Generelt var Q3 noget møg, men jeg synes Dag Andresen var langt mere konkret under præsentationen end Ditlev plejer at være omkring den finansielle situation:
- regner med at teste covenants på normale vis i slutningen af året
- stort cash flow potentiale i down sizing af vestas
- Bert Nordberg leder aktivt efter en investor
- cash flow nedjustering skyldes hovedsalig forskydning på 4-6 uger af betalinger, så pengene kommer ind.
- omkring 35-45% af betalingen for et projekt ligger ved aflevering(baseret på 10-15 % ved ordre og 35-40 % ved shipment), det er derfor klart at lav ordreindgang og mange projekter under completetion er gift for cash flow positionen.
- gross Margin vil blive kraftigt forbedret, da USA og Tyskland projekt problemer allerede vil blive forbedret fra Q4
derudover fik vi at vide
- de regner med mindst 1300 MW i Q4, da det bliver det bedste kvartal. Så vi lander på indst 4000 MW for året Dette er uden PTC.
- de regner med PTC, og meget hurtig ordre stigning, hvis den kommer.
Et fald i kursen var berettiget, men jeg føler mig overbevist om at kursen vil rette sig noget de næste dage.
- regner med at teste covenants på normale vis i slutningen af året
- stort cash flow potentiale i down sizing af vestas
- Bert Nordberg leder aktivt efter en investor
- cash flow nedjustering skyldes hovedsalig forskydning på 4-6 uger af betalinger, så pengene kommer ind.
- omkring 35-45% af betalingen for et projekt ligger ved aflevering(baseret på 10-15 % ved ordre og 35-40 % ved shipment), det er derfor klart at lav ordreindgang og mange projekter under completetion er gift for cash flow positionen.
- gross Margin vil blive kraftigt forbedret, da USA og Tyskland projekt problemer allerede vil blive forbedret fra Q4
derudover fik vi at vide
- de regner med mindst 1300 MW i Q4, da det bliver det bedste kvartal. Så vi lander på indst 4000 MW for året Dette er uden PTC.
- de regner med PTC, og meget hurtig ordre stigning, hvis den kommer.
Et fald i kursen var berettiget, men jeg føler mig overbevist om at kursen vil rette sig noget de næste dage.
Iøvrigt interessant at sparekassen Kronjylland er største nettokøber - man kunne håbe på et par indsiderkøb.
Jeg syntes egentlig ikke at regnskabet skuffer voldsomt.Men for gang nr TEMLIG MANGE.Levere de ikke som udmeldt.Og det skuffer.Men hvordan vil de overholde covenants sidst på året-Er det fordi at der er der skudt anden kapital ind ?.
8/11 2012 08:53 mccarthy 0
62035 Jeg kan heller ikke se katastrofen i regnskabet.
De samme argumenter for ikke at nå 2011 genanvendes og atter melder DE ud om en lys fremtid. Den nye ledelse har siddet under 1 år, CFOen knapt ½ år. Og denne er blevet guided af DE, som i mine øjne står mere som en del af problemet og absolut ikke en del af løsningen. Oprydningen efter 2015 strategien tager tid og vil koste på firmaets renommé.
http://epn.dk/brancher/energi/alternativ/article4901081.ece
De samme argumenter for ikke at nå 2011 genanvendes og atter melder DE ud om en lys fremtid. Den nye ledelse har siddet under 1 år, CFOen knapt ½ år. Og denne er blevet guided af DE, som i mine øjne står mere som en del af problemet og absolut ikke en del af løsningen. Oprydningen efter 2015 strategien tager tid og vil koste på firmaets renommé.
http://epn.dk/brancher/energi/alternativ/article4901081.ece
8/11 2012 10:09 cryoid 062036 Dem der udtaler sig i den artikel kan sagtens havde en anden agenda. Renewable energy generation placerede ordrer så sent som i september hos Vestas: http://w3.windfair.net/wind-energy/news/11124-uk-renewable-energy-generation-buys-vestas-wind-turbines-for-wind-farm
8/11 2012 10:27 Hjulmand 062037 Charlotte Valeur Adu udtaler sig generelt om tryghed, og giver udtryk for en holdning, hun deler med samtlige møllekunder.
Det er en anonym kunde der ikke har dialog med Vestas.
Det faktum, at Renevable Energy Generation har placeret en ordre hos Vestas i foråret, skal ses som en anerkendelse af Vestas overlevelsesmuligheder, vurderet af fru Adu.
Det er en anonym kunde der ikke har dialog med Vestas.
Det faktum, at Renevable Energy Generation har placeret en ordre hos Vestas i foråret, skal ses som en anerkendelse af Vestas overlevelsesmuligheder, vurderet af fru Adu.
Snakken omkring at uroen kan skade ordreindgangen har været oppe tidligere. Og jeg tror den holder vand. En 200 Mw ordre kræver ~ 150 Mio. som udbetaling, så som kunde ville jeg da også være påpasselig efter al den virak der er og har været omkring Vestas. Paradoksalt nok så har Vestas jo nogle skrappe regler før firmaet annoncerer ordre, b.l.a. skal der være bankgaranti for kundens ønskede engagement; Vestas lever p.t. på bankernes nåde og det havde sandeligt klædt firmaet i lyset af disse regler, at det ikke at have bragt sig i denne økonomiske situation; forstil dig at kunden krævede samme garanti før et Vestas køb.
