Vestas har fået indledt dækning af sin aktie af den hollandske storbank ING, og det kunne man sikkert godt have været foruden hos Randers-virksomheden. ING starter nemlig med anbefalingen "sælg" og et 12 måneders kursmål på aktien på bare 130 kr. Aktien lukkede tirsdag i kurs 177,7.

Det begrunder ING specielt med to forhold. For det første ses markedet ikke vokse særlig hurtigt, og for det andet vurderer finanshuset, at storsatsningen V112-møllen kan få svære vilkår i markedet efter problemer på en testmodel.

I 2011 ser ING en global markedsvækst på bare 2,8 pct. eksklusive det kinesiske marked. Og i årene 2011-2020 ventes en gennemsnitlig årlig vækst på bare 4,1 pct., mens ING skriver, at konsensus er en vækst på 6,5 pct. Dermed bliver vindenergi en tidligere vækstbranche allerede i 2013.

Ligeså bekymrende for Vestas vurderer hollænderne, at introduktionen af V112-møllen måske er skudt i sænk af en fejl på en prototype.

- Vi er bekymrede over, at den kapital, der er tilført forskning og udvikling og fabrikstilpasninger til den nye V112-mølle måske ikke give afkast på kort sigt, idet kunder måske har sat ordrer på hold på grund af et nyligt vingeuheld. Dette kan betyde ordretilpasninger, efterspørgsel efter mere stringente sikkerhedspakker eller, endnu værre, annulleringer, skriver ING.

I september meldte Vestas om en ulykke med en prototype af møllen i Lem, men både selskabets egen undersøgelse og en uafhængig auditør viste, at der alene var tale om en menneskelig fejl, og selskabets ledelse har gentagne gange hævdet, at det ikke har nogen betydning for kunderne.

(RB-Børsen: Tlf: 33300335, E-mail: [email protected], www.rb-borsen.dk )