Morgenkommentar af Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Det bedste man kan sige om september i en aktieoptik er formentlig, at det er godt den er overstået!
De danske aktier er faldet ca. 5 % i september
Også andre globale indeks er faldet i september.
De amerikanske indeks er faldet nogenlunde som de danske
...men det tyske DAX indeks er faldet lidt mindre
Fokus på nedtursrisiko, stigende renter og kinesisk uro og specifikt Evergrande, har mindet investorerne om, at der er en reel risiko ved at investere i aktier
I Danmark er det bl.a. gået hårdt ud over AMBU, som alene den seneste uge er faldet med 15 %
Den seneste måned er Ørsted faldet med 15 %
Og også selskaber som Simcorp og Netcompany har fået med grovfilen med kursfald på ca. 10 %
Er gode regnskaber, gode nok?
Om 2 uger begynder den danske regnskabssæson for alvor. Resultaterne bliver gode; nogle endda så gode, at der kan blive plads til en opjustering. Dels fordi vi nu er så langt henne på året, at sigtbarheden, trods alt, bliver bedre, men også fordi en række selskaber stadig oplever en god udvikling og strukturel medvind (bl.a. DSV og Maersk (som jo allerede har opjusteret igen i september)). Spørgsmålet er således ikke om der kommer gode og fornuftige regnskaber, men om de er gode nok til at fjerne usikkerheden fra investorerne? Ikke mindst set i lyset af, at renteudviklingen nu igen ser ud til at kunne blive en aktiemæssig udfordring.
Det bedste man kan sige om september i en aktieoptik er formentlig, at det er godt den er overstået!
De danske aktier er faldet ca. 5 % i september
Også andre globale indeks er faldet i september.
De amerikanske indeks er faldet nogenlunde som de danske
...men det tyske DAX indeks er faldet lidt mindre
Fokus på nedtursrisiko, stigende renter og kinesisk uro og specifikt Evergrande, har mindet investorerne om, at der er en reel risiko ved at investere i aktier
I Danmark er det bl.a. gået hårdt ud over AMBU, som alene den seneste uge er faldet med 15 %
Den seneste måned er Ørsted faldet med 15 %
Og også selskaber som Simcorp og Netcompany har fået med grovfilen med kursfald på ca. 10 %
Er gode regnskaber, gode nok?
Om 2 uger begynder den danske regnskabssæson for alvor. Resultaterne bliver gode; nogle endda så gode, at der kan blive plads til en opjustering. Dels fordi vi nu er så langt henne på året, at sigtbarheden, trods alt, bliver bedre, men også fordi en række selskaber stadig oplever en god udvikling og strukturel medvind (bl.a. DSV og Maersk (som jo allerede har opjusteret igen i september)). Spørgsmålet er således ikke om der kommer gode og fornuftige regnskaber, men om de er gode nok til at fjerne usikkerheden fra investorerne? Ikke mindst set i lyset af, at renteudviklingen nu igen ser ud til at kunne blive en aktiemæssig udfordring.
1/10 2021 10:05 5
97429 Jeg synes egentlig spørgsmålet om: "Er regnskaberne gode nok?" er rigtig interessant.
Vi er jo inde i en højkonjunktur lige pt. og min erfaring fortæller mig, at når vi er det, så vil man forsøge at pumpe vækst i vejret. Det synes jeg så også de er blevet. Måske lige voldsomt nok i min verden. Det som bekymrer mig er, at investorerne tilsyneladende bliver ved med at vende tilbage til de meget hårdt pumpede aktier når der bliver roteret i sektorer, og man gør ikke meget for at minimere risikoen for fald. Stabile selskaber som leverer glimrende regnskaber, men som er vurderet i den høje ende bør investorerne være mere realistiske overfor.
