Har en smule North Media købt via anbefaling af ven ! Her er lidt positive betragtninger fra ham - er der nogen som kan byde ind med godet eller skidt i denne sag:
NM:
- De har stærkt koncept
- De har ForbrugerKontakt
- De er ved at udrulle "SweetDeal-koncept", der skal øge trafik på deres (forkølede) website
- Ofir kan næstnen kun gå frem, når arbejdsmarkedet bliver bedre
- NM er næsten gældfri
- Kursen er faldet vel rigeligt - fra kurs 44 (udbetale vist nok 12 eller 14 kroner og kursen landede i 34) resten er faldet i efteråret. Nu skal vi op.
- Richard Buncks fremskredne alder giver anledning til tanker om salg af hans aktiepost på et tidspunt. Ville være oplagt for europæisk/nordisk mediespiller, at tilkøbe sig ind på det dansk marked ved en overtagelse - må være trigger. Også de største danske mediehuse må have drømme om at overtage Søndagsavisen - eneste reelle landsdækkende gratisavis (den er ikke helt landsdækkende).
- Ingen konkurrence på Vestsjælland efter Berlingske salg af deres 5 ugeaviser - det betyder hop i annoncepriser (priserne er steget efter 1. januar)
-
Q4 - plejer for alle printmedier af være bedste kvartal (ubetinget)
Nogen der har kommentarer ?
Mvh
Sukkeralf
NM:
- De har stærkt koncept
- De har ForbrugerKontakt
- De er ved at udrulle "SweetDeal-koncept", der skal øge trafik på deres (forkølede) website
- Ofir kan næstnen kun gå frem, når arbejdsmarkedet bliver bedre
- NM er næsten gældfri
- Kursen er faldet vel rigeligt - fra kurs 44 (udbetale vist nok 12 eller 14 kroner og kursen landede i 34) resten er faldet i efteråret. Nu skal vi op.
- Richard Buncks fremskredne alder giver anledning til tanker om salg af hans aktiepost på et tidspunt. Ville være oplagt for europæisk/nordisk mediespiller, at tilkøbe sig ind på det dansk marked ved en overtagelse - må være trigger. Også de største danske mediehuse må have drømme om at overtage Søndagsavisen - eneste reelle landsdækkende gratisavis (den er ikke helt landsdækkende).
- Ingen konkurrence på Vestsjælland efter Berlingske salg af deres 5 ugeaviser - det betyder hop i annoncepriser (priserne er steget efter 1. januar)
-
Q4 - plejer for alle printmedier af være bedste kvartal (ubetinget)
Nogen der har kommentarer ?
Mvh
Sukkeralf
Ja det skulle blot være at efter islændingernes kollaps på markedet må de have en del pricing power de kan udnytte. Jeg synes den er interessant.
7/2 2012 17:16 mortenguld1 0
52718 North media er spændende, men ser meget bedre alternativer derude. En af UK`s førende avis publishere Trinity Mirror handles til p/e omkring 1. Kuttede 10 % af gælden bare i sidste kvartal. Hvis dette fortsætter er gælden væk om ca. 3 år og der kan udbetales næsten nuværende markedsværdi i udbytte.. Prises også under indre værdi, og mange af deres aktiver er ifølge mange meget billigt værdiansat og kunne med fordel blive solgt fra til en konkurrent.
7/2 2012 17:18 mortenguld1 052719 Deres weekendavis er forresten blevet boostet med ca 700.000 ekstra fra 1 mio til 1,7 mio, som konskvens "NOTW" lukningen.
Hej Morten
Jeg har læst lidt op på Trinity Mirror, og den ser spændende ud. De positive elementer ved Trinity er ret åbentlyse, PE omkring 2 og en K/I omkring 0,2. Aktier der handler til disse nøgletal har dog ofte en række problemer, og dette er også gældende for TM. Herunder er en række af dem:
- Ledelsen afviser dividende eller tilbagekøb da de hellere vil "forbedre deres finansielle position". Denne forbedrede finansielle position skal anvendes til "consolidation" af sektoren. Dog siger de at de vil vende tilbage til udbytte på et tidspunkt.
