Fredag den 25. april udløber VWs bud på de resterende Scania-aktier (til 200 SEK uanset klasse). Købet bliver kun gennemført, hvis VW får tilsagn om salg af aktier, så deres samlede beholdning overstiger 90%, men VW kan evt. forlænge fristen. VWs koncernchef Martin Winterkorn har udtalt, at buddet på de 200 SEK på Aktie ikke vil blive hævet.
Børsens papirudgave havde onsdag den 16. april en artikel vedr. VWs bud på Scania, og essensen er at en gruppe uafhængige (af VW) bestyrelsesmedlemmer og aktionærer anført af Peter Wallenberg Jr. forsøger at samle nok aktier (10%) til at kunne blokkere for salget, da prisen ifølge dem ikke står mål med Scanias fremadretterede potentiale. Men at dette forsøg ser ud til at lide skibbrud, da en række ikke nærmere specificerede institutionelle investorer og fonde allerede har solgt store aktieposter til VW. Artiklen anfører desuden, at Danske Banks Sverigesfond (ca. 0,4%) også skulle overveje at sælge. Så det er bliver spændende at se, om Wallenberg kan få samlet de 10%. Med dagens kursfald til 173 SEK er tilbuddet på 200 SEK blevet en smule mere attraktivt (præmie på ca. 15% i forhold til dagens kurs) for alle de småaktionærer, som ikke har fået solgt i de højere niveauer.
Så alt i alt tror jeg, at det kommer til at knibe for Wallenberg Jr. denne gang, og jeg har da også sagt ja tak til buddet for min beskedne beholdning.
Børsens papirudgave havde onsdag den 16. april en artikel vedr. VWs bud på Scania, og essensen er at en gruppe uafhængige (af VW) bestyrelsesmedlemmer og aktionærer anført af Peter Wallenberg Jr. forsøger at samle nok aktier (10%) til at kunne blokkere for salget, da prisen ifølge dem ikke står mål med Scanias fremadretterede potentiale. Men at dette forsøg ser ud til at lide skibbrud, da en række ikke nærmere specificerede institutionelle investorer og fonde allerede har solgt store aktieposter til VW. Artiklen anfører desuden, at Danske Banks Sverigesfond (ca. 0,4%) også skulle overveje at sælge. Så det er bliver spændende at se, om Wallenberg kan få samlet de 10%. Med dagens kursfald til 173 SEK er tilbuddet på 200 SEK blevet en smule mere attraktivt (præmie på ca. 15% i forhold til dagens kurs) for alle de småaktionærer, som ikke har fået solgt i de højere niveauer.
Så alt i alt tror jeg, at det kommer til at knibe for Wallenberg Jr. denne gang, og jeg har da også sagt ja tak til buddet for min beskedne beholdning.
24/4 2014 18:10 Kristensen 2
68654 Med baggrund i dagens kursstigning, kunne noget tyde på øget sandsynlighed for at VW opnår de 90%.
Kigger vi på en potentiel arbitrage præmie er denne i dag reduceret til 5,5%, som jeg vurderer for lille i forhold til risikoen.
Kigger vi på en potentiel arbitrage præmie er denne i dag reduceret til 5,5%, som jeg vurderer for lille i forhold til risikoen.
FT har en artikel vedr. VW og Scania: http://www.ft.com/intl/cms/s/0/4cee987e-cacb-11e3-ba95-00144feabdc0.html
Ifølge den har Alecta Pensionsförsäkring som ejer 2,04% af aktierne sagt nej tak. Artiklen anfører, at JPMorgan før Alectas udmelding har estimeret, at ejerne af omkring 8% af aktierne er utilbøjelig til at acceptere tilbuddet. Så det ligner et close call.
Hvis mere end 10% siger nej tak, skal kursen nok sydover i en fart.
Ifølge den har Alecta Pensionsförsäkring som ejer 2,04% af aktierne sagt nej tak. Artiklen anfører, at JPMorgan før Alectas udmelding har estimeret, at ejerne af omkring 8% af aktierne er utilbøjelig til at acceptere tilbuddet. Så det ligner et close call.
Hvis mere end 10% siger nej tak, skal kursen nok sydover i en fart.
Med det nuværende kursleje (ca. 199 SEK) er der minimal upside i forhold til VWs bud. De har forlænget fristen og har gentagne gange meldt ud, at buddet på 200 SEK ikke bliver hævet. Så der er i forhold til nuværende kurs et potentiale på hele 0,5% - en fyrstelig præmie :)
Der er til gengæld en temmelig stor downside fra nuværende niveau, hvis VW igen ikke kan samle de 90%. Det vil formentlig sende kurserne sydover i retning af niveauet før buddet (< 150 SEK).
Så summa summarum: Jeg har smidt mine Scania i dag, og siger mange tak for turen til VW.
Der er til gengæld en temmelig stor downside fra nuværende niveau, hvis VW igen ikke kan samle de 90%. Det vil formentlig sende kurserne sydover i retning af niveauet før buddet (< 150 SEK).
Så summa summarum: Jeg har smidt mine Scania i dag, og siger mange tak for turen til VW.
88,25% er som bekendt ikke 90%, så VW har besluttet af forlænge fristen med 3 uger.
http://www.bloomberg.com/news/2014-04-30/vw-extends-scania-offer-period-to-reach-90-threshold.html
http://online.wsj.com/news/articles/SB10001424052702303948104579533183148468774
http://www.bloomberg.com/news/2014-04-30/vw-extends-scania-offer-period-to-reach-90-threshold.html
http://online.wsj.com/news/articles/SB10001424052702303948104579533183148468774
Lige for at slå en knude på VW og Scania, så er VW kommet i mål med de 90%, og de resterende dele af Scania bliver dermed spist af VW:
http://www.volkswagenag.com/content/vwcorp/content/en/investor_relations.bin.html/superteaser/tabs/tab_2/teaserlists/teaserlist_0/teasers/talksandpresentation_0/file/Press+release+20140513+%28offer+unconditional%29.pdf
http://www.volkswagenag.com/content/vwcorp/content/en/investor_relations.bin.html/superteaser/tabs/tab_2/teaserlists/teaserlist_0/teasers/talksandpresentation_0/file/Press+release+20140513+%28offer+unconditional%29.pdf