Men som sagt så ser jeg regnskabet som forventet og særdeles positivt tilpasningen er igang.
Men som sagt så ser jeg regnskabet som forventet og særdeles positivt tilpasningen er igang.
Et par kommentarer til dit udmærkede positive indlæg!
1)Dag Andresen ville ikke udelukke en Emission,da Bloomberg i morges ringede for kommentarer.
2) Sparekassen Kronjyllands køb kom i åbningen. Så de ved ikke mere end alle andre.
3) Det bekymrer mig at det i går kom frem, at Vestas skulle have kontaktet nogle investeringsbanker mhp Emission eller salg af dele af virksomheden. Disse historier omkring de udenlandske bankforbindelser plejer at holde vand, desværre
1)Dag Andresen ville ikke udelukke en Emission,da Bloomberg i morges ringede for kommentarer.
2) Sparekassen Kronjyllands køb kom i åbningen. Så de ved ikke mere end alle andre.
3) Det bekymrer mig at det i går kom frem, at Vestas skulle have kontaktet nogle investeringsbanker mhp Emission eller salg af dele af virksomheden. Disse historier omkring de udenlandske bankforbindelser plejer at holde vand, desværre
Jeg synes egentlig heller ikke regnskabet er så dårligt endda - og det berettiger ikke til et fald på p.t. 12%. (..og slet ikke op mod 20% som det var en overgang).
Alt det negative kan forklares....næste kvartal bliver bedre... det er "bare" nogle indtægter som kommer lidt senere end ellers... etc....
Men hvor mange gange har vi ikke hørt dette. Det er det samme hver gang. Og mon ikke det er derfor, den falder så meget i dag.
Alt det negative kan forklares....næste kvartal bliver bedre... det er "bare" nogle indtægter som kommer lidt senere end ellers... etc....
Men hvor mange gange har vi ikke hørt dette. Det er det samme hver gang. Og mon ikke det er derfor, den falder så meget i dag.
7/11 2012 22:58 Jackinvestor 162031 Jeg har lige set webcasten og jeg synes den nye CFO er meget mere informativ end Ditlev, som mest taler i overskrifter. Dvs. CFO´en viker som en der har mere styr på forretningen og detaljer.
Mht til Cashflowet, så er det primært et timing issue hvor penge vil komme ind senest et par uger senere i det nye år jvf. CFO'en. Dog har man også fået færre faste og ubetingede ordrer i 2012, som derfor ikke giver forudbetalinger, hvilket også i mindre grad forringer cashflow i 2012.
Det jeg synes der er mest positivt, er at man taler om muligheden for et profitabelt Vestas i 2013 uanset om PTC forlænges eller ej. Man skærer virkelig til i år. Det er også positivt, at man kan skære yderligere 2000 medarbejdere samtidig med at man stadig kan klare en produktion på 5000 mw om året. Tidligere har man jo meldt ud at der kunne nøjes med at skære de oprindeligt udmeldte 3000 mennesker for at komme ned på de 5000 mw i produktion. Dette kan dog delvist forklares med at fabrikker skal sælges/outsourches og lignende, hvorfor man jo ikke mister produktionskapacitet, men blot reducerer pengebindingen i faste aktiver. En stor del må dog vurderes, at være relateret til yderligere effektivisering, hvilket er positivt. Det virker som om at den nye CFO er ved at få godt styr på virksomheden.
Omkostningsreduktionstiltagene vedrørende gridstreamer mv får også fuld effekt i 2013.
CFO'en sagde også at han regner med at man vil kunne bestå kravene i låneaftalerne på almindelige vilkår til årsskiftet.
Det store spørgsmål er så om der er behov for en reduktion af vestases gæld en gang for alle gennem en aktieemmision. Jeg tror Vestas vil gøre alt for at det ikke bliver nødvendigt, men det kan ikke udelukkes. Men før man kan bede om nye penge så skal man jo kunne præsentere et Vestas som fremadrettet kan klare alle udfordringerne og det er jo det der arbejdes på ved at skære produktionen med videre til. Ellers vil man jo nok ikke skyde flere penge i virksomheden.
Jeg er dog generelt blevet mere optimistisk for 2013 og 2014 lige bortset fra risikoen for en Emission.
Mht til Cashflowet, så er det primært et timing issue hvor penge vil komme ind senest et par uger senere i det nye år jvf. CFO'en. Dog har man også fået færre faste og ubetingede ordrer i 2012, som derfor ikke giver forudbetalinger, hvilket også i mindre grad forringer cashflow i 2012.
