Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
GN Store Nord leverer bedre end ventet og bygger videre på sin turnaround case
Omsætningen på 4303 var marginalt over de forventede 4254 mio.
Omsætningen drives ikke mindst af en 14 % organisk vækst i hearing mod forventet ca. 9 %
EBITA margin på 12,5 (forventet 9,6)
Nettoresultat på 266 vs. 124 mio.
Gearing falder som følge af godt cash flow fra 4,5 (q4 2023) til 4 i Q1
Første kvartal bekræfter turnaround potentiale
For investeringscasen i GN Store Nord er det vigtigt at selskabet leverer uden usikkerhed. Hearing leverer flot resultat og Audio er også bedre end ventet. Gearingen falder. Forventningerne om en 12-14 % EBITA margin og en omsætningsvækst på 2-8 % fastholdes. Året er startet rigtig godt og investorerne vil formentlig være tilbøjelig til at indregne en mulighed for en senere opjustering. Hvis GN kan holde kursen er der en mulighed for at investorerne både kan få bedre resultater og stigende multiple. Alene bedømt ud fra de seneste 2 kvartalsregnskaber er turnaround processen on track og det er helt afgørende for investeringscasen.
Der bør være plads til en solid kursstigning
GN Store Nord leverer bedre end ventet og bygger videre på sin turnaround case
Omsætningen på 4303 var marginalt over de forventede 4254 mio.
Omsætningen drives ikke mindst af en 14 % organisk vækst i hearing mod forventet ca. 9 %
EBITA margin på 12,5 (forventet 9,6)
Nettoresultat på 266 vs. 124 mio.
Gearing falder som følge af godt cash flow fra 4,5 (q4 2023) til 4 i Q1
Første kvartal bekræfter turnaround potentiale
For investeringscasen i GN Store Nord er det vigtigt at selskabet leverer uden usikkerhed. Hearing leverer flot resultat og Audio er også bedre end ventet. Gearingen falder. Forventningerne om en 12-14 % EBITA margin og en omsætningsvækst på 2-8 % fastholdes. Året er startet rigtig godt og investorerne vil formentlig være tilbøjelig til at indregne en mulighed for en senere opjustering. Hvis GN kan holde kursen er der en mulighed for at investorerne både kan få bedre resultater og stigende multiple. Alene bedømt ud fra de seneste 2 kvartalsregnskaber er turnaround processen on track og det er helt afgørende for investeringscasen.
Der bør være plads til en solid kursstigning
2/5 2024 07:31 ProInvestorNEWS 3
120240 GN fastholder forventningerne efter solid årsstart
2/5 07:07
GN fastholder i forbindelse med sit regnskab for første kvartal sine forventninger til hele regnskabsåret.
Dermed går GN fortsat efter en organisk vækst på 2-8 pct. samt en driftsmargin (EBITA) på 12-14 pct.
De frie pengestrømme ses desuden stadig ende over 700 mio. kr.
Analytikerne havde til sammenligning inden regnskabet ventet en organisk vækst på 5,3 pct. og en EBITA-margin på 13,1 pct. i 2024.
Konsensus for de frie pengestrømme var 1010 mio. kr.
Allerede i første kvartal nåede GN en organisk vækst på 5 pct. - altså midt i forventningsspændet, og EBITA-marginen nåede 12,5 pct.
De frie pengestrømme endte på plus 46 mio. kr.
Dermed har første kvartal også udviklet sig noget bedre, end analytikerne havde ventet, hvilket kan betyde et løft til estimaterne på bagkant af regnskabet.
Konsensus for første kvartal var en organisk vækst på 2,8 pct., en EBITA-margin på 9,6 pct. og frie pengestrømme på minus 75 mio. kr.
.\˙ MarketWire
2/5 07:07
GN fastholder i forbindelse med sit regnskab for første kvartal sine forventninger til hele regnskabsåret.
Dermed går GN fortsat efter en organisk vækst på 2-8 pct. samt en driftsmargin (EBITA) på 12-14 pct.
De frie pengestrømme ses desuden stadig ende over 700 mio. kr.
Analytikerne havde til sammenligning inden regnskabet ventet en organisk vækst på 5,3 pct. og en EBITA-margin på 13,1 pct. i 2024.
Konsensus for de frie pengestrømme var 1010 mio. kr.
Allerede i første kvartal nåede GN en organisk vækst på 5 pct. - altså midt i forventningsspændet, og EBITA-marginen nåede 12,5 pct.
De frie pengestrømme endte på plus 46 mio. kr.
Dermed har første kvartal også udviklet sig noget bedre, end analytikerne havde ventet, hvilket kan betyde et løft til estimaterne på bagkant af regnskabet.
Konsensus for første kvartal var en organisk vækst på 2,8 pct., en EBITA-margin på 9,6 pct. og frie pengestrømme på minus 75 mio. kr.
