Click
Chat
 
Du kan vedhæfte PDF, JPG, PNG, DOC(X), XLS(X) og TXT-filer. Klik på ikonet, vælg fil og vent til upload er færdig før du indsender eller uploader endnu en fil.
60
Vedhæft Send
Historik

Vælg chat via ovenstående menu
Luk reklame

      

Athena - for feinsmeckere?


79221 Arne A 15/11 2019 16:24
Oversigt

Athena har i dag offentliggjort fremragende produktionstal. Og det er fuldstændigt uinteressant.

Derimod er det interessant, at aktiekursen åbenbart har svært ved at komme over 7,00. Jeg synes det er underligt for på tirsdag vil en ekstraordinær generalforsamling formentlig vedtage at udbetale et udbytte på 3,685 kr. pr aktie. Hvis man trækker udbyttet fra dagskursen på 7,00 vil der være ca. 3,30 kr tilbage.

For de 3,3 kr får man en aktie med en indre værdi på 6,00 kr, hvoraf kontantbeholdningen er ca. 4,00 kr. Kontanterne går jeg ud fra, skal udbetales til aktionærerne, så snart det selskabsretlige er bragt i orden. Men det gæt.

Fortæl mig lige om jeg er den eneste, der kan regne; eller hvad det er jeg har overset?



15/11 2019 18:55 doodha 379234



Jeg har tænkt det samme - så er vi da to feinsmeckere...:-)

Måske skal forklaringen findes i, at der er en større investor, som er på vej ud - lige så langsomt og lidt efter lidt sælger de ud af deres aktier. Og dette er nok til at lægge pres på en lille aktie som GES/Athena.

Jeg tænker på den stor-investor som "støvsugede" markedet for GES/Athena-aktier gennem mere end et år fra april 2017 med MSI som mægler.

Dette skete samtidig med, at GES/Athena var i gang med en klassisk turn-around med frasalg af al det overflødige dødvægt for at satse på de egentlige kerneværdier. Altså væk med miljødelen, de danske- og tyske vindparker og de polske udviklingsprojekter - for at satse på de italienske og spanske sol- og vindparker.

Og man nåede da også at se resultatet af denne udvikling: Det begyndte at gå betydeligt bedre økonomisk.

Men så sælger Athena gudhjælpemig de italienske og spanske sol- og vindparker....!

Dette er et brud på den hidtidige strategi om at sælge det uøkonomiske fra for at satse på de gode dele. Hidtil havde kan skåret det overflødige fedt fra - nu skærer man langt ind i benet...!

Nå, men altså: Jeg tror, at den nævnte investor - som købte via MSI - har købt i tiltro til den turn-around strategi som GES/Athena fulgte, indtil de begyndte at sælge de sunde dele fra også. For da det skete, begyndte der også at ske salg via MSE. (MSI er blevet til MSE)

Jeg har tjekket, hvilket kurs-niveau MSI købte - og det var med et snit på omkring 7,7. Herfra skal så trækkes udbyttet fra her i foråret på 3,1 kr.; d.v.s.: Deres reelle GAK er 4,6.

Så længe den pågældende investor sælger, vil det lægge pres på kursen - og de kan sælge til langt ned i kurs og alligevel have et pænt overskud, som det fremgår af ovenstående.

Jeg håber, det gav mening - vi feinsmeckere forstår jo nok hinanden...:-)

Men på trods af ovenstående kan det nu godt være et godt køb på det nuværende kurs-niveau. For jeg mener, du har ret i dit regnestykke. Det ovenstående er blot en mulig forklaring på, at det er muligt at købe så billigt.



16/11 2019 13:02 TeamAdvice 279268



Hvis der udbetales udbytte falder den indre værdi så ikke samtidig?



17/11 2019 18:36 Arne A 079288



jo, Indre værdi er nu 9,70 kr pr aktie, så det bliver til 6,00 kr. når udbyttet gå fra



19/11 2019 12:56 Arne A 179350



Generalforsamlingen har i dag vedtaget at udbetale et ekstraordinært udbytte på 3,685 pr aktie.
jeg går ud fra at aktien i morgen vil blive handlet uden det udbytte.



19/11 2019 14:31 Arne A 079353



Athena har i en børsmeddelelse oplyst, at aktien handler eksklusivt udbytte fra og med den 20. november 2019, altså som forventet.



