Click
Chat
 
Du kan vedhæfte PDF, JPG, PNG, DOC(X), XLS(X) og TXT-filer. Klik på ikonet, vælg fil og vent til upload er færdig før du indsender eller uploader endnu en fil.
60
Vedhæft Send
Historik

Vælg chat via ovenstående menu
Luk reklame

Q&A med Genmabs CEO, 4 March Kl. 16 Læs mere her
      
side 1 / 249
Opret nyt indlæg

Her er min favoritindikator over dem alle!
23/2 18:42 Hans-Henrik Nielsen Svar: 0

Novo
23/2 18:27 exitnu Svar: 0

FLS
22/2 13:12 Klarussen Svar: 0

Optur i Genmab - Men er beartrenden brudt i..
21/2 22:44 Hans-Henrik Nielsen Svar: 4

Giver Alk-abello mig søvnløse nætter?
21/2 11:21 Hans-Henrik Nielsen Svar: 0

NKT tage profit eller højere op, PE -25 !
20/2 11:29 JonM Svar: 3

Daratumumab Prescription and Sales
20/2 11:12 JørgenVarnæs Svar: 0

Så købte jeg Fingerprint til porteføljen
20/2 11:01 Hans-Henrik Nielsen Svar: 8

Er Bure Equity ved at være overkøbt?
19/2 10:17 Hans-Henrik Nielsen Svar: 0

Spændende TA-kandidater til den kommende uge
17/2 16:23 Hans-Henrik Nielsen Svar: 0

Markedet har ophævet tyngdeloven
15/2 17:56 Hans-Henrik Nielsen Svar: 1

Forventninger til kursstigning?
13/2 16:23 Steen Langkjær Svar: 0

TA giver mig køb på Alk-abello
13/2 10:44 Hans-Henrik Nielsen Svar: 0

Genmab Announces U.S. FDA Approval
12/2 07:21 Helge Larsen/PI-redaktør Svar: 0

Mine TA-overvejelser om Rockwool - salg ell..
11/2 10:59 Hans-Henrik Nielsen Svar: 0

Aktivt eller passivt forvaltet? Er det virk..
9/2 21:16 Hans-Henrik Nielsen Svar: 0

Moving average
9/2 19:31 donprebsi Svar: 1

Investorbattle - Hans-Henrik versus Helge
9/2 11:44 Helge Larsen/PI-redaktør Svar: 1

The groundbreaking Tisotumab Vedotin data
9/2 09:33 Helge Larsen/PI-redaktør Svar: 2

Short i Dow Jones igen
8/2 17:05 Hans-Henrik Nielsen Svar: 1

Hvad siger TA om Vestas, Matas og DSV efter..
8/2 10:04 Hans-Henrik Nielsen Svar: 0

Hvad siger TA om Teva op mod regnskabet
7/2 09:51 Hans-Henrik Nielsen Svar: 0

GENMAB: Præsentation med events i 2019
6/2 20:47 Helge Larsen/PI-redaktør Svar: 0

Alligator Bioscience -Tumor-directet immuno..
6/2 20:20 Helge Larsen/PI-redaktør Svar: 2

Anmeldelse: "Den tålmodige Investor af Helg..
6/2 20:11 Helge Larsen/PI-redaktør Svar: 0

TA siger køb i Bure Equity
6/2 11:01 Hans-Henrik Nielsen Svar: 2

Er Selinexor en konkurrent til Darzalex?
5/2 20:33 Leoalf85 Svar: 1

Min model er ikke perfekt - se her hvor den..
4/2 22:28 Hans-Henrik Nielsen Svar: 0

FED holder renten i ro - skal vi være bekym..
31/1 09:59 Hans-Henrik Nielsen Svar: 0

Så kom der gang i Dow - Men hvor længe?
30/1 22:03 Hans-Henrik Nielsen Svar: 3

TA dikterer udskiftning i porteføljen
30/1 08:37 Hans-Henrik Nielsen Svar: 3

En opdatering på min TA-portefølje for janu..
26/1 10:21 Hans-Henrik Nielsen Svar: 0