- Spillover effekt fra NOTW; der er både undersøgelser og retssager undervejs imod TM, men intet er bevist endnu.
- TM har ret store udgifter til noget pension. Mere præcist: "IAS 19 pension deficit", de skylder stadigt omkring £100m.
- TM luftede for omkring 1 år siden ideen om en kapitaludvidelse. Kursen faldt derefter brat, og de satte emissionen i bero da en lav kurs er et dårligt grundlag for en kapitaludvidelse. Pengene skulle bruges til opkøb. Kan man være sikker på at kapitaludvidelsen ikke vender tilbage?
- Salget af aviser og blade falder år for år, både i England og andre steder, og dette vil nok forsætte. Dette betyder at salg og reklameindtægter falder med 5-10% (kan ikke helt huske tallet, men deromkring) om året. TM modvirker delvist dette gennem forskellige nyhedssider på nettet.
Spørgsmålet er nu om deres problemer svarer til deres nøgletal, eller om de er for billigt prissat. Jeg mener at de er for billige, men måske har jeg overset noget? Håber du eller andre kan sige mig imod :)
Jeg har læst lidt op på Trinity Mirror, og den ser spændende ud. De positive elementer ved Trinity er ret åbentlyse, PE omkring 2 og en K/I omkring 0,2. Aktier der handler til disse nøgletal har dog ofte en række problemer, og dette er også gældende for TM. Herunder er en række af dem:
- Ledelsen afviser dividende eller tilbagekøb da de hellere vil "forbedre deres finansielle position". Denne forbedrede finansielle position skal anvendes til "consolidation" af sektoren. Dog siger de at de vil vende tilbage til udbytte på et tidspunkt.
- Spillover effekt fra NOTW; der er både undersøgelser og retssager undervejs imod TM, men intet er bevist endnu.
- TM har ret store udgifter til noget pension. Mere præcist: "IAS 19 pension deficit", de skylder stadigt omkring £100m.
- TM luftede for omkring 1 år siden ideen om en kapitaludvidelse. Kursen faldt derefter brat, og de satte emissionen i bero da en lav kurs er et dårligt grundlag for en kapitaludvidelse. Pengene skulle bruges til opkøb. Kan man være sikker på at kapitaludvidelsen ikke vender tilbage?
- Salget af aviser og blade falder år for år, både i England og andre steder, og dette vil nok forsætte. Dette betyder at salg og reklameindtægter falder med 5-10% (kan ikke helt huske tallet, men deromkring) om året. TM modvirker delvist dette gennem forskellige nyhedssider på nettet.
Spørgsmålet er nu om deres problemer svarer til deres nøgletal, eller om de er for billigt prissat. Jeg mener at de er for billige, men måske har jeg overset noget? Håber du eller andre kan sige mig imod :)
8/2 2012 22:40 mortenguld1 152797 Hej..er ret godt sat ind i det og har indtil videre samlet tjent fine penge..jeg er ret sikker på at der vil blive lovet divideds (små) her den 15 marts. Ikke mindst pga pres fra de mange tunge investeringsfonde. Der er for kort tid siden luftet tanker fra ledelsen om aktieopkøb. Trinity mirror har succesfuldt lavet det opkøb som du snakker om. I medierne har det været fremstillet som genialt køb med synergier og ligefrem flyttet branchen og bevist at konsolidering er muligt. Altså
Tror jeg næppe der kommer Emission og nyt stort opkøb da implementeringen ikke er færdig. Flere Små opkøb indenfor online stor jeg dog er muligt. Gælden er stor men blev cuttet med 10 % sidste kvartal. Altså kan gælden være betalt om 3-4 år hvis det går godt..derudover er anlægsaktiverne ekstremt lavt..så et notat med beregninger, som også konkludere at salg til anden medievirksom kunne være * 2.
