Dagens aktie er Sociedad Química y Minera de Chile
-----------------------------------------------
Sociedad Química y Minera de Chile er et chilensk mineselskab der leverer plantenæringsstoffer, jod, lithium og industrikemikalier.
Førende position på globale markeder for lithium, jod og kaliumnitrat.
Det er verdens største lithiumproducent og denne del udgør 72% af omsætningen.
SQMs naturressourcer og dets vigtigste produktionsfaciliteter er placeret i Atacama-ørkenen i Tarapacá- og Antofagasta-regionerne.
Rapporterer i 5 områder.
* Specialty Plant Nutrition (7%)
* Iodine and Derivatives (13%)
* Lithium and Derivatives (72%)
* Potassium (2%)
* Industrial Chemicals (1%)
SQM bruger en høj procentdel af solenergi, som er en vigtig komponent i dets produktionsprocesser til solfordampningsdamme. Fordi Atacama-ørkenen, hvor SQM's aktiviteter er placeret, har ekstremt høje niveauer af solstråling, hvilket resulterer i høje fordampningshastigheder giver det dem en kæmpe fordel i forhold til andre processer.
91,1 % af den samlede energi anvendt kommer fra solenergi, resten kommer fra det nationale elektriske system og olie/naturgas
Størstedelen af salgskontrakter er knyttet til prisindex, der følger markedsprisudviklingen.7.682 ansatte.
Kommer med Q1 resultater 22. maj 2024
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 47,61
Market Cap: 13.599B
P/E: 6,75
Forward P/E: 7,68
P/S: 1,82
P/B: 2,46
Enterprise value: 15.885B
Profit margin: 26,95%
Operating margin : 23,53%
Gæld/egenkapital : 81,65%
ROE: 38,47%
ROA: 16,07%
Indtjeningsvækst kvartal: -82,40%
Omsætningsvækst kvartal: -58,10%
Udbytte: 10,50%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Attraktive margins for sektoren.
Global tilstedeværelse.
Gigantisk udbytte
Konkurrence fordel i evnen til at producere lithium og specialgødning til lavere pris end konkurrenterne
Man forventer at den globale efterspørgsel på lithiummarkedet vil vokse ~20% i 2024.
Producent uden for Kina
I gang med projekt i Australien
Stærk finansiel position
Lithium: Betydeligt højere salgsvolumener +19 % i Q4 2023 y/y
Salar de Atacama indeholder verdens største koncentration af lithium
Joint venture med Wesfarmers der har til formål at udvide produktionskapaciteten
Lithiumproduktionen i Chile tegner sig for omkring 42% af verdens lithiumforsyning
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Politisk indblanding og menneskerettigheder
Svært at følge med grundet sprog
Knappe vandressourcer stiller store kraft til produktionsprocesserne
Priserne på lithium er faldet markant på grund af overudbud . Markant lavere salgspriser -73 % i Q4 y/y
Lejekontrakt på Salar de Atacama der står for lithium overskuddet udløber i 2030. Der er chancer for at forny denne ved at fremlægge en bæredygtighedsplan for området, som forventes at blive indsendt i 2024
Konkurrenter har indledt priskrig
Cyklisk nedgang vil påvirke efterspørgsel
Mulige tekniske fremskridt inden for alternative teknologier der kan erstatte lithium
I forbindelse med udvidelsen af kapaciteten skal man i gang med en type af projekter man aldrig har prøvet før
De seneste mange kvartaler har været skuffende.
Stort fald i omsætningen og og indtjeningen.
Negativt frit cashflow.
Asien som har vist svagved, aftager 73% af salget.
Overskud af lithium og batterimaterialer kapacitet set i løbet af 2023 forventes at fortsætte i 2024
Kursen er faldet -21% i år.
-----------------------------------------------
Holdning
Et firma i en spændende sektor med en meget attraktiv prissætning på vej ind i en råvarecyklus.
Omvendt så er der så mange risikofaktorer i forbindelse med politisk indblanding, og det kan være svært at spå om de teknologiske skift, der måske kan gøre lithium mindre relevant.
Problemer med det planlagte partnerskab med den statslige kobberproducent Codelco.
Ingen position så længe priserne ikke viser bedring.
-----------------------------------------------
Sociedad Química y Minera de Chile er et chilensk mineselskab der leverer plantenæringsstoffer, jod, lithium og industrikemikalier.
Førende position på globale markeder for lithium, jod og kaliumnitrat.
Det er verdens største lithiumproducent og denne del udgør 72% af omsætningen.
SQMs naturressourcer og dets vigtigste produktionsfaciliteter er placeret i Atacama-ørkenen i Tarapacá- og Antofagasta-regionerne.
Rapporterer i 5 områder.
