SP Group producerer formstøbte emner i plast og udfører overfladebelægninger på plast- og metalemner. SP Group er en førende leverandør af plastforarbejdede emner til dansk industri og har desuden en stigende eksport og voksende produktion fra egne fabrikker i Danmark, Polen, Kina og Brasilien.
I 2011 realiserede SP Group en omsætning på 977 mio DKK hvorfra 37% genereres af health care, 25% af cleantech (vedvarende energi) og 15% fra food related. Resultatet før skat og minoriteter blev 34 mio DKK med en P/E på 11,9.
I år forventer selskabet et nyt rekord resultat. Efter opjusteringen i forbindelse med halvårsresultatet er selskabets egne forventninger nu en omsætning i niveauet 1050-1100 mio DKK og et overskud for skat og minoriteter på 40-45 mio DKK. Dette svarer til en vækst i nettoresultatet på 25% og en P/E 2012 på 9,5. Selskabets langsigtede ambitioner er en årlig vækst i resultat per Aktie på 20% og en omsætning på 1500 mio DKK i 2015.
SP Group har en forholdsvis høj glæd med en solvens på 25%. Jeg ville selv ønske en lidt højere egenfinansiering, men niveauet er på linje med selskabets egne ønsker. SP Group begyndte at udbetale udbytte i 2011 og har iværksat et Aktie tilbagekøbs program der løber indtil starten af 2013, hvilket indikerer at ledelsen er komfortabel med gældsniveauet og ønsker at distribuerer overskydende kapital til aktionærerne. Insidere med direktøren i spidsen er selv storaktionærer i SP Group. De har gennem flere år købt massivt op til markedspris, og ejer nu mere end 40% af aktiekapitalen. Derudover eksisterer der nogle mindre optionsprogrammer for ledende medarbejdere i selskabet. Samlet set vurderer jeg, at ledelsens interesser i høj grad er i overensstemmelse med aktionærernes, med fokus på reel værdiskabelse og distribution af overskuddet til aktionærerne. Jeg tror personligt på at selskabets flotte forbedringer af driften vil fortsætte de næste par år. Likviditeten i aktien er ikke specielt god og potentielle investeringer i aktien bør derfor være langsigtede.
Jeg ejer selv aktier i selskabet.
I 2011 realiserede SP Group en omsætning på 977 mio DKK hvorfra 37% genereres af health care, 25% af cleantech (vedvarende energi) og 15% fra food related. Resultatet før skat og minoriteter blev 34 mio DKK med en P/E på 11,9.
I år forventer selskabet et nyt rekord resultat. Efter opjusteringen i forbindelse med halvårsresultatet er selskabets egne forventninger nu en omsætning i niveauet 1050-1100 mio DKK og et overskud for skat og minoriteter på 40-45 mio DKK. Dette svarer til en vækst i nettoresultatet på 25% og en P/E 2012 på 9,5. Selskabets langsigtede ambitioner er en årlig vækst i resultat per Aktie på 20% og en omsætning på 1500 mio DKK i 2015.
SP Group har en forholdsvis høj glæd med en solvens på 25%. Jeg ville selv ønske en lidt højere egenfinansiering, men niveauet er på linje med selskabets egne ønsker. SP Group begyndte at udbetale udbytte i 2011 og har iværksat et Aktie tilbagekøbs program der løber indtil starten af 2013, hvilket indikerer at ledelsen er komfortabel med gældsniveauet og ønsker at distribuerer overskydende kapital til aktionærerne. Insidere med direktøren i spidsen er selv storaktionærer i SP Group. De har gennem flere år købt massivt op til markedspris, og ejer nu mere end 40% af aktiekapitalen. Derudover eksisterer der nogle mindre optionsprogrammer for ledende medarbejdere i selskabet. Samlet set vurderer jeg, at ledelsens interesser i høj grad er i overensstemmelse med aktionærernes, med fokus på reel værdiskabelse og distribution af overskuddet til aktionærerne. Jeg tror personligt på at selskabets flotte forbedringer af driften vil fortsætte de næste par år. Likviditeten i aktien er ikke specielt god og potentielle investeringer i aktien bør derfor være langsigtede.
Jeg ejer selv aktier i selskabet.
23/10 2012 19:18 investor1989 0
61592 Du er endda en del lav på din P/E for 2012. Jeg regner med omkring 15-17 stykker i EPS og dermed en P/E på 7-8 stykker ved nuværende kurs.
23/10 2012 19:27 Cand.oecon 061593 Jeg har forsøgt at være lettere konservativ i mine tal.
Du regner med et resultat over ledelsens forventninger?
Du regner med et resultat over ledelsens forventninger?
24/10 2012 08:08 investor1989 061598 Nej faktisk ikke. I første halvår laver de en EPS på 6,5 på 18 mio. i resultat før skat. Deres guidiance for helåret på 40-45 vil så runde EPS op til 14,44 - 16,25... Hvis du så regner 4% mindre aktier pga. tilbagekøbet får du 15-17 i EPS for hele året.
24/10 2012 11:26 Cand.oecon 061601 Får stadigt et marginalt lavere resultat, men uanset hvad kommer de til at tjene mange penge i 2012. I relation til værdisætningen af selskabet er det vigtigste om SP Group formå at øge resultatet yderligere i 2013, 2014, 2015...
Det tror jeg personligt der er en god chance for.
Jeg er i øvrigt ret imponeret af cashflowet fra driften. Det kan finansierer en vækststrategi, udbytte og aktietilbagekøb på samme tid. Landede på 67 mio DKK i 2011 og kunne godt runde 100 mio DKK i år. Og det med en markedsværdi på 265 mio DKK.
Det tror jeg personligt der er en god chance for.
Jeg er i øvrigt ret imponeret af cashflowet fra driften. Det kan finansierer en vækststrategi, udbytte og aktietilbagekøb på samme tid. Landede på 67 mio DKK i 2011 og kunne godt runde 100 mio DKK i år. Og det med en markedsværdi på 265 mio DKK.
24/10 2012 20:56 Kristensen 161612 Hej Cand.oecon - og velkommen!
SPG er med jævne mellemrun oppe og vende i debatten, og bl.a. "revisoren" har skrevet nogle ganske fortrinnelige indlæg om aktien og har været stor fortaler for aktien siden kursen var to-cifret.
Det er et selskab som har en ekspansiv vækststrategi, bl.a. med en målsætning om en omsætning i niveauet 1,5 mia. i 2015, hvilket kræver en årlig vækst 11-12%. Hertil kommer at man på sigt venter en resultatgrad på 6-7%.
Når man i mål på omsætning og resultatgrad, svarer dette til et resultat før skat på 90-105 mio. kr., hvilket efter skat (25%) giver et nettoresultat i spændet 68-79 mio. kr. EPS kan således forventes at være i niveauet 33-39 kr. omkring 2016-2017.
Men med den ekspansive omsætningsvækst kan en p/e på min. 10 således godt forsvares.
EDIT: I forbindelse med halvårsregnskabet, havde vi bl.a. en fin tråd: http://www.proinvestor.com/boards/60255/SP-Group-Q2
SPG er med jævne mellemrun oppe og vende i debatten, og bl.a. "revisoren" har skrevet nogle ganske fortrinnelige indlæg om aktien og har været stor fortaler for aktien siden kursen var to-cifret.
Det er et selskab som har en ekspansiv vækststrategi, bl.a. med en målsætning om en omsætning i niveauet 1,5 mia. i 2015, hvilket kræver en årlig vækst 11-12%. Hertil kommer at man på sigt venter en resultatgrad på 6-7%.
Når man i mål på omsætning og resultatgrad, svarer dette til et resultat før skat på 90-105 mio. kr., hvilket efter skat (25%) giver et nettoresultat i spændet 68-79 mio. kr. EPS kan således forventes at være i niveauet 33-39 kr. omkring 2016-2017.
Men med den ekspansive omsætningsvækst kan en p/e på min. 10 således godt forsvares.
EDIT: I forbindelse med halvårsregnskabet, havde vi bl.a. en fin tråd: http://www.proinvestor.com/boards/60255/SP-Group-Q2