Tror jeg næppe der kommer Emission og nyt stort opkøb da implementeringen ikke er færdig. Flere Små opkøb indenfor online stor jeg dog er muligt. Gælden er stor men blev cuttet med 10 % sidste kvartal. Altså kan gælden være betalt om 3-4 år hvis det går godt..derudover er anlægsaktiverne ekstremt lavt..så et notat med beregninger, som også konkludere at salg til anden medievirksom kunne være * 2.
8/2 2012 22:46 mortenguld1 152798 Bemærkelsesværdigt er det at trinity for 1,5 år siden foreslog mecom at fusionere fordi de mente at de kunne lære mecom rigtigt meget. Dengang var trinity dobbelt så meget værd. Nu er mecom næsten dobbelt så meget værd som trinity...
8/2 2012 22:54 mortenguld1 052801 Troede også k/i var så lav men den er reelt kun lige lidt under 1. Så dine tal er forkerte. Angående hacking sagen. Det er self. En trussel men retsag også videre vil først starte om flere år. Desuden ved alle i industrien at hacking var almindeligt for de fleste omkring eller før år 2000. Derfor er det for MIG og se kun et spørgsmål om hvor stor bøden er, da som sagt de fleste har indrømt at det var almindeligt i branchen..
8/2 2012 23:18 NedOp 052803 Kan se at jeg har taget "Intangible assets" med i min K/I. Vil nok give dig ret i at de ikke skal tages med, hvis vurderingen af TM skal være konservativ (og det skal den). Tak for korrektionen!
8/2 2012 23:23 mortenguld1 052804 Pensions deficit er hvis heller ikke regnet med.. kan bare huske at jeg troede det samme, men efter alskens udregninger fik jeg et noget højere tal..
8/2 2012 23:29 mortenguld1 052805 Du virker dygtig NedOp. Har du andre billige cash cows eller sikre vindere i porten jeg må få viden om ?
9/2 2012 00:02 NedOp 052810 Ingen så billige som TM :)
Har Hyundai, Storm Real Estate og United International Enterprise.
Ved ikke rigtigt om jeg direkte vil anbefale nogle af dem, men de er da alle fornuftigt prissat. Hvis du vil have noget low-risk til at matche dine Trinity-high-risk, så kunne Storm (kurs 15 nok) være en mulighed. De kommer med regnskab her d. 16, og sidste år deklarerede de udbytte på 1,5 nok.
Storm;
er en value-case, med lav KI og relativ lav PE. Deres aktiver består af "virksomhedsobligationer", "russiske ejendomme" og "aktier i selskaber der ligner dem selv". Deres regnskaber er ret overskuelige, så du kunne kikke der. De giver et fint yeild, og laver omkring 10% tilbagekøb om året.
"Problemet" er bare at den er steget de sidste dage, og jeg ville nok selv være lidt påpasselig med at købe på nuværende tidspunkt. Alligevel regner jeg med at den stiger mere op til regnskab, men hvem ved.
UIE;
er en af mine favoritter, og handler til lidt over 30% rabat ift. deres aktiver (børsnoterede aktier). Denne rabat burde falde, og falder, over tid pga tilbagekøb. Se vedhæftede.
HYU;
Hyundai Preferred stock handler til 70% rabat, se evt. Thorleif Jackson's indlæg. Rabatten har kun én gang før været 70% (2008), og faldt efterfølgende en del. Måske sker det igen? Se vedhæftede.
Men du skal ikke tage mine ord for gode varer. Jeg tager ofte fejl, og dette har jeg tænkt mig at fortsætte med! :)
Redigeret: se mine vedhæftede filer i mit næste indlæg!
Har Hyundai, Storm Real Estate og United International Enterprise.
