Uden de store nøgletalsmæssige nyheder vil fokus mandag fortsat være på gældskrisen i euroregionen og weekendens møde blandt euroregionens finansminister, der ikke endte med et resultat, som investorerne havde sat næsen op efter. Dermed synes der at være lagt op til lavere, danske renter mandag.

- De asiatiske børser udvikler sig negativt til morgen, og det tilskriver man, at mødet i Ecofin ikke resulterede i tegn på nye tiltag, hvor man forsøger at komme på forkant med gældskrisen. Den skuffelse tynger, siger Rasmus Gudum-Sessingø, seniorøkonom i Handelsbanken, til Ritzau Finans.

- Med den bevægelse, vi ser i Asien, vil jeg formode, at rentepilen vil pege lidt nedad, fortsætter han.

Inspektører fra euroregionen og IMF holder mandag en telekonference med Grækenlands finansminister, Evangelos Venizelos, med henblik på at vurdere, om Grækenland har gjort sig fortjent fil næste udbetaling fra den første hjælpepakke.

Gældskrisen vil også i denne uge fylde meget i markedets bevidsthed, men der er dog især en anden ting, som også ligger markedet på sinde. Det er det todages rentemøde, som Federal Reserves monetære komite, FOMC, holder tirsdag og onsdag.

- Selvom de bruger en dag mere end normalt, er det ikke det samme som, at vi får mere information, siger Rasmus Gudum.

Ben Bernanke og de øvrige FOMC-medlemmer vil bruge den ekstra dag på at diskutere de vækststimulerende værktøjer, som centralbanken har til rådighed. Mens det ifølge Handelsbankens seniorøkonom er fornuftigt nok, er det også med til at opbygge en forventning om, at medlemmerne vil skrue en besked sammen, som giver markedet noget af det, det har sat næsten op efter.

- Den operation twist, som mange taler om, regner man med at få. Den tilføjer heller ikke ny stimuli. Den omfordeler blot den eksisterende stimulans, og den kan være en meget god mellemvej, nu da der er så stor splittelse i komiteen, siger Rasmus Gudum og tilføjer, at man skal helt tilbage til Alan Greenspans tid for at få en ligeså stor splittelse i FOMC.

Den såkaldte "operation twist" handler om at forlænge varigheden på den eksisterende obligationsbeholdning, ved at Fed køber lange obligationer mod korte obligationer. De korte renter er i bund, og skal man have yderligere renteeffekt, er man nødt til at sænke de lange renter - altså omfordeler man "inden for kurven". Operation twist er ifølge Ramus Gudum-Sessingø det, man maksimalt kan sætte næsen op efter.

Dermed vil der være ekstra stor fokus på resumeet fra rentemødet, som offentliggøres om måned. Det kan nemlig løfte sløret for, hvilke mulige tiltag, FOMC har diskuteret, og hvordan medlemmer stiller sig over for samme muligheder.

Michael Lund +45 33 30 03 35 Ritzau Finans