.\˙ MarketWire
2/5 2024 07:32 ProInvestorNEWS 3120241 Positive overraskelser af GN på alle hovedposter i regnskab
2/5 07:05
GN kom bedre end ventet ud af første kvartal på alle hovedposter i regnskabet.
Omsætningen blev i kvartalet 4303 mio. kr. mod ventet 4254 mio. kr. blandt analytikerne ifølge estimater indsamlet af GN selv før regnskabet. I første kvartal 2023 blev omsætningen 4214 mio. kr.
Den organiske vækst blev i årets tre første måneder 5 pct., mens analytikerne havde sigtet efter 2,8 pct. I første kvartal sidste år var væksten 7 pct. efter blandt andet et meget stærkt kvartal for gamingaktiviteterne.
Driftsresultatet (EBITA) endte på 538 mio. kr. i kvartalet mod ventet 409 mio. kr. blandt analytikerne og 173 mio. kr. i første kvartal året før.
EBITA-marginen var dermed 12,5 pct. mod ventet 9,6 pct. og 4,1 pct. i første kvartal 2023.
På bundlinjen fik GN samlet set et nettooverskud på 266 mio. kr. i første kvartal, hvor analytikerne havde ventet et overskud på 124 mio. kr.
2/5 07:05
GN kom bedre end ventet ud af første kvartal på alle hovedposter i regnskabet.
Omsætningen blev i kvartalet 4303 mio. kr. mod ventet 4254 mio. kr. blandt analytikerne ifølge estimater indsamlet af GN selv før regnskabet. I første kvartal 2023 blev omsætningen 4214 mio. kr.
Den organiske vækst blev i årets tre første måneder 5 pct., mens analytikerne havde sigtet efter 2,8 pct. I første kvartal sidste år var væksten 7 pct. efter blandt andet et meget stærkt kvartal for gamingaktiviteterne.
Driftsresultatet (EBITA) endte på 538 mio. kr. i kvartalet mod ventet 409 mio. kr. blandt analytikerne og 173 mio. kr. i første kvartal året før.
EBITA-marginen var dermed 12,5 pct. mod ventet 9,6 pct. og 4,1 pct. i første kvartal 2023.
På bundlinjen fik GN samlet set et nettooverskud på 266 mio. kr. i første kvartal, hvor analytikerne havde ventet et overskud på 124 mio. kr.
2/5 2024 07:34 ProInvestorNEWS 3120242 GN's Enterprise-division overrasker positivt - ser vækst i løbet af 2024
i dag kl. 07:08 ∙ MarketWire
GN's forretningsområde Enterprise, der sælger headsets og mødeudstyr til virksomheder, havde nulvækst i første kvartal, hvilket dog var bedre end ventet.
Den organiske vækst hos Enterprise blev i januar, februar og marts på 0 pct., mens analytikerne ifølge estimater indsamlet af GN selv inden regnskabet havde ventet minus 3,1 pct.
I første kvartal 2023 var den organiske vækst inden for Enterprise minus 3 pct.
Omsætningen på forretningsområdet blev 1751 mio. kr. mod konsensus om 1705 mio. kr. blandt analytikerne og 1767 mio. kr. i januar, februar og marts 2023.
GN's Enterprise-aktiviteter havde kronede dage i kølvandet på coronapandemien, hvor væksten var enorm på grund af en bølge af hjemmearbejde og behov for udstyr til det formål.
Siden satte en høj inflation og deraf følgende høje renter ind, og det har holdt markedet kraftigt tilbage siden, men nu er der ifølge GN selv klar bedring på vej.
I løbet af kvartalet fortsatte ledende indikatorer for det bredere forbrug af virksomhedsudstyr, herunder pc-forsendelser, med at være understøttende, hvilket understøtter forventningen om, at virksomhedsmarkedet vil vende tilbage til positiv vækst i løbet af 2024, skriver GN i regnskabet
.\˙ MarketWire
i dag kl. 07:08 ∙ MarketWire
GN's forretningsområde Enterprise, der sælger headsets og mødeudstyr til virksomheder, havde nulvækst i første kvartal, hvilket dog var bedre end ventet.
Den organiske vækst hos Enterprise blev i januar, februar og marts på 0 pct., mens analytikerne ifølge estimater indsamlet af GN selv inden regnskabet havde ventet minus 3,1 pct.
I første kvartal 2023 var den organiske vækst inden for Enterprise minus 3 pct.
Omsætningen på forretningsområdet blev 1751 mio. kr. mod konsensus om 1705 mio. kr. blandt analytikerne og 1767 mio. kr. i januar, februar og marts 2023.
GN's Enterprise-aktiviteter havde kronede dage i kølvandet på coronapandemien, hvor væksten var enorm på grund af en bølge af hjemmearbejde og behov for udstyr til det formål.
Siden satte en høj inflation og deraf følgende høje renter ind, og det har holdt markedet kraftigt tilbage siden, men nu er der ifølge GN selv klar bedring på vej.
