Høje priser på energi, råvarer og fødevarer -hvad nu?
101876 Helge Larsen/PI-redaktør 10/3 2022 12:06
Det ligner, at vi er på vej ind i en recession i Europa med den nuværende situation, hvor priser på energi, råvarer og fødevarer er på himmelflugt. Helge Larsen skitserer de store linjer og går ned i bl.a. energisektoren - både den sorte og grønne del.
Recession... måske.
Diverse makroøkonomer regner stadig med pæn vækst i Europa i 2022, omend lavere end forudsagt først på året.\n\nPrisen for de højere råvarepriser, vurderes af de fleste for et sted mellem 0,5% og 2% af BNP taget af væksten.
ECB har nedsat prognosen for væksten i 2022 i Europa fra 4,2% til 3,7%
Goldman Sachs har nedsat prognosen fra 3,9% til 2,5% på grund af krigen i Ukraine.
https://www.nytimes.com/2022/03/10/business/ecb-europe-inflation.html
Så det vil være en gedigen negativ overraskelse hvis der kommer recession i Europa i 2022.
Diverse makroøkonomer regner stadig med pæn vækst i Europa i 2022, omend lavere end forudsagt først på året.\n\nPrisen for de højere råvarepriser, vurderes af de fleste for et sted mellem 0,5% og 2% af BNP taget af væksten.
ECB har nedsat prognosen for væksten i 2022 i Europa fra 4,2% til 3,7%
Goldman Sachs har nedsat prognosen fra 3,9% til 2,5% på grund af krigen i Ukraine.
https://www.nytimes.com/2022/03/10/business/ecb-europe-inflation.html
Så det vil være en gedigen negativ overraskelse hvis der kommer recession i Europa i 2022.
11/3 2022 14:54 Helge Larsen/PI-redaktør 6
101900 Såfremt krigen i Ukraine og sanktionerne med tårnhøje priser og mangel på energi, råvarer og fødevarer til følge varer i længere tid kan det bla. betyde industrielle nedlukninger i Europa samt stærkt reduceret købekraft hos forbrugerne. I en sådan situation er det efter min mening ikke usandsynligt, at Europa vil opleve en recession som varer længere end et par måneder. Dermed ikke sagt, at BNP i 2022 som helhed ender negativt.
Både Goldman Sachs og ECB regner i deres prognoser (10. marts) med de nuværende stærkt forhøjede energipriser, så de mener at der er taget højde for situationen i de nye estimater.
Hvis olien kommer i 300USD som Rusland truer med, er situationen en anden.
Poul Krugman har sammenlignet med oliekrisen i 1973, men både er Ruslands andel af verdens olieproduktion meget mindre end de arabiske lande den gang, og hele verdensøkonomien er meget mindre afhængig af olie nu, sammenlignet med dengang. Inflations justeret så er prisen også stadig under mini-oliekrisen i starten 1980erne.
Jeg må indrømme at jeg også er nervøs for egentlig recession, men alle de økonomer jeg læser stadig taler om fin, omend mindre, vækst for 2022 og ingen recession.
Vi får se. Under alle omstændigheder er det en situation som gør det svært at forudsige både makroøkonomi og mange virksomheders salg og overskud i 2022.
Hvis olien kommer i 300USD som Rusland truer med, er situationen en anden.
Poul Krugman har sammenlignet med oliekrisen i 1973, men både er Ruslands andel af verdens olieproduktion meget mindre end de arabiske lande den gang, og hele verdensøkonomien er meget mindre afhængig af olie nu, sammenlignet med dengang. Inflations justeret så er prisen også stadig under mini-oliekrisen i starten 1980erne.
Jeg må indrømme at jeg også er nervøs for egentlig recession, men alle de økonomer jeg læser stadig taler om fin, omend mindre, vækst for 2022 og ingen recession.
Vi får se. Under alle omstændigheder er det en situation som gør det svært at forudsige både makroøkonomi og mange virksomheders salg og overskud i 2022.
Med en stigende rente, voksende frygt i Europa...øget efterspørgsel efter USD, bliver det spændende, at følge, hvornår Kina begynder at sælge deres kæmpe beholdning af US. gæld ind i dette kommende rally.
Kina har lige lært fra Rusland, at hvis man bliver for upopulær hos amerikanerne bliver ens valutareserver i USD indefrosset, så de er nyttesløse som valutareserver. Det er et økonomisk våben USA ikke tidligere har brugt.
Hvordan kommer de til at reagere på det i en situation, hvor de nu kan købe råvarer billigt fra Rusland?
Jeg tror de vil sælge ud af deres US obligationer. De USD kontanter de får ved at sælge vil de købe yuan og russiske rubler for. Men jeg tror kineserne er kloge nok til at gøre det langsomt.