Bekymrende TA-signal i Danske Bank
25/1 10:08 Hans-Henrik Nielsen Svar: 0

Stærkt regnskab fra Scatec Solar
25/1 08:30 Helge Larsen/PI-redaktør Svar: 2

Indre værdi af en aktie
24/1 14:04 Ole Juel Svar: 2

Darzalex 2018 oversigt
24/1 13:05 peter12 Svar: 0

Fingerprint og Veloxis - Hvornår tager man ..
24/1 09:03 Hans-Henrik Nielsen Svar: 0

Fingerprint - Er opturen brudt?
23/1 22:01 Hans-Henrik Nielsen Svar: 0

Genmab
23/1 20:15 fillipa Svar: 7

Analysevideo fra Pareto om laksesektoren 2019
23/1 08:31 Helge Larsen/PI-redaktør Svar: 1

Genmab Dazalex/RTOR
22/1 18:52 jkj Svar: 0

Lidt optur i markedet skaber mulige købskan..
22/1 09:29 Hans-Henrik Nielsen Svar: 3

Dette er verdens 30 største fiske-opdrætsvi..
18/1 10:26 Helge Larsen/PI-redaktør Svar: 0

Hvad siger TA om Gomspace, Teva og Bavarian
18/1 09:08 Hans-Henrik Nielsen Svar: 0

Så rykker Fingerprint!
15/1 15:48 Hans-Henrik Nielsen Svar: 2

Dårligt nyt fra Kina - Men hvad med aktiern..
14/1 09:43 Hans-Henrik Nielsen Svar: 0

Virker TA eller er det rent fup?
12/1 17:25 Hans-Henrik Nielsen Svar: 7

Ny analyse fra ØU på Onkology Venture
8/1 20:22 Helge Larsen/PI-redaktør Svar: 0

Modregning gevinst/tab
8/1 19:25 gilroy Svar: 3


Genmab

  


Vi har nu fået både JNJ q4 rapporten og Symphony scripts/institutional sales for Dara i December. Novod har samlet tallene :



Fra JNJ:

cid:image001.png@01D4B309.DA0B53C0

Og fra Symphony:



cid:image003.png@01D4B2F4.7E49D800



Det rejser unægtelig spørgsmålet: hvordan ser forventningerne til Dara salget i 2019 ud og mere specifikt, hvad kan Genmab (JNJ, som har en konservativ tilgang) guide? Specielt overrasker det mig, at Dara salget i realiteten er fladt i USA i 2 halvår 2018! På trods af 2 line penetration (flere patienter) og måske "longer duration of treatment"! Hvorfor er der ikke en salgs fremgang? Især i takt med at lægerne løbende har optimeret på behandlingen i klinikken (hurtigere infusion/færre bivirkninger). Hvorfor denne udfladning på trods af strømmen af nye stærke kliniske data og den stærke repræsentation på f.eks. ASH? ??? Er det virkeligt så simpelt, at der er en flaskehals i behandlingen: antallet af "infusion chairs"? Et argument vi har hørt nævnt flere gange uden at vi har et sikkert billede af årsagen.



Pointen er, at er det "infusion chairs"/flaskehalse der holder salget tilbage, så vil selv en "first-line" godkendelse ikke hjælpe på salget! Det afgørende boost bliver da den sub-kutane version, som vi kan vente i 2020 (formentlig fra H2 ). Dermed spørgsmålet om guidance!



Novod og konsensus har ca 3,1 mia $ i salgs forventning til Dara i 2019! Vi hører desuden at flere udenlandske brokere har estimater på 3,0- 3,3 mia. $. Det kræver i min optik ,at salget løftes med f.eks. 500 mio. $ i US (+ ca. 40%!) og med 500 mio. $ i RoW (+ ca. 60%). Det virker meget aggressivt! Især hvis vi som set i USA oplevet, at der opstår "flaskehalse" i andre store markeder i RoW ( Japan, Tyskland etc...) hvor penetrationen også er høj! Er det mere realistisk med +20% i US (jf. reelt fladt salg i 2h 2018 og lidt hjælp fra bl.a. 1 line) og +40% i ROW? Så giver det et niveau omkring 2,6 mia $!! Middelskøn?