* Specialty Plant Nutrition (7%)
* Iodine and Derivatives (13%)
* Lithium and Derivatives (72%)
* Potassium (2%)
* Industrial Chemicals (1%)
SQM bruger en høj procentdel af solenergi, som er en vigtig komponent i dets produktionsprocesser til solfordampningsdamme. Fordi Atacama-ørkenen, hvor SQM's aktiviteter er placeret, har ekstremt høje niveauer af solstråling, hvilket resulterer i høje fordampningshastigheder giver det dem en kæmpe fordel i forhold til andre processer.
91,1 % af den samlede energi anvendt kommer fra solenergi, resten kommer fra det nationale elektriske system og olie/naturgas
Størstedelen af salgskontrakter er knyttet til prisindex, der følger markedsprisudviklingen.7.682 ansatte.
Kommer med Q1 resultater 22. maj 2024
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 47,61
Market Cap: 13.599B
P/E: 6,75
Forward P/E: 7,68
P/S: 1,82
P/B: 2,46
Enterprise value: 15.885B
Profit margin: 26,95%
Operating margin : 23,53%
Gæld/egenkapital : 81,65%
ROE: 38,47%
ROA: 16,07%
Indtjeningsvækst kvartal: -82,40%
Omsætningsvækst kvartal: -58,10%
Udbytte: 10,50%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Attraktive margins for sektoren.
Global tilstedeværelse.
Gigantisk udbytte
Konkurrence fordel i evnen til at producere lithium og specialgødning til lavere pris end konkurrenterne
Man forventer at den globale efterspørgsel på lithiummarkedet vil vokse ~20% i 2024.
Producent uden for Kina
I gang med projekt i Australien
Stærk finansiel position
Lithium: Betydeligt højere salgsvolumener +19 % i Q4 2023 y/y
Salar de Atacama indeholder verdens største koncentration af lithium
Joint venture med Wesfarmers der har til formål at udvide produktionskapaciteten
Lithiumproduktionen i Chile tegner sig for omkring 42% af verdens lithiumforsyning
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Politisk indblanding og menneskerettigheder
Svært at følge med grundet sprog
Knappe vandressourcer stiller store kraft til produktionsprocesserne
Priserne på lithium er faldet markant på grund af overudbud . Markant lavere salgspriser -73 % i Q4 y/y
Lejekontrakt på Salar de Atacama der står for lithium overskuddet udløber i 2030. Der er chancer for at forny denne ved at fremlægge en bæredygtighedsplan for området, som forventes at blive indsendt i 2024
Konkurrenter har indledt priskrig
Cyklisk nedgang vil påvirke efterspørgsel
Mulige tekniske fremskridt inden for alternative teknologier der kan erstatte lithium
I forbindelse med udvidelsen af kapaciteten skal man i gang med en type af projekter man aldrig har prøvet før
De seneste mange kvartaler har været skuffende.
Stort fald i omsætningen og og indtjeningen.
Negativt frit cashflow.
Asien som har vist svagved, aftager 73% af salget.
Overskud af lithium og batterimaterialer kapacitet set i løbet af 2023 forventes at fortsætte i 2024
Kursen er faldet -21% i år.
-----------------------------------------------
Holdning
Et firma i en spændende sektor med en meget attraktiv prissætning på vej ind i en råvarecyklus.
Omvendt så er der så mange risikofaktorer i forbindelse med politisk indblanding, og det kan være svært at spå om de teknologiske skift, der måske kan gøre lithium mindre relevant.
Problemer med det planlagte partnerskab med den statslige kobberproducent Codelco.
Ingen position så længe priserne ikke viser bedring.
Meget enig i din holdning. Jeg har dog selv købt et lille frimærke i lithium (Piedmont) alene for at holde øje med prisudviklingen gennem en direkte eksponering.
8/4 2024 11:56 TeamGarlic 4
119728 Tak for en god analyse - som altid, @dagens.aktie.dk
I én af årets pocast med Børsen Investor hørte jeg Ole Søeberg udtale, at man ikke skal investere i første led af et mineral/grundstof i forbindelse med en snak om guld. Den bedste værdiskabelse ligger i næste eller næste led igen, dvs. dem som bruger mineralet/grundstoffet.
I én af årets pocast med Børsen Investor hørte jeg Ole Søeberg udtale, at man ikke skal investere i første led af et mineral/grundstof i forbindelse med en snak om guld. Den bedste værdiskabelse ligger i næste eller næste led igen, dvs. dem som bruger mineralet/grundstoffet.
9/4 2024 09:55 dagensaktie.dk 3119743 Det er altid drønsvært at lokalisere hvor i forsyningskæden man er bedst stillet, i forhold til margins.
Jeg prøver tit at fordele lidt i flere led netop af samme årsag.
Jeg prøver tit at fordele lidt i flere led netop af samme årsag.
