Click
Chat
 
Du kan vedhæfte PDF, JPG, PNG, DOC(X), XLS(X) og TXT-filer. Klik på ikonet, vælg fil og vent til upload er færdig før du indsender eller uploader endnu en fil.
60
Vedhæft Send
Historik

Vælg chat via ovenstående menu
Luk reklame

      

US Recepttal. Realiseret og Estimeret


75982 JørgenVarnæs 15/11 2017 10:56
Oversigt

Hej Alle,

Det ville være dejligt med lidt seriøs FA diskussion omkring Genmab. Jeg har lidt svært ved at følge den røde tråd i den efterhånden ret fragmenterede chat. Så here goes på debatsiderne i stedet. Jeg håber at vi kan skabe noget seriøs diskussion her - og måske også opbygge en mere struktureret vidensbase.

Jeg har kigget lidt på recepttallene fra Symphony Health for at få lidt mere håndtag på, hvad der egentlig "driver" udviklingen i recepttallene. Derfor har jeg begået et excelark, som er vedhæftet dette indlæg.

Umiddelbart ser det ud for mig, som om omsætningen per klinikdag er det mest konstante, når man som retail investor skal kigge bag tallene. Det er stik imod, hvad JvdW fortæller, men når vores datagrundlag ikke er større, så må vi jo ty til det, der giver mening.

Ved label-expansions kan man se at omsætningstalle hopper en del (med lidt forsinkelse), men ellers ser dags-tallet nogenlunde stabilt ud. Det samme gør væksttallet for d/d udviklingen mellem månederne.

Den store nyhed, som jeg ser det, er at JvdW nu siger, at oktober måned kommer til at overgå august. August måned var på usd 91,4m og havde hele 23 klinikdage. Hvis oktober har samme omsætningstal (91,4m), så vil en klinikdag have en omsætning på 4,35m - en stigning på hele 12,6% over september måned (d/d), og en m/m stigning på hele 18% over september.

Vi skal helt tilbage til januar 2017 for at finde en tilsvarende dramatisk udvikling i dara omsætningen - det var på det tidspunkt, at castor&pollux label expansion for alvor ramte US markedet. Måske er det her det vendepunkt, som vi har ventet på efter den seneste måneds kurs-nosedive?

mvh til alle FA'er
JørgenVarnæs

xlsxSymphony_Health_Recepttal_2016_17.xlsx



15/11 2017 11:37 MrEbbe 275984



Godt indlæg.
Hvor har du fra at salget bliver mindre i november 17?



15/11 2017 11:42 JørgenVarnæs 275985



Det er mit eget estimat for november, baseret på at omsætningen per klinikdag vil stige 2,2% (fra 4,35m i okt til 4,45m i november).

Da der er 20 klinikdage i november og 21 i oktober kommer den manglende klinikdag til at "koste" 2m i omsætning målt m/m. Så selv om der er vækst, så bliver månedsomsæntingen mindre (hvis det giver mening ;-) )



15/11 2017 12:05 MrEbbe 175987



Det giver fin mening, jeg kunne bare ikke lige regne ud hvad der æå til grund for din beregning og det kan jeg nu.



21/11 2017 17:40 Pensionisten 175994



Rigtigt flot arbejde, du har lavet JV. Jeg kan se, at du er ret skrap til regneark - det vil jeg lære i mit næste liv. En ting som tricker mig, er manglende overblik i udviklingen i ROW. Kunne dit skema udvides - eller et nyt skema udarbejdes - med de faktiske udmeldte kvartalstal på hhv. U.S og ROW? Der kan gisnes nok så meget om fremtiden, men uden nøje indblik i fortiden, er det rent gætteværk.



22/11 2017 15:20 JørgenVarnæs 175995



well, de udmeldte tal for RoW er ret "grove". De dækker over mange forskellige territorier, hvor label expansions er forskudt og priserne kan variere ret meget - så lige nu giver det ikke så meget mening (for mig) at analysere på udviklingen i RoW. Tallet er også forholdsvist ubetydeligt ifht tallet for US.

Forhåbentligt kan vi dog snart begynde at kigge på det.



27/11 2017 18:10 jkj 376004



Godt indlæg og arbejde JV.

Jeg har arbejdet lidt videre på regnearket især ROW, samt regnet på estimeret oms. 2018

Jeg har regnet mig frem til følgende tal.

2017 1.322 milliarder usd

2018 2.269 milliarder usd


Detaljerne for udregningerne er i regnearket.

Hvad jeg har lagt til grund for estimaterne er følgende.

USA.
Ud fra de procentuel væksttal som vi har set i 2017 (i gennemsnit 4,9% pr mdr.), så virker det svært at tro at dette skulle blive højere uden yderligere nævneværdig linjeudvidelse før end for formentlig primo 2019 ( maia ) Jeg har derfor regnet med en gennemsnitlig månedsvækst på 4 % og ikke mere da væksten kommer af et højere beløb.

ROW.
ROW er i mine øjne den helt store dark horse af følgende grund.
På Q&A blev David spurt om fordelingen på den 20 mill usd tilbage betaling, på kvartalerne. David sagde at pris reduktionerne vedrørende kun q 1 og q2 og ikke q3.
Jeg har taget højde for disse oplysninger i mine estimater, summen af de 3 kendte kvartaler er den samme, men fordelingen er korrigeret ud fra kendte oplysninger, hvilket får den underliggende vækst til at se helt anderledes ud. Jeg har ligeledes i mine estimateter medregnet Japan og Korea som modne markeder på størrelse med Tyskland og Frankrig, endvidere ved vi at penetrationen tager længere tid i EU pga. Prisforhandlinger. Således er Norge og Scotland først for nyligt faldet på plads, hvilket sikkert også er gældende for andre som vi ikke kender til. Sidst men ikke mindst 1 linje godkendelse i 1 kvartal 2018 vil spytte godt i kassen, mon ikke Tyskland rykker hurtigt her. Jeg tror endda at der er en god mulighed for at mine estimater for ROW 2018 kan være for lave


Mvh JKJ
xlsx75982_Symphony_Health_Recepttal_20..



28/11 2017 09:33 JørgenVarnæs 076005



Ja, RoW er ikke sådan lige at estimere. Label expansion kommer til at betyde meget og den regulatoriske proces gør det svært at gennemskue timingen.
Jeg har tænkt lidt på, om man måske kan bruge ibrutinibs launch til at se på potentialet? Det er godt nok ikke et antistof, men anvendelsen og indikationen i CLL minder lidt om MM.



2/12 2017 10:04 lahn1 076009



Vi har tidligere talt om at de utroligt mange forsøg der foregår kan have en vis indflydelse på salget. Er der nogen som har overblik over hvormange personer der er i forsøg med Dara evt. sat op mod antal personer på recept ?



TRÅDOVERSIGT



SENESTE NYHEDER