chat
 
Du kan vedhæfte PDF, JPG, PNG, DOC(X), XLS(X) og TXT-filer. Klik på ikonet, vælg fil og vent til upload er færdig før du indsender eller uploader endnu en fil.
60
Vedhæft Send
Historik

Vælg chat via ovenstående menu
Luk reklame

DANMARKS STØRSTE INVESTORSITE MED DEBAT, CHAT OG NYHEDER

Insidere igen igen i Parken


49802 Kristensen 13/12 2011 20:11
Oversigt

PSE aflagde d. 1 december regnsakb for Q3. Dette betyder samtidigt at insidere, herunder Erik Skærbæk og Karl Peter Korsgaard, nu har 6 uger hvor de igen frit kan handle, hvilket de også udnytter lystig. I går købte KPS Invest A/S således en post på 11.335 stk. atkier. I dag var ES - Parken ApS så på banen, hvor der blev købt 68.660 stk. aktier, heraf 68.160 i en handel. Med en samlet aktiekapital på 9.875.200 stk., svarer det til 0,69% af aktiekapitalen som blev handlet - altså ikke en ubetydelig post. Både køber og sælger var gennem Danske Bank.

Pr. d.d. har de to herrer følgende ejerandel i parken:

ES - Parken ApS (100% ejet af Erik Skærbæk) besidder 2.083.239 stk. aktier, svarende til 21,10% af aktiekapitalen i PSE.

KPS Invest A/S (100% ejet af Karl Peter Korsgaard) besidder 1.993.974 stk. aktier, svarende til 20,19%.

Den sidste storaktionær i PSE er LD, som ved seneste meddelse (årsrapport for 2010) ejede 2.876.935 stk., svarende til 29,13%.

Hvis LD ikke har ændret deres aktiepost udgør Free Float pt. 29,58%. De har altså fortsat rig mulighed for at købe aktier op i markedet, til en væsentlig lavere pris, end hvis de går ud og giver et bud på selskabet. De er først forpligtet til at afgive et tilbud på hele selskabet, når de ejer 1/3 af aktiekapitalen, og dertil er der et stykke endnu. Hvis de mod forventning, udmelder at de "arbejder sammen" er de formentlig ligeledes forpligtet til at afgive tilbud, da der dermed samlet ejer over 1/3 - dette sker dog nok ikke før de fremsætter et tilbud. Jeg er fortsat ikke i tvivl om, at de på et tidspunkt fremsætter et købstilbud.

Aktien er efterhånden ved at være attraktivt prissat, selv hvis vi ser bort fra ovenstående. Indreværdi var ved Q3 kurs 84,11. Hertil kommer at EPS i 1-3. kvartal var 7,54.


PSE skriver følgende i Q3 regnskabet:
• Resultat før skat udgjorde 99,3 mio. kr. i de første 9 måneder af 2011 mod 30,2 mio.
kr. i samme periode i 2010.
• Koncernens seneste forventning til helåret 2011 var en koncernomsætning på 1,3 mia.
kr. og et resultat før skat i niveauet 90 mio. kr. Denne forventning er uændret.

Dermed vil der enten komme en opjustering eller også vil PSE køre med underskud i Q4.

Som jeg ser det, er der ved at være en betydelig større upside end downside i aktien.

Jeg vil overveje at købe nogle aktier i PSE, med henblik på at der på et tidspunkt kommer et opkøbstilbud. Om ikke andet bør indtjeningen og indre værdi efterhånden ligge en naturlig bund i aktien.

Jeg har aktuelt ingen aktier i PSE.



14/12 2011 08:13 TeamGarlic 249815



Flot indlæg, Herr Kristensen ! Meget gennemarbejdet som altid.
Man kan undre sig over sælgerne, når man ved, at de 2 herrer er på indkøb omkring regnskabsaflæggelsen. Med en top i 2011 på kurs 119 og kursen i 72, så kan de køre tids-spillet, da de har masser af penge.
Der må derfor være en dybere forklaring på kursfaldet og sælgernes trang til at sætte kursen lavere. Salget af William Kvist gav 29 mkr. - i sagens natur er det svært at gentage kunststykket igen og igen og man kan ihvert fald ikke bare forvente det.
Man er stadig med i Europe League med mulighed for indtægter omend Champions League havde været bedre.
En anelse nervøs kan man også blive over fyringen af økonomidirektøren med et sprogbrug som jeg ikke har set før. Kan man frygte, at en ny økonomidirektør finder lig i lasten og vil starte på en frisk med nogle nedskrivninger, som vil ramme indre værdi.

Jeg forstår dit ønske om at være med ved et eventuelt overtagelsesbud og kan se pointen. Man skal være klar over, at det kan tage sin tid. Parken er meget ejendomme og hvornår vil det være en fordel for dem at overtage Parken ? Hvis ejd.priserne skal yderligere ned er det så ikke billigere at vente ? Erik Skærbæk vil med garanti også frasælge sportsaktiviteterne og hvem skal overtage dem til en god værdi ?

Jeg har ingen aktier i PSE og mener i øvrigt, at Rkhanen bør skrive noget mere på sin hjemmeside



14/12 2011 21:47 Kristensen 249834



Fyringen var en smule underlig, og man udtalte bl.a. At man ønskede en økonomidirektør med højere faglige kvlifikationer. Håber dog ikke der gemmer sig noget råddent.

At der er så mange der sælger kan undre, men måske er de uvidende omkring hvad der foregår, eller utålmodig.

Du har selvfølgelig ret i, at det er en længere proces vi gennemgår. Både Erik Skærbæk og Karl Peter Korsgaard overtog hver en ejerandel på ca. 15%, efter Steen Patrick Vela, d. 24/3 2009. Her 2 3/4 år efter har de så hver opnået en ejerandel på hhv. Ca 21 og 22%, via ordinære opkøb i markedet. Så det kan i princippet tage år endnu. Men vi må samtidig forvente at der kommer et købstilbud inden priserne og indtjeningen igen begynder at stige, ellers skal de formentlig købe til en noget højere kurs.



14/12 2011 23:20 120281 049837



Nu har jeg arbejdet sammen med Jan og kan ikke forestille mig han er fyret pga. faglighed. Det var samme årsag der gjorde Don Ø hentede ham til parken fra det firma vi var i på det tidspunkt. Men måske de vil af med ham fordi han er/var ansat af Familien Østergaard.



15/12 2011 09:26 TeamGarlic 049845



Hej 120281
Det kunne være en meget plausibel forklaring, at det var grundet koblingen til fam. Østergaard.
Man meldte så lidt noget andet ud og jeg synes stadig, at udmeldingen var usædvanlig og jeg foretrækker, at man kan se sig selv i spejlet bagefter.



15/12 2011 14:41 akademikeren 049895






TRÅDOVERSIGT