I min amerikanske portefølje oplever jeg, at der shortes meget heftigt i Russell2000 selskaber der leverer ret gode resultater. Det bekymrer mig egentlig ikke på de enkeltstående papirer, men så alligevel, for de shorts skal der laves et cover for, og der bliver sat naked shorts som aldrig før. Det er decideret styring af papirer det der foregår, i et håb om, at de kan cover dem. Og her kommer bekymringen, for hvis der bare sker få squeezes, så kan snebolden pludselig rulle, for de margins er der nogen der skal dække over. Det er sjældent jeg ser så høj en spekulation i papirer der egentlig normalt bare får lov til at blive handlet på det fundamentale.
Oveni alt det oplever jeg robotter der er helt ude af kontrol i deres forsøg på at presse aktier eller handle dem op.
Så min bekymring går egentlig ikke så meget på det fundamentale i markedet, men om de største huse efterhånden er blevet så store, så de mener, at de kan tillade sig hvad som helst for at skrabe til sig. Og det scenarie forestiller jeg mig ikke ender ret godt på sigt hvis det bliver ved sådan.
Vi er jo inde i en højkonjunktur lige pt. og min erfaring fortæller mig, at når vi er det, så vil man forsøge at pumpe vækst i vejret. Det synes jeg så også de er blevet. Måske lige voldsomt nok i min verden. Det som bekymrer mig er, at investorerne tilsyneladende bliver ved med at vende tilbage til de meget hårdt pumpede aktier når der bliver roteret i sektorer, og man gør ikke meget for at minimere risikoen for fald. Stabile selskaber som leverer glimrende regnskaber, men som er vurderet i den høje ende bør investorerne være mere realistiske overfor.
I min amerikanske portefølje oplever jeg, at der shortes meget heftigt i Russell2000 selskaber der leverer ret gode resultater. Det bekymrer mig egentlig ikke på de enkeltstående papirer, men så alligevel, for de shorts skal der laves et cover for, og der bliver sat naked shorts som aldrig før. Det er decideret styring af papirer det der foregår, i et håb om, at de kan cover dem. Og her kommer bekymringen, for hvis der bare sker få squeezes, så kan snebolden pludselig rulle, for de margins er der nogen der skal dække over. Det er sjældent jeg ser så høj en spekulation i papirer der egentlig normalt bare får lov til at blive handlet på det fundamentale.
Oveni alt det oplever jeg robotter der er helt ude af kontrol i deres forsøg på at presse aktier eller handle dem op.
Så min bekymring går egentlig ikke så meget på det fundamentale i markedet, men om de største huse efterhånden er blevet så store, så de mener, at de kan tillade sig hvad som helst for at skrabe til sig. Og det scenarie forestiller jeg mig ikke ender ret godt på sigt hvis det bliver ved sådan.
Der kom så igen korrektion i september, der er defineret ved 10-20 % fald....
Er du sikker på at faldet ikke ender over 10% før det vender...?
Om grænsen for faldets størrelse er 1. oktober eller 16. oktober, er efter min mening ligegyldigt.
Jeg tror ikke helt man kan afskrive "korrektionen" endnu, men håber det dog.
Om grænsen for faldets størrelse er 1. oktober eller 16. oktober, er efter min mening ligegyldigt.
Jeg tror ikke helt man kan afskrive "korrektionen" endnu, men håber det dog.
1/10 2021 16:08 msn 097435 eller: https://seekingalpha.com/news/3746896-moderna-covid-19-vaccine-contamination-in-japan-due-to-human-error-report
https://www.bbc.com/news/health-57781637
https://www.bbc.com/news/health-57781637
1/10 2021 16:09 exitnu 097437 Gode bud 
Hvad er værst: systemisk fejl eller en lokal håndteringsfejl.
Hvad er værst: systemisk fejl eller en lokal håndteringsfejl.
1/10 2021 20:53 msn 097448 det er intro af Merck som fik morderne til at falde, vil jeg mene. Rasten er old news.
