Click
Chat
 
Du kan vedhæfte PDF, JPG, PNG, DOC(X), XLS(X) og TXT-filer. Klik på ikonet, vælg fil og vent til upload er færdig før du indsender eller uploader endnu en fil.
60
Vedhæft Send
Historik

Vælg chat via ovenstående menu
Luk reklame

DANMARKS STØRSTE INVESTORSITE MED DEBAT, CHAT OG NYHEDER
Q&A med Genmab A/S, 27 November Kl. 16:00 Læs mere her

Dollarens betydning for aktieafkastet


71760 Occam 5/3 2015 12:59
Oversigt

I løbet af det sidste år har vi oplevet følgende stigninger:

S&P 1875 -> 2100 = 12%
C20CAP 768 -> 940 = 22%

Det ser ud til, at vi allesammen kan gå på vandet. Og de, der har gearet, kan ligefrem flyve.

Endvidere ser det ud til, at de danske aktier har klaret sig bedre end de amerikanske. Men det er i hvert fald forkert!

I løbet af det sidste år har valutakursen udviklet sig således:

USD 540 -> 675 = 25%

Dvs. en dansker har tjent 40% på en normal amerikansk aktie og kun 22% på sine danske aktier.

(Vi kunne lave samme regnestykke for en amerikaner. Han har så tabt 2% på en normal dansk aktie, hvor han kunne have tjent 12% på sine amerikanske aktier.)

Pointen i ovenstående er, at analytikere - både FA og TA - skal fokusere meget mere på valuta.



5/3 2015 13:15 Bekele 371761



Regnestykket er næppe så enkelt som du skriver.

Man kan jo også påstå at markedet allerede har indregnet valutakurs udviklingen i kursdannelsen. Eks. dollarens betydning for Novo's resultater i 2015/2016 er indregnet i analytikernes kursmål og dermed investorernes forventninger.



5/3 2015 13:40 Occam 271762



Det er klart, at det er en grov forenkling kun at betragte gennemsnit = index. Men det er nok til at vise valutaens betydning for aktieafkastet.

---

I øvrigt er Novo faldet det seneste år, regnet i dollar:

Novo 259 -> 317 = 22%

Så gad vide, hvilken dollarkurs analytikerne eller investorerne har indregnet?



5/3 2015 14:00 Bekele 171763



Ja, sjovt nok ender man med stort set samme afkast (værdiændring+valutaeffekt) om man har investeret i Novo ADR i USA eller Novo på OMX ;−)

Men jeg er helt enig i din pointe, at stigningen i de forskellige landes index også skal ses i forhold til udviklingen i valutakurser.








5/3 2015 18:48 Clydesdale 271772



Hvordan vil du forudsige valutabevægelser? Det er kronisk nærmest umuligt. Over 10-20 år er det ret ligegyldigt.



5/3 2015 19:53 PMPirate 171775



At forudsige valutabevægelser er nok lige så svært som at forudsige aktiebevægelser for likvide aktier - nærmest umuligt.

Dog har vi for valutabevægelserne nogle makroøkonomiske forhold vi kan bruge, lige som vi for aktier har fundamentaler. Men markederne er generelt uforudsigelige, og vi kan kun tænke på sandsynlighederne for bestemte bevægelser.

Selv har jeg nok på det sidste været heldig: Små tab på SEK, men lidt større gevinst på USD. For SEK var det en aktie jeg gerne ville være i, mens det for USD i høj grad var fordi jeg troede dollaren ville blive stærkere.



TRÅDOVERSIGT