Ved ikke rigtigt om jeg direkte vil anbefale nogle af dem, men de er da alle fornuftigt prissat. Hvis du vil have noget low-risk til at matche dine Trinity-high-risk, så kunne Storm (kurs 15 nok) være en mulighed. De kommer med regnskab her d. 16, og sidste år deklarerede de udbytte på 1,5 nok.
Storm;
er en value-case, med lav KI og relativ lav PE. Deres aktiver består af "virksomhedsobligationer", "russiske ejendomme" og "aktier i selskaber der ligner dem selv". Deres regnskaber er ret overskuelige, så du kunne kikke der. De giver et fint yeild, og laver omkring 10% tilbagekøb om året.
"Problemet" er bare at den er steget de sidste dage, og jeg ville nok selv være lidt påpasselig med at købe på nuværende tidspunkt. Alligevel regner jeg med at den stiger mere op til regnskab, men hvem ved.
UIE;
er en af mine favoritter, og handler til lidt over 30% rabat ift. deres aktiver (børsnoterede aktier). Denne rabat burde falde, og falder, over tid pga tilbagekøb. Se vedhæftede.
HYU;
Hyundai Preferred stock handler til 70% rabat, se evt. Thorleif Jackson's indlæg. Rabatten har kun én gang før været 70% (2008), og faldt efterfølgende en del. Måske sker det igen? Se vedhæftede.
Men du skal ikke tage mine ord for gode varer. Jeg tager ofte fejl, og dette har jeg tænkt mig at fortsætte med! :)
Redigeret: se mine vedhæftede filer i mit næste indlæg!
UIE.pdf9/2 2012 00:17 mortenguld1 052814 Mange tak..Rent TA mæssigt er de meget godt skåret, hvilket jeg altid har med i betragtningerne..
9/2 2012 10:06 Sukkeralf 052819 NM regnskab:
Bestyrelsen i North Media A/S har i dag behandlet og godkendt selskabets årsrapport for 2011. Et markant forbedret resultat i distributionsaktiviteterne har sammen med en styrkelse af de øvrige aktiviteters forretningsgrundlag medført en stigning i koncernens primære driftsresultat (EBIT) på over 50% sammenlignet med året før.
•Koncernens omsætning steg i 2011 med 6% til 1.212 mio. kr. Samtidig lykkedes det i vanskelige markeder at øge EBIT med 56 mio. kr. til 167 mio. kr. Omsætning og resultat er på niveau med det forventede.
•Resultatet forrenter den investerede kapital (ROIC) med 39% mod 23% i 2010.
•Med en omsætningsfremgang på 7% og en stigning i EBIT på 27% til 216 mio. kr. leverede printsegmentet et flot resultat.
•Driftsunderskuddet i onlinesegmentet var efter afholdelse af betydelige markedsføringsomkostninger på niveau med underskuddet i 2010.
•North Media har i 2011 udbetalt i alt 280 mio. kr. i udbytte til aktionærerne. Med en likvid beholdning på 72 mio. kr. og nettorentebærende indestående på 107 mio. kr. ved udgangen af 2011 fastholder koncernen sin solide finansielle position.
•Koncernens omsætning forventes i 2012 at udgøre 1.050-1.150 mio. kr., mens EBIT forventes at andrage 100-130 mio. kr., svarende til en reduktion på 35-65 mio. kr. sammenlignet med 2011. Resultatnedgangen skyldes et lavere resultat i printsegmentet, mens bedre onlineresultater kompenserer delvist herfor.
•Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen den 9. marts 2012, at der udbetales et ordinært udbytte på 3 kr./aktie.
"Med fokus på at sikre lønsom drift af alle aktiviteter har eksekvering og vurdering af forretningspotentiale været øverst på ledelsens dagsorden i 2011. Derfor er det trods skærpede markedsforhold på meget tilfredsstillende vis lykkedes at styrke koncernens forretningsgrundlag. FK Distribution leverer således det bedste resultat i virksomhedens historie, og Søndagsavisen har sikret vækst via en betydelig stigning i markedsandelen på tekstannoncemarkedet. I Ofir er der implementeret en ny strategi baseret på produktudvikling og massiv markedsføring, mens afvikling, neddrosling, sammenlægning og nyudvikling har sikret lønsomhed i de øvrige onlineaktiviteter," udtaler Lars Nymann Andersen, adm. direktør i North Media A/S.
