Coloplasts halvårsregnskab sendte blandede signaler, men strategien med fokus på indtjening frem for omsætning forklarer afvigelserne. Det skriver Aktieugebrevet, der gerne ser en styrkelse af den svageste division gennem et opkøb, der vil fjerne en plet i koncernregnskabet og hæve kursen betydeligt.

Ugebrevet sætter kursmålet på et halvt års sigt til 878 kr. mod en slutkurs på aktien fredag på 752.

- Med en ventet vækst på markedet for Hud-/Sårpleje på 5 - 7 pct. er en tilbagegang for Coloplast på dette marked på 2 pct. næppe acceptabel, og man er faktisk i så stærk en finansiel situation, at et betydeligt opkøb er muligt, skriver ugebrevet.

Indtil videre benytter man en del af den overskydende likviditet til et aktietilbagekøb på op til 1 mia. kr. i indeværende regnskabsår.

Aktieugebrevet vurderer dog, at der næppe er tvivl om, at Coloplast hellere vil benytte sin finansielle styrke til at fjerne den plet fra koncernregnskabet, som Hud-/Sårplejedivisionen udgør for øjeblikket, end til at sende penge tilbage til aktionærerne.

- Vi tillader os derfor at forvente et opkøb på den front, og når det sker, vil det kunne løfte Coloplast det sidste stykke op til kursmålet på 878, som vi fortsat anser for at være gældende, konkluderer ugebrevet efter regnskabet fra Coloplast i sidste uge.

Claus Mikkelsen +45 33 30 03 35 Ritzau Finans