Heart inflammation is a "very rare" side-effect of the Covid vaccines made by Pfizer and Moderna, according to regulators in Europe. The European Medicines Agency said the side-effects were more common in younger men. The medicines safety body said the benefits of Covid vaccines continue to far outweigh any risks.9
Heart inflammation link to Pfizer and Moderna jabs - BBC News
Heart inflammation link to Pfizer and Moderna jabs - BBC News
Fejlposting mht. hjerteproblemer. Det var kun mænd fra 18 to 24 år som havde forøget risiko for hjerteproblemmer i følge de seneste canadiske tal.
https://www.ctvnews.ca/health/coronavirus/ontario-recommends-people-aged-18-to-24-take-pfizer-over-moderna-1.5605442
https://www.ctvnews.ca/health/coronavirus/ontario-recommends-people-aged-18-to-24-take-pfizer-over-moderna-1.5605442
1/10 2021 16:41 msn 097441 Skal ikke sige hvem der har ret, men BBC fremstiller det noget mindre voldsomt. Sælger ikke ud, så have EMA, nok råbt højer op.
https://www.bbc.com/news/health-57781637
https://www.bbc.com/news/health-57781637
Eller er det bare at pillen er blevet annonceret fra Merck ..
https://seekingalpha.com/news/3747029-ridgeback-bio-co-founders-covid-pill-will-fight-variants-breakthrough-infections
https://seekingalpha.com/news/3747029-ridgeback-bio-co-founders-covid-pill-will-fight-variants-breakthrough-infections
Gå nu ikke i panik over Regn , som ved nRNA, falder - hvor de kommer med positiv nyheder. Formentlig et flok ETF, der skyldes ud(-:
https://seekingalpha.com/news/3745192-fda-accepts-regenerons-libtayo-for-priority-review-for-advanced-cervical-cancer
https://seekingalpha.com/news/3745192-fda-accepts-regenerons-libtayo-for-priority-review-for-advanced-cervical-cancer
Beklager, ikke alle der har seeking alpha - burde man så anskaffe den 200$ pr. år
Vi er jo i et BullMarked og der er det normalt aktier er dyre. Lav/negativ rente. Inflation er under kontrol i.f experterne. Masser af likviditet. Masser af kapacitet i mange økonomier. Ejendomme trækker verdensøkonomien opad. Høje produktivitetsstigninger. Dansk rente sænket med 0.1% i sidste uge. Bedre bull miljø er sjældent set bedre Normalt med årlig stigning på 15% i bull miljø i snit så hvis 2021 giver 20% skal man nok regne med 10% i 2022 - kan også være det ender 15 / 15. S&P 8.7% i snit siden 8 Oktober 2007 inklusiv bear markets - som sagt er bull ca. 15% https://muscularportfolios.com/faq/
Der har været en hel del 3-5% korrektioner i år. S&P p.t oppe med 16%. Tænker vi ser 30% total for 2021 og 2022. Tror ikke det kan betale sig at hoppe ind og ud af markedet for meget. Ligger altid med kontant beløb til ca. 1-2års forbrug. Benytter CFDer, FX og futures til, at geare med når det er sikkert. Juni og September er no go i min trading plan m.h.t gearing
Normalt med årlig stigning på 15% i bull miljø i snit så hvis 2021 giver 20% skal man nok regne med 10% i 2022 - kan også være det ender 15 / 15. S&P 8.7% i snit siden 8 Oktober 2007 inklusiv bear markets - som sagt er bull ca. 15% https://muscularportfolios.com/faq/Der har været en hel del 3-5% korrektioner i år. S&P p.t oppe med 16%. Tænker vi ser 30% total for 2021 og 2022. Tror ikke det kan betale sig at hoppe ind og ud af markedet for meget. Ligger altid med kontant beløb til ca. 1-2års forbrug. Benytter CFDer, FX og futures til, at geare med når det er sikkert. Juni og September er no go i min trading plan m.h.t gearing