"Ved indgangen til 2012 kan vi konstatere, at vilkårene på vores underliggende markeder fortsat skærpes. Specielt på distributionsmarkedet er der udsigt til intensiveret priskonkurrence og faldende tryksagsmængder. Håndtering af de tilspidsede markedsforhold og fortsat forretningsudvikling i alle forretningsområder bliver derfor hovedaktiviteter i årene, der kommer," slutter Lars Nymann Andersen.
Yderligere oplysninger kan fås hos adm. direktør Lars Nymann Andersen eller økonomidirektør Kåre Wigh, telefon 39 57 70 00.
Med venlig hilsen
North Media A/S
Lars Nymann Andersen
Adm. Direktør
Bestyrelsen i North Media A/S har i dag behandlet og godkendt selskabets årsrapport for 2011. Et markant forbedret resultat i distributionsaktiviteterne har sammen med en styrkelse af de øvrige aktiviteters forretningsgrundlag medført en stigning i koncernens primære driftsresultat (EBIT) på over 50% sammenlignet med året før.
•Koncernens omsætning steg i 2011 med 6% til 1.212 mio. kr. Samtidig lykkedes det i vanskelige markeder at øge EBIT med 56 mio. kr. til 167 mio. kr. Omsætning og resultat er på niveau med det forventede.
•Resultatet forrenter den investerede kapital (ROIC) med 39% mod 23% i 2010.
•Med en omsætningsfremgang på 7% og en stigning i EBIT på 27% til 216 mio. kr. leverede printsegmentet et flot resultat.
•Driftsunderskuddet i onlinesegmentet var efter afholdelse af betydelige markedsføringsomkostninger på niveau med underskuddet i 2010.
•North Media har i 2011 udbetalt i alt 280 mio. kr. i udbytte til aktionærerne. Med en likvid beholdning på 72 mio. kr. og nettorentebærende indestående på 107 mio. kr. ved udgangen af 2011 fastholder koncernen sin solide finansielle position.
•Koncernens omsætning forventes i 2012 at udgøre 1.050-1.150 mio. kr., mens EBIT forventes at andrage 100-130 mio. kr., svarende til en reduktion på 35-65 mio. kr. sammenlignet med 2011. Resultatnedgangen skyldes et lavere resultat i printsegmentet, mens bedre onlineresultater kompenserer delvist herfor.
•Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen den 9. marts 2012, at der udbetales et ordinært udbytte på 3 kr./aktie.
"Med fokus på at sikre lønsom drift af alle aktiviteter har eksekvering og vurdering af forretningspotentiale været øverst på ledelsens dagsorden i 2011. Derfor er det trods skærpede markedsforhold på meget tilfredsstillende vis lykkedes at styrke koncernens forretningsgrundlag. FK Distribution leverer således det bedste resultat i virksomhedens historie, og Søndagsavisen har sikret vækst via en betydelig stigning i markedsandelen på tekstannoncemarkedet. I Ofir er der implementeret en ny strategi baseret på produktudvikling og massiv markedsføring, mens afvikling, neddrosling, sammenlægning og nyudvikling har sikret lønsomhed i de øvrige onlineaktiviteter," udtaler Lars Nymann Andersen, adm. direktør i North Media A/S.
"Ved indgangen til 2012 kan vi konstatere, at vilkårene på vores underliggende markeder fortsat skærpes. Specielt på distributionsmarkedet er der udsigt til intensiveret priskonkurrence og faldende tryksagsmængder. Håndtering af de tilspidsede markedsforhold og fortsat forretningsudvikling i alle forretningsområder bliver derfor hovedaktiviteter i årene, der kommer," slutter Lars Nymann Andersen.