20/11 2019 11:34 SosPenge 279366



Hvad sker der så nu i Athena, når nu de har solgt fra og udbetalt beløbet? Er der overhovedet nogle planer eller strategi?



20/11 2019 16:23 Arne A 279371



Jeg ved ikke om der er nogen strategi; derfor tillader jeg mig at tro, at strategien er, som den har været det sidste års tid, nemlig udbetaling af overskudslikviditeten.

I dag er det "kun" udbetalt halvdelen af det beløb, der kom ind ved salg, så der er stadig kontante glæder foran os, men man må ikke udbetale aktiekapitalen i udbytte. Jeg går derfor ud fra aktiekapitalen bliver nedsat på forårets generalforsamling, så der igen kan udbetales store udbytter.

Efter dagen udbytte er egenkapitalen pr. aktie på 6,00 kr. ca. 4,00 kr ligger i kontanter og ca. 2,00 kr. er værdien af den tilbageværende forretning, der forrenter sig selv.

Aktien er derfor stadig attraktiv, da den i min optik burde koste i omegnen af 5 kr.



20/11 2019 16:38 SosPenge 079374



Det undre vel ikke kun mig, hvorfor man nærmest vælger at lukke firmaet ned, istedetfor at investere i noget nyt. Lidt usædvanligt at betale så store procentdele tilbage til investorerne.
Arne tak for at videregive din viden om aktien !



20/11 2019 18:44 doodha 079380



Det undrer bestemt også mig, det som Athena gør - som det vist fremgår af mit indlæg ovenfor.

Ved at sælge de største og mest attraktive sol- og vindparker i Italien og Spanien, sælger de samtidig de aktiver som Athena bygger deres eksistens på. De saver den gren over, som de sidder på...!

Nu er der kun 2 mindre vindparker og 12 små solparker i Italien tilbage. I alt 45 MW vind og 12,44 MW sol.

Og det store frasalg kom endda, lige som de var ved at være i mål med strategien om at satse på de sunde projekter og sælge alt dødvægten fra. Så sælger de sgu kronjuvelerne også...!



20/11 2019 19:07 SosPenge 079382



Jeg syntes at kunne mindes noget om vind og sol i Italien var forbundet med mafiaen. Måske er det det ry, som de vil ha rystet af sig. Bare en tanke



21/11 2019 13:09 doodha 279399



Jeg var lige inde på Athena's hjemmeside i anden anledning...

Men tjekkede så også lige beløbene i det store frasalg:

Købesummen er EUR 90,9 mio. i alt.

Herfra skal i første omgang fratrækkes EUR 12 mio. Disse placeres på en deponeringskonto i 3 år, hvorefter de udbetales til Athena.

Ydermere vil et beløb på EUR 3,5 mio. i første omgang blive fratrukket Købesummen som et tilbageholdt beløb, der vil blive frigivet af Glennmont til Athena, når konfiskationssagen vedrørende visse områder af vindmølleparken Minerva Messina er afsluttet.

D.v.s.: Det store frasalg har umiddelbart øget Athena's likviditet med EUR 75,4 mio.

Der er nu udbetalt EUR 50 mio. i udbytte til aktionærerne.

Så 2/3 er udbetalt.

Beløbene vedr. det store frasalg er hentet på side 6 i dette dokument:
https://www.athenainvestments.com/wp-content/uploads/..

Og udbyttets størrelse her:
https://www.athenainvestments.com/investors/company-a..



22/11 2019 13:41 Arne A 179440



udbyttet er nu udbetalt. Egenkapitalen pr aktie er 6,10 kr. hvoraf ca. 2 kr. er investeret i den fortsættende forretning, og en god krone er deponeret salgssum. Restbeløbet på ca. 3,00 kr står i kontanter, som jeg forventer bliver udloddet til aktionærerne i løbet af det kommende år.

Aktiekursen er nu 3,60, så KI er ca. 0,6 og aktiekursen i forhold til kontanterne er godt 0,8.

Lige nu forventer jeg, at nogle aktionærer af skattemæssige årsager vil realisere det tab på aktien de har fået ved udbyttebetalingen. Det kan holde kursen nede den kommende tid, herefter...

På listen for nytårsraketter!



22/11 2019 14:18 SosPenge 079447



Arne du har ret. Der skal realiseres alt hvad der så er muligt. Det bliver en dyr én efter velo



TRÅDOVERSIGT