Efter et turbulent første halvår er biotekselskabet Genmab klar med nye forventninger, når selskabets regnskab for årets første seks måneder sendes på gaden tirsdag den 17. august. Genmab-aktien er i løbet af året faldet med godt 30 pct., mens C20-indekset i samme periode er steget med over 20 pct.

De to nøglebegivenheder for selskabet i år har været fyringen af den mangeårige topchef Lisa N. Drakeman og ændringen i aftalen med samarbejdspartneren Glaxosmithkline (GSK). Aftalen med GSK betød blandt andet, at selskabet modtog en engangsbetaling på godt 800 mio. kr. Begge begivenheder fik aktiekursen til at stryge i vejret. Som en tredje stor begivenhed kan nævnes, at Genmab præsenterede skuffende data fra et studie med zalutumumab i foråret. Det fik omvendt aktien til at styrtdykke.

Den nye aftale med GSK får stor indflydelse på Genmabs forventninger til 2010, hvilket selskabet vil redegøre nærmere for i halvårsrapporten. Efter 11 år og et samlet underskud på omkring 4 mia. kr. er der dermed lagt op til, at selskabet har mulighed for at præsentere et historisk overskud i 2010.

Det vurderer i hvert fald Genmab-analytiker Rune Majlund Dahl fra Sydbank.

- Vi forventer, at Genmab kommer med opdaterede forventninger til 2010 i forbindelse med halvårsregnskabet. De nye forventninger vil ifølge vores estimater vise et overskud i 2010, skriver Rune Majlund Dahl i et notat.

Han tror samtidig, at Genmab vil benytte lejligheden til at øge informationsniveauet og dermed forsøge at forbedre sit forhold til analytikere og investorer.

- Vi forventer, at Genmab vil gøre op med den dårlige information til markedet og øge informationsniveauet. Vi ser desuden mulighed for, at Genmab som noget nyt offentliggør mere langsigtede forventninger. Det kan styrke tilliden til selskabet og mindske usikkerheden, hvilket efter vores vurdering vil kunne afspejle sig positivt i aktiekursen, skriver Genmab-analytikeren.

På en telekonference dagen efter GSK-aftalen forklarede den nye Genmab-direktør, Jan van de Winkel, at de mange gode penge fra samarbejdspartneren Glaxosmithkline vil sætte yderligere skub i Genmabs udviklingspipeline.

Han annoncerede samtidig følgende løfte over for selskabets aktionærer: Vi vil være langt mere åbne fremover.

I sin årsrapport for 2009 annoncerede Genmab, at selskabet ventede et 2010-driftsunderskud for fortsættende aktiviteter på ca. 550 - 650 mio. kr. sammenlignet med driftsunderskuddet for 2009 på 498 mio. kr.



(RB-Børsen: Tlf: 33300335, E-mail: [email protected], www.rb-borsen.dk )