Click
Chat
 
Du kan vedhæfte PDF, JPG, PNG, DOC(X), XLS(X) og TXT-filer. Klik på ikonet, vælg fil og vent til upload er færdig før du indsender eller uploader endnu en fil.
60
Vedhæft Send
Historik

Vælg chat via ovenstående menu
Luk reklame

DANMARKS STØRSTE INVESTORSITE MED DEBAT, CHAT OG NYHEDER

Rheinmetall AG - Klassisk tysk maskinindustri!


65253 Okonomen 6/5 2013 23:18
Oversigt

Faldt lige over denne kvalitetsaktie i dag efter flere markedsscreeninger. Selskabet leverer massives af forskellige autodele men laver også militærudstyr. Salget deles ca 50/50 mellem disse to kilder. Udbyttet er pænt omkring 5 % for 2012 men der er udsigt til stor omstrukturering i selskabet som skal øge indtjening markant fra 2014 da de gerne vil vokse. Derfor sættes udbyttet nok lidt ned for 2013 men KIV er pt omkring 0,9-1,0 og PE2013 er lidt høj grundet omstruktureringen som vil mærkes på bundlinjen. PE2014 er kun på 8 mens den for 2013 er omkring 15-16.

De udtaler selv om 2013: "2013 marks for us the beginning of a strategic program which we will use to drive forward the development of our Group into an international partner for security and mobility. Both the Defence and Automotive sectors still harbor huge potential for profitable growth. We are therefore maintaining both pillars," explains Armin Papperger, CEO of Rheinmetall AG. "However, we still have some work to do in order to be able to realize our next growth spurt. For us, 2013 will become a year of transition towards improved profitability."

Gælden i selskabet er endvidere ret lav. Det lader til at være en meget interessant langsigtet investering.

Lad os lige dyrke denne kvalitetsaktie lidt og for en kort stund glemme vestas, genmab, bava, bioporto, sas osv.

Nogle der har noget at sige om dette selskab?



7/5 2013 05:56 akademikeren 065254



Ser spændende ud selvom militærindustrien måske har lagt sine bedste dage bag sig. Men har man ikke altid sagt det. Har du nogle links til selskabets regnskaber og præsentationer. Synes ikke P/E er overvældende attraktiv, men udbyttet ser godt ud. Jeg er med på en dyrkning <span><img src=" title=":−)" style="width: 22px; height: 22px;"/>



7/5 2013 07:21 Okonomen 065257



Godt akademikeren !

Årsrapport: http://www.rheinmetall.com/en/media/editor_media/rhei..

Og link til 4-traders: http://www.4-traders.com/RHEINMETALL-AG-436527/financ..

Husk PE er høj nu fordi årsresultatet forventes lavt grundet omstruktureringer. For de næste år er den under 10. Egenkapitalen er også stigende, så man får en fremtidig rabat på EK. Ordrebogen ser nu ellers ud til at boome fint? Og industrien er delvist defensiv. Selv autodele er jo en af de mere sencykliske brancher og defensiv ift selve bilindustrien. Håber jeg evt kan få den i løbet af året til EUR 34-35 ca.



7/5 2013 07:27 actdk 065258



Generelt er defence vidst ikke så cool for tiden, se:

Lockheed Martin
Raytheon Co.
Northrop Grumman Co.

Der alle handler til lavere P/E.



7/5 2013 07:52 Okonomen 065260



Jamen jeg er slet ikke interesseret i hvad der er cool for tiden. Det handler mest om det fundamentale. Kan nu godt forstå din pointe. I USA er Raytheon interessant men for dyr. Pengene i USA strømmer over i udbytteaktier. Tendensen er ikke helt den samme i Europa hvor der stadig findes gode solide og undervurderede udbyttebetalende selskaber



7/5 2013 08:30 actdk 165261



Min pointe er lige så meget at gode køb gøres i aktier der "ikke er cool" - netop fordi de kan være fundamentalt attraktive. Så derfor smed jeg lige et par kandidater, der måske også kunne være interessante..

At det så kan være endnu mere attraktivt at forsøge at time hvornår de bliver cool inden de bliver det er en anden snak <span><img src=
" title=":−)" style="width: 22px; height: 22px;"/>



7/5 2013 19:53 Okonomen 165272



Jeg elsker stærke selskaber i modne brancher, men amerikanske aktier med "høje" udbytter er blevet for dyre på nøgletal, og yielder derfor heller ikke det store mere. Defense-industrien har ikke så høje PE værdier men man betaler overpris for bl.a. egenkapitalen. Så vidt jeg ved har Lockheed Martin ingen Egenkapital i øjeblikket hvilket jeg synes er lidt sjovt. Ved ikke om dette har ændret sig siden årsregnskabet.

Derfor er Rheinmetall særdeles interessant. Et selskab i Rheinmetalls brancher (bildele og militærudstyr) plejer at blive handlet væsentligt dyrere, og PE2013 er omkring 15-16 grundet det forventede lave overskud i år pga. omstrukturering så indtjening og forretning kan boostes fra 2014 - Udbyttet forventes at stige sammen med egenkapitalen og pt er KIV omkring 1,0. Udbyttet er samtidig flot pt. Jeg holder et vågent øje og håber at få Rheinmetall i løbet af året til et par Euro under den nuværende kurs. Den ligger næsten lige til højrebenet for Buffett



8/5 2013 08:49 Occam 065286



Q1 regnskabet er trist. Omsætning ned 13 % YoY. Resultat fra +20 mio Euro til -29 mio. Og retorikken er ikke cool: "Umzatsrückgang, schwächere Konjunktur, Restrukturierungsmassnahmen ..."
http://rheinmetall.de/de/media/editor_media/rheinmeta..



9/5 2013 20:21 Okonomen 065310



Haha ja hvis man råber de ord op på tysk så lyder det ikke godt.

Men alligevel er 2013 forventningerne uændrede. Men ja det er trist læsning. 2013 bliver et hårdt år for dem og det bliver først fra 2014-2015 at man ser resultaterne. Måske først i 2015, så mon ikke man kan samle den op i mellemtiden til en billig kurs? Håber at den falder gerne til 30-34 EUR i år. Jeg ser en fornuftig fremtid i aktien og selskabet er lavt prissat. Underskuddet i Q1 ser jo også ud til at skyldes non-recurring events.



9/5 2013 20:36 akademikeren 065311



ja det kommer ikke helt bag på mig. Branchen har det svært med europæisk statskrise, der sikkert påvirker efterspørgslen. Det samme med tilbagetrækningen fra Irak, Afghanistan.



9/5 2013 20:40 Okonomen 065312



Men alligevel ser deres ordrebog stærk ud og det lader til at de har underskud i Q1 grundet engangsomkostninger i forbindelse med omstrukturering.

For helåret står også:

"a non-recurring sum of €60 million to €80 million will be incurred this year. From 2015, these measures are expected to result in annual savings of between €55 million and €70 million. Assuming that business volume will continue to grow, Rheinmetall is targeting returns on sales of 8% for Automotive and 10% for Defence from 2015."



TRÅDOVERSIGT