I løbet af kvartalet fortsatte ledende indikatorer for det bredere forbrug af virksomhedsudstyr, herunder pc-forsendelser, med at være understøttende, hvilket understøtter forventningen om, at virksomhedsmarkedet vil vende tilbage til positiv vækst i løbet af 2024, skriver GN i regnskabet
.\˙ MarketWire
2/5 2024 07:35 ProInvestorNEWS 2120243 GN's høreapparatforretning solgte for mere end ventet i første kvartal
i dag kl. 07:03 ∙ MarketWire
GN's høreapparataktiviteter, der med den nye selskabsstruktur går under navnet Hearing, kom bedre end ventet ud af første kvartal, når man måler på toplinjen.
Hearing leverede en omsætning på 1737 mio. kr. i kvartalet mod konsensus om 1704 mio. kr. blandt analytikerne ifølge estimater indsamlet af GN selv inden regnskabet.
I første kvartal sidste år var omsætningen på området 1622 mio. kr.
Den organiske vækst var i kvartalet 14 pct. mod ventet 9,0 pct. og 15 pct. i første kvartal sidste år.
Hearing-divisionen havde en stærk start på året med 14% organisk omsætningsvækst drevet af den vellykkede globale udrulning af ReSound Nexia, hvilket resulterede i fortsatte markedsandelsgevinster, skriver GN i regnskabet.
I kvartalet skønner GN at det globale marked for høreapparater er vokset på linje med de historiske vækstrater, primært drevet af et fortsat stærkt amerikansk marked, mens markederne i Europa og RoW voksede langsommere end det globale gennemsnit.
.\˙ MarketWire
i dag kl. 07:03 ∙ MarketWire
GN's høreapparataktiviteter, der med den nye selskabsstruktur går under navnet Hearing, kom bedre end ventet ud af første kvartal, når man måler på toplinjen.
Hearing leverede en omsætning på 1737 mio. kr. i kvartalet mod konsensus om 1704 mio. kr. blandt analytikerne ifølge estimater indsamlet af GN selv inden regnskabet.
I første kvartal sidste år var omsætningen på området 1622 mio. kr.
Den organiske vækst var i kvartalet 14 pct. mod ventet 9,0 pct. og 15 pct. i første kvartal sidste år.
Hearing-divisionen havde en stærk start på året med 14% organisk omsætningsvækst drevet af den vellykkede globale udrulning af ReSound Nexia, hvilket resulterede i fortsatte markedsandelsgevinster, skriver GN i regnskabet.
I kvartalet skønner GN at det globale marked for høreapparater er vokset på linje med de historiske vækstrater, primært drevet af et fortsat stærkt amerikansk marked, mens markederne i Europa og RoW voksede langsommere end det globale gennemsnit.
.\˙ MarketWire
Ved ikke om man kan kalde ham aktie-populist, men LH slår mig som en fyr, der elsker at komme i medierne for at tale om aktier - og endnu mere om sig selv.
Og derfor læser jeg nærmest aldrig hvad han skriver. Det sagt, så kom jeg af vanvare til at læse noget, han skrev om GN. Det købte jeg ikke på, men jeg begyndte at følge aktien. Siden har jeg med pæn stor gevinst tradet den flere gange, og således skylder jeg faktisk manden tak.
Og ja, han gav indtryk af at han satsede stort på GN. Som jeg husker det, mente han GN var 4-500 værd. Så festen burde kun lige være begyndt, hvis hans forudsigelse holder stik. Jeg tror også der er mere i den
Og derfor læser jeg nærmest aldrig hvad han skriver. Det sagt, så kom jeg af vanvare til at læse noget, han skrev om GN. Det købte jeg ikke på, men jeg begyndte at følge aktien. Siden har jeg med pæn stor gevinst tradet den flere gange, og således skylder jeg faktisk manden tak.
Og ja, han gav indtryk af at han satsede stort på GN. Som jeg husker det, mente han GN var 4-500 værd. Så festen burde kun lige være begyndt, hvis hans forudsigelse holder stik. Jeg tror også der er mere i den
6/5 2024 07:57 Aps invest 3120288 SEB hæver GN's kursmål med 22 pct.
I dag kl. 06:41 ∙ MarketWire
GN får sat kursmålet op med 22 pct. af svenske SEB til 250 kr. fra før 205 kr.
Anbefalingen er fortsat "køb", fremgår det af Bloomberg News.
Dermed er der et potentiale på 25 pct. i forhold til den aktuelle kurs.
Aktien faldt 4,1 pct. fredag til 200 kr.
.\˙ MarketWire
I dag kl. 06:41 ∙ MarketWire
GN får sat kursmålet op med 22 pct. af svenske SEB til 250 kr. fra før 205 kr.
Anbefalingen er fortsat "køb", fremgår det af Bloomberg News.
Dermed er der et potentiale på 25 pct. i forhold til den aktuelle kurs.
Aktien faldt 4,1 pct. fredag til 200 kr.
.\˙ MarketWire