Novod lavede en god update ( 14 januar, hold anbefaling)på Genmab efter at han havde mødt JNJ, Genmab m.fl. på JPM konferencen. Her konkluderede han at der vil blive guidet med et bredt spænd på Dara salget. Måske 500 mio. $ i spænd. I samme update hævede Michael sine OPEX estimater markant( nu opex næsten 600 mio. dkk op i 2019!) og lagede sig ca. 10% under konsensus på Genmab ebit 2019:

cid:image003.png@01D4B30B.C5BB36E0



Konklusion:



Jeg kan godt være bekymret for kombinationen af en konservativ guidance på Dara salget( f.eks. 2,5mia. $ til 3,0 og konsensus på over 3.0 mia. $) samtidig med at de højere OPEX skal kommunikeres (selvom det går til en stærkere pipeline). Det kan klart give en negative reaktion på årsregnskabet 20 februar. Undervægt op til rapporten!



Så er der spørgsmålet om presset for rabatter øges i takt med udbredelsen ( Gross to net sales)? Sensitiviteten er høj og forstærker usikkerhed på salg/dag:

cid:image006.png@01D4B324.97F88C30





En yderligere risiko faktor på kort sigt er patentsagen mod Morphosys ( på CD-38) der starter 11 februar i USA. Den kan blive et mia. beløb i kroner !



Bekymringen om salgspotentiale er ikke helt ny jf. den lidt svage udvikkling har modereret estimaterne. Men der er stadig en klar risiko ,selvom konsensus på 2019 er faldet noget :



cid:image004.png@01D4B313.9019D6B0



Novod har ebit estimat på 1898 mio. dkk for 2019.

fillipa 7 76637 23/1 2019 20:15 STEM OP SVAR



Glimrende analyse. Må absolut give anledning til spørgsmål på Q&A efter regnskabsaflæggelsen - hvis ikke afklaring før.

Pensionisten 0 76640 23/1 2019 22:47 STEM OP SVAR


Hej Filipa - fint skriv. Tak for det. Dine billeder bliver dog ikke vist i indlægget. Kunne jeg lokke dig til at skrive recepttallet for december?
mvh JV

JørgenVarnæs 0 76643 24/1 2019 10:52 STEM OP SVAR


Sagt i al ydmyghed, så har jeg følgende profeti:

Zealand Pharma og Genmab bliver solgt i 2019!

exitnu 1 76653 25/1 2019 16:23 STEM OP SVAR


Er det ikke fair, at tage Bavarian Nordic med i buketten? ;-)



Jeg ved ikke om Johnson & Johnson stadig er storaktionær med under 10% - men Bavarian er bestemt også en rigtig spændende virksomhed :--)

Tænker højt, tror ikke man skal undervurderer personlige relationer, fx også mht. Genmab - Jan van de Winkel og en del af ledelseslaget i Johnson & Johnson kommer vistnok fra det samme lokalområde i Holland.

Udover nøgletal, så kan det sagtens være tiltro/tillids-parameteren som er fundamentet for en business-takeover.

exitnu 1 76655 25/1 2019 17:44 STEM OP SVAR


DGAP-Adhoc: Ad hoc: MorphoSys gibt bekannt, dass seine Patente in der Patentklage gegen Janssen und Genmab für ungültig erklärt worden sind (deutsch)

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2019-01/..

exitnu 0 76657 26/1 2019 13:54 STEM OP SVAR



Helge Larsen/PI-redaktør 0 76658 26/1 2019 15:11 STEM OP SVAR



side 1 / 249
Opret nyt indlæg