Der var en række svingfaktorer i Demants tredje kvartal, hvor særligt headsetforretningen skuffede, men hvor også detailforretningen for høreapparater og forretningen for diagnostiske instrumenter landede under det ventede i markedet.

Det hele blev dog reddet i land af endnu et usædvanligt stærkt kvartal for engrossalget af høreapparater, der er Demants største forretningsben.

Har var topproduktet Oticon Real igen med til at sikre massiv organisk vækst, som trak Demants samlede vækst og toplinje op omkring konsensus.

- Hvis vi skal tage det i rækkefølge, kan vi ikke andet end at glæde os over den meget høje vækst i Hearing Healthcare og særligt Hearing Aids. Oticon Real gør det stadig fantastisk, og vi leverer 25 pct. organisk vækst, siger Søren Nielsen, der er administrerende direktør hos Demant, til MarketWire.

- I Communications har vi igangsat en fokusering og omstilling. Det koster lidt, men det er et udtryk for engangsomkostninger, og det er trods alt bedre at få tingene solgt til det, de nu kan sælges til i stedet for senere at skulle tage afskrivninger, fortsætter topchefen.

KLEMMES AF LAV SKALA I HEADSET-AFDELINGEN

Headset-forretningen Epos, som går under navnet Communications i Demants regnskabsbøger, leverede i tredje kvartal omvendt en negativ organisk vækst på 20 pct.

Det skyldes både fortsatte vanskeligheder med gaming-forretningen, som er under afvikling, men også en klar negativ vækst i Enterprise Solutions, hvor der sælges headsets og kommunikationsudstyr til virksomheder.

- Vi må erkende, at vi er den mindste spiller. Det er måske den mindste, der bliver mest klemt i det her svære marked, siger Søren Nielsen.

Han peger derfor også på vigtigheden af den samarbejdsaftale, som Epos har indgået med kinesiske Lenovo.

Den indeholder nemlig ifølge topchefen "en meget stærk distributionsmulighed" for Demant.

- Det er primært på distributionssiden, at vi har vores begrænsninger, siger Søren Nielsen.

ANALYTIKER: EKSPONERING TIL EUROPA RAMMER ENTERPRISE

En anden faktor, der kan spille ind i det svært negative kvartal for Enterprise-forretningen, som også er rivalen GN's primære forretningsområde, kan være den geografiske fordeling, vurderer Søren Løntoft Hansen, der er senioranalytiker hos Sydbank.

Hvor GN har en stor forretning i USA og også god tilstedeværelse i Asien, er Demants headset-forretning klart forankret i Europa - og svagt repræsenteret i både Asien og USA.

- Det er mit indtryk, at økonomien i Europa nok klarer sig lidt dårligere end i USA, siger Søren Løntoft Hansen til MarketWire.

Og da Enterprise-markedet lige nu holdes nede af afventende virksomheder, der ikke tager for store investeringsbeslutninger i usikre tider, kan det være et afgørende parameter, vurderer han.

Også GN-aktien trækkes dog klart med ned i dybet tirsdag, hvor både den og Demants aktie falder tungt.

Demant falder med 7,4 pct. til 257,30 kr., og GN trækkes ned med 4,5 pct. til 115,65 kr.

.\\˙ MarketWire