Det jeg synes der er mest positivt, er at man taler om muligheden for et profitabelt Vestas i 2013 uanset om PTC forlænges eller ej. Man skærer virkelig til i år. Det er også positivt, at man kan skære yderligere 2000 medarbejdere samtidig med at man stadig kan klare en produktion på 5000 mw om året. Tidligere har man jo meldt ud at der kunne nøjes med at skære de oprindeligt udmeldte 3000 mennesker for at komme ned på de 5000 mw i produktion. Dette kan dog delvist forklares med at fabrikker skal sælges/outsourches og lignende, hvorfor man jo ikke mister produktionskapacitet, men blot reducerer pengebindingen i faste aktiver. En stor del må dog vurderes, at være relateret til yderligere effektivisering, hvilket er positivt. Det virker som om at den nye CFO er ved at få godt styr på virksomheden.
Omkostningsreduktionstiltagene vedrørende gridstreamer mv får også fuld effekt i 2013.
CFO'en sagde også at han regner med at man vil kunne bestå kravene i låneaftalerne på almindelige vilkår til årsskiftet.
Det store spørgsmål er så om der er behov for en reduktion af vestases gæld en gang for alle gennem en aktieemmision. Jeg tror Vestas vil gøre alt for at det ikke bliver nødvendigt, men det kan ikke udelukkes. Men før man kan bede om nye penge så skal man jo kunne præsentere et Vestas som fremadrettet kan klare alle udfordringerne og det er jo det der arbejdes på ved at skære produktionen med videre til. Ellers vil man jo nok ikke skyde flere penge i virksomheden.
Jeg er dog generelt blevet mere optimistisk for 2013 og 2014 lige bortset fra risikoen for en Emission.
Ang. cash flow, så må man forholde sig til, at pengene ikke er der. Kommer pengene i Q1 2013 så hører de også til dér. Man kan ikke forholde sig til bortforklaringer.
7/11 2012 19:46 cryoid 062024 Hej Nethinde,
javel, det er skidt for 2012, men mht til bankernes tilgodehavende og en frygtet Emission er det OK. Hvis Vestas vitterligt laver 1 millard Euro i positivt cashflow inden 1. februar, så står de omkring 250 mill Euro bedre end ved årskiftet 11-12.
Er der iøvrigt nogen der ved noget om MacArthur wind farm som (vistnok) skulle afleveres i foråret 2013: er en sådan wind farm delt i etaper eller kan man forvente på baggrund af Dag Andresens betalingsmodel at der tilflyder vestas omkring 100- 150 mill Euro i cash ved aflevering?
javel, det er skidt for 2012, men mht til bankernes tilgodehavende og en frygtet Emission er det OK. Hvis Vestas vitterligt laver 1 millard Euro i positivt cashflow inden 1. februar, så står de omkring 250 mill Euro bedre end ved årskiftet 11-12.
Er der iøvrigt nogen der ved noget om MacArthur wind farm som (vistnok) skulle afleveres i foråret 2013: er en sådan wind farm delt i etaper eller kan man forvente på baggrund af Dag Andresens betalingsmodel at der tilflyder vestas omkring 100- 150 mill Euro i cash ved aflevering?
7/11 2012 19:59 oneofakind 162026 Vestas er desværre i en selvskabt situation, hvor de, der har penge har tid at vente, medens Vestas ikke har!.. Dvs. alle taler om samarbejde om 8MW møllen er i modvind mht. patenter og beløb. Endvidere er emissionen nærmere i dag end igår, efter at have gennemlæst og overvejet situationen for Vestas. Med en Emission, og f.eks. tilførelse af 5 mia. dkr. vil Vestas lettere kunne forhandle med Mitsubishi eller andre, men som det ser ud pt. vil dette udvande for de eksisterende aktionærer i en grad, der nok får Vestas til at tøve!.. Stor-aktionærer, der deltog i den "private" rettede Emission da kursen var over 200 vil nok knurre kraftigt, hvis deres post bliver udvandet, samtidig med at de nok ikke er interesserede i at øge investeringen for at undgå udvandingen!.. Dvs. tegningsretter bliver nok særdeles billige.. hvis Vestas vælger denne vej!..
Spændende Aktie.. Når man ikke har den (endnu) :)
mvh.
Spændende Aktie.. Når man ikke har den (endnu) :)
mvh.
7/11 2012 20:08 cryoid 062027 For de eksisterende aktionærer er det sikkert mere tiltrækkende at skrotte V164 udviklingen og minimere R&D, sælge wind farmen i Chile og det nye hovedkontor, sælge alt hvad der kan leases til et leasing firma etc etc.
Men i mange tilfælde er det ikke aktionærene der har den reele magt.
Læg iøvrigt mærke til at Sothic havde solgt yderligere short igår og en nye formueforvalter har brudt 0.5 % grænsen. Man kunne godt have ønsket sig at de havde brændt sig.
Spændende at se om nogen bryder nye grænser i dag(registrering imorgen
Men i mange tilfælde er det ikke aktionærene der har den reele magt.
Læg iøvrigt mærke til at Sothic havde solgt yderligere short igår og en nye formueforvalter har brudt 0.5 % grænsen. Man kunne godt have ønsket sig at de havde brændt sig.
Spændende at se om nogen bryder nye grænser i dag(registrering imorgen