Yderligere oplysninger kan fås hos adm. direktør Lars Nymann Andersen eller økonomidirektør Kåre Wigh, telefon 39 57 70 00.
Med venlig hilsen
North Media A/S
Lars Nymann Andersen
Adm. Direktør
2/3 2012 18:52 mortenguld1 053845 Jeg solgte mine TNI (trinity mirror) i 50 pence, da jeg kunne se at hacking sagen vill presse kursen på trods af, at det er mange gange indregnet. Har umidlbart genkøbt nu i kurs 46 pence...
TNI har i gennemsnit de seneste 10 år givet over 15-17 pence i dividend. Hvis de indenfor nogle år kommer op på bare det halve af dette, vil dividend yield ligge på omkring 18 %.
De er nærmest lovet konsolidering i branchen indenfor kort tid.
Til august indsættes "Mr Grigson, a Chartered Accountant, was formerly Chief Financial Officer of Reuters
Group plc and prior to that of EMAP plc".
Han er også "non executive director of Standard Life plc" - absolut største aktionærgruppe.
Jeg tror på mindst 1 pund indenfor 6 måneder.
TNI har i gennemsnit de seneste 10 år givet over 15-17 pence i dividend. Hvis de indenfor nogle år kommer op på bare det halve af dette, vil dividend yield ligge på omkring 18 %.
De er nærmest lovet konsolidering i branchen indenfor kort tid.
Til august indsættes "Mr Grigson, a Chartered Accountant, was formerly Chief Financial Officer of Reuters
Group plc and prior to that of EMAP plc".
Han er også "non executive director of Standard Life plc" - absolut største aktionærgruppe.
Jeg tror på mindst 1 pund indenfor 6 måneder.
3/3 2012 17:04 mortenguld1 053865 Yderst bemærkelsesværdigt er det, at Breakup værdien ifølge equity funde var 2 milliarder pund i 2006 ifølge denne artikel. Selskabet har siden skabt store overskud og bevist sit værd..
http://www.vc-jobs.com/newsDetail.faces?newsArticleId=781&newTitle=PE+firms+considering+Trinity+Mirror+bid
- Selskabet er stort set kun ejet af store funde som 'black rock' på trods af notering på meget lille børs.
Jeg ser bestemt også en mulighed for, at Trinity konsolidere sig ved enten at blive købt op eller, at de selv køber Northcliff (har 137 mio pund i faciliteter).
Vil lige gøre opmærksom på at Trinity Mirror igen i år vil levere solidt regnskab på trods af ekstra omkostninger som direkte følge af stigende papirpriser på ca. 150 mio kr.
http://www.vc-jobs.com/newsDetail.faces?newsArticleId=781&newTitle=PE+firms+considering+Trinity+Mirror+bid
- Selskabet er stort set kun ejet af store funde som 'black rock' på trods af notering på meget lille børs.
Jeg ser bestemt også en mulighed for, at Trinity konsolidere sig ved enten at blive købt op eller, at de selv køber Northcliff (har 137 mio pund i faciliteter).
Vil lige gøre opmærksom på at Trinity Mirror igen i år vil levere solidt regnskab på trods af ekstra omkostninger som direkte følge af stigende papirpriser på ca. 150 mio kr.
11/12 2012 20:45 mortenguld1 062978 Trinity mirror har bemærkelsesværdigt steget næsten 400 % siden bunden nu. Ret bemærkelsesværdigt for en avisaktie må man sige. Imidlertidigt er mecom aktien halveret. Valgte heldigvis Trinity mirror dengang men solgte desværre i kurs 44 pence.. nu er jeg meget tæt på at gå ind i mecom..Læs op på den !. Fik netop 2 mia kroner ind for salg hvilket i det mindste betyder markante lavere finansomkostninger. Derudover opvejer besparelser faldende i advertising.