Hvordan kommer de til at reagere på det i en situation, hvor de nu kan købe råvarer billigt fra Rusland?
Jeg tror de vil sælge ud af deres US obligationer. De USD kontanter de får ved at sælge vil de købe yuan og russiske rubler for. Men jeg tror kineserne er kloge nok til at gøre det langsomt.
Mon ikke JOCPA aftalen, der har til hensigt at ophævede sanktionerne mod Iran til gengæld for begrænsninger af deres atomprogram, vil bringe eksport af Irans olie til andre havne end de kinesiske?
Tror det ikke. Både Iran og Venezuela er dybt afhængige af Rusland og Kina og har langvarige aftaler med begge.
Hvis USA tror de laver en "Nasser" og smider Sovietunionen (Undskyld Rusland) ud, og skifter over til USA så tager de fejl.
Rusland har lige blokeret for JOCPA aftalens genforhandling, og Iran har til deres egen frustration, valgt at tage hensyn til Rusland.
Det eneste sted hvor der kan komme mere olie hurtigt er Saudiarabien, og Biden har endnu ikke bidt hovedet af al skam, og tigget MBS som mere olie...
Hvis USA tror de laver en "Nasser" og smider Sovietunionen (Undskyld Rusland) ud, og skifter over til USA så tager de fejl.
Rusland har lige blokeret for JOCPA aftalens genforhandling, og Iran har til deres egen frustration, valgt at tage hensyn til Rusland.
Det eneste sted hvor der kan komme mere olie hurtigt er Saudiarabien, og Biden har endnu ikke bidt hovedet af al skam, og tigget MBS som mere olie...
Måske kunne en trussel fra amerikanerne om at stoppe deres leverancer af våben til Saudiarabiens krig i Yemen hjælpe til yderligere olieleverancer?
Måske. Men som jeg har læst i Financial Times, så vil MBS ikke engang tage telefonen når Biden ringer.
I stedet må Biden tale med hans far... som ikke længere har nogen magt i landet.
Man forsøger at tale igennem mellemled, men efter FT's informationer så kræver MBS en offentlig undskyldning fra Biden. Og det er nok mere end hvad Biden vil give ham. Ved ikke om trusler den anden vej vil give resultater. Men til at starte med kan USA jo pakke deres Patriot missiler (som beskytter Saudiarabiens rafinaderier og olieterminaler) sammen og tage hjem. Og meddele Saudi Arabien, at man ikke længere vil komme dem til hjælp hvis de bliver angrebet....
Men som det ser ud nu, så lader MBS ikke sig true.
Han vil have sin undskyldning fordi "hans menneskerettigheder blev krænket".
I stedet må Biden tale med hans far... som ikke længere har nogen magt i landet.
Man forsøger at tale igennem mellemled, men efter FT's informationer så kræver MBS en offentlig undskyldning fra Biden. Og det er nok mere end hvad Biden vil give ham. Ved ikke om trusler den anden vej vil give resultater. Men til at starte med kan USA jo pakke deres Patriot missiler (som beskytter Saudiarabiens rafinaderier og olieterminaler) sammen og tage hjem. Og meddele Saudi Arabien, at man ikke længere vil komme dem til hjælp hvis de bliver angrebet....
Men som det ser ud nu, så lader MBS ikke sig true.
Han vil have sin undskyldning fordi "hans menneskerettigheder blev krænket".
14/3 2022 10:51 B.Andersen 2101969 "De europæiske aktier er allerede faldet 12 procent i 2022, men nedturen kan vokse sig større. Det vurderer den amerikanske storbank Morgan Stanley ifølge Børsen i en ny analyse.
Krigen i Ukraine har ført til tårnhøj inflation og kraftigt stigende råvarepriser, og det risikerer at medføre recession i europæisk økonomi. Ifølge Morgan Stanley har aktiemarkedet ikke indregnet den risiko i aktiekurserne endnu."
Kilde: Børsen i dag.
Krigen i Ukraine har ført til tårnhøj inflation og kraftigt stigende råvarepriser, og det risikerer at medføre recession i europæisk økonomi. Ifølge Morgan Stanley har aktiemarkedet ikke indregnet den risiko i aktiekurserne endnu."
Kilde: Børsen i dag.
14/3 2022 10:57 B.Andersen 1101971 Der er mere her.
Morgan Stanley: Europæiske aktier kan dykke yderligere 20 pct.
https://www.proinvestor.com/investornyt/794802/morgan-stanley-europaeiske-aktier-kan-dykke-yderligere-20-pct
Morgan Stanley: Europæiske aktier kan dykke yderligere 20 pct.
https://www.proinvestor.com/investornyt/794802/morgan-stanley-europaeiske-aktier-kan-dykke-yderligere